新股招股｜赛力斯今起招股，一手入场费13282.62港元

　　赛力斯于10月27日-10月31日招股，拟全球发售1.002亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权和15%发售量调整权。发售价将不高于131.50港元，每手100股，预期H股将于11月5日在联交所开始买卖。

　　申购阶梯：

　　每手100股，入场费13282.62港元。

　　乙组门槛为4万股，申购所需资金约531.31万港元。

　　赛力斯是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，业务涵盖新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。该公司凭借近四十年的行业经验和运营优化，实现了多项业务里程碑。1986年，该公司从弹簧和减震器业务开启了第一次创业，并扩展到摩托车业务；2003年，该公司抓住自主品牌汽车崛起机遇，与东风汽车合资进入整车制造领域；2016年，该公司全面转型至新能源汽车领域，于2021年发布问界品牌，树立了“智慧重塑豪华”的品牌定位，并推出了系列车型。

　　该公司的问界品牌已形成包括问界M9、问界M8、问界M7和问界M5四款车型的产品矩阵，通过差异化定位实现市场覆盖，以精准价格梯度与场景化功能组合，全面抢占高端用户市场。

　　该公司在持续精进车辆传统性能、空间及工艺的基础上，正向自研了魔方技术平台。该平台能够提供智能安全、辅助驾驶、智能动力、智能座舱和智能底盘五大汽车智能化解决方案，致力于为用户提供“好开、好用”的安全智能用车体验。

　　在往绩记录期间，该公司的“新豪华”智能电动汽车受到市场欢迎，公司经营业绩实现了增长：

• 　　收入：由2023年的人民币358亿元增加至2024年的人民币1,451亿元，同比增长305.5%；

• 　　毛利率：由2023年的7.2%增加至2024年的23.8%，同比增加16.6个百分点，由截至2024年6月30日止六个月的21.8%增加至截至2025年6月30日止六个月的26.5%，同比增加4.7个百分点；

• 　　净利润：于2024年及截至2025年6月30日止六个月，实现盈利。根据弗若斯特沙利文报告，该公司是全球第四家实现盈利的新能源车企。2023年，该公司录得归母淨亏损人民币24亿元；而2024年及截至2025年6月30日止六个月，该公司录得归母净利润分别为人民币59亿元及人民币29亿元。

　　基石投资者包括重庆产业母基金、林园基金及华泰资本投资(与华泰背对背总回报掉期及林园总回报掉期有关)、广发基金、New China Asset Management、Bess Broadway、Sanhua (Hong Kong)(由三花智控间接全资拥有)、中升(由中升控股间接全资拥有)、Zhink International、Gold Wings、达安投资、Hichain Logistics HK、施罗德、Mirae Securities、New Alternative(由Yunfeng Investments Limited的全资子公司Yunfeng CapitalLimited(“云锋基金”)全资拥有)、中邮理财、Skyler International、星宇香港(由星宇股份全资拥有)、美东汽车、Ghisallo Fund、Jump Trading、Jain Global Master Fund Ltd、China Alpha Fund。

　　根据集团的策略，集团拟将所得款项净额用作以下用途，惟须视乎集团持续发展的业务需求及不断变化的市况而有所调整：约70.0%将用于集团的研发投入；约20.0%将用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升集团的全球品牌知名度；及余下约10.0%将用作营运资金及一般公司用途。

（文章来源：哈富证券）

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