招商先锋混合：2025年第三季度利润8804.38万元 净值增长率14.4%

　　AI基金招商先锋混合（217005）披露2025年三季报，第三季度基金利润8804.38万元，加权平均基金份额本期利润0.0956元。报告期内，基金净值增长率为14.4%，截至三季度末，基金规模为6.73亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月24日，单位净值为0.725元。基金经理是付斌，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至10月24日，招商企业优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达37.72%；招商先锋混合最低，为14%。

　　基金管理人在三季报中表示，2025 年三季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作，减持了部分前期表现较好的周期行业公司，同时，针对国内新能源行业的变化，增加了该板块的配置比例。展望未来，还是希望淡化对短期行业轮动的判断，加强对行业和公司中长期价值的研究。对于一些长期逻辑确定但是短期股价波动的行业，放眼长远，淡化波动。在高波动的市场环境下保持初心，坚守企业利润增长为市值增长的核心因素，坚持和把握住这个根本性的因素，长期还是可以期待股票价格被时间检验。

　　截至10月24日，招商先锋混合近三个月复权单位净值增长率为1.37%，位于同类可比基金1128/1287；近半年复权单位净值增长率为15.68%，位于同类可比基金858/1287；近一年复权单位净值增长率为14.00%，位于同类可比基金843/1287；近三年复权单位净值增长率为-6.85%，位于同类可比基金1080/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.0328，位于同类可比基金1153/1285。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为32.51%，同类可比基金排名629/1283。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为16.21%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为73.83%，同类平均为72.16%。2023年上半年末基金达到77.65%的最高仓位，2024年三季度末最低，为61.04%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为6.73亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是海大集团、亿纬锂能、中芯国际、京新药业、寒武纪、浙江荣泰、立讯精密、荣昌生物、中科曙光、新时达。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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