直击低利率痛点！富国恒益ETF-FOF带来多元资产解决方案

　　随着国内利率中枢持续下行，传统稳健理财模式面临挑战，寻求风险可控的多元化收益来源成为市场新课题。在此背景下，公募基金的产品创新正向精细化、工具化的资产配置方向演进。近日，富国基金推出旗下创新产品——富国恒益3个月持有期混合（ETF-FOF）（A/C类：025814/025815），旨在通过专业的大类资产配置框架，投资于一篮子ETF，为投资者打造一款定位清晰的低波动、低回撤投资工具。

　　一、直面低利率痛点ETF-FOF成资产配置新解

　　进入2025年，在存款利率下行、债券收益率走低的宏观环境下，投资者对于“固收+”产品的需求日益旺盛。然而，市场波动加剧使得传统“固收+”策略面临新的挑战。如何有效分散风险，在控制回撤的基础上力求稳健回报，成为公募基金管理人必须回答的问题。

　　在此背景下，ETF-FOF凭借其独特的优势，正成为资产配置领域备受瞩目的创新方向。作为FOF的创新品类，ETF-FOF在今年迎来大幅扩容，年内共上报19只产品。这类产品以专业的FOF投研框架为“内核”，以高效、透明、低成本的ETF为“工具”，有效结合了主动资产配置与被动化投资的优点。

　　与此同时，ETF市场正迎来高速发展。Wind数据显示，截至2025年三季度末，ETF全市场规模超过了5.6万亿元，产品数量突破1300只。其中，债券ETF市场规模已达7000亿元，相比2024年末增长了超5000亿元，为ETF-FOF构建稳健的组合底仓提供了丰富的工具选择。

　　二、富国恒益：以债券ETF为底仓的“固收+”升级策略

　　作为富国基金在资产配置领域布局的又一力作，富国恒益3个月持有期混合（ETF-FOF）精准定位，旨在成为低利率时代的稳健理财升级方案。

　　据了解，富国恒益3个月持有期混合（ETF-FOF）的投资组合比例明确规定，投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%，其中权益类资产占基金资产的比例为10%-50%。而在业绩比较基准中，中债综合全价指数收益率占比达65%，中证800指数、恒生指数和黄金现货实盘合约分别为12%、12%和6%，因此其核心资产策略可以概括为“以债券ETF为盾，以权益、商品ETF为矛”。

　　在“固收底仓”的构建上，富国恒益3个月持有期混合（ETF-FOF）将优选不同久期和信用等级的债券ETF作为核心配置。不断丰富的债券ETF工具，为组合提供了多元化的选择，例如30年国债ETF、10年国债ETF以7-10年和1-5年政策性金融债ETF等。基金将力争通过专业的久期择时策略，在有效控制利率风险的同时，获取超越市场平均水平的票息与资本利得收益。

　　在“收益增强”层面，富国恒益将通过配置股票ETF、跨境ETF和金ETF，捕捉市场的结构性机会。富国恒益的一大特色是其系统化的大类资产配置。据悉，基金将融合风险平价模型、Smart Beta策略以及AH溢价策略等量化手段，科学地决定各类资产的配置权重，力求实现最优的风险收益平衡，避免单一资产波动对组合造成过大冲击。

　　三、基金经理与平台实力双重护航

　　一款成功的资产配置产品，离不开经验丰富的舵手和强大的投研平台。

　　富国恒益拟由富国基金多元资产投资部多元资产投资总监、资深FOF基金经理张子炎掌舵。作为在多元资产配置领域深耕多年的基金经理，张子炎的核心竞争力体现在其成熟的大类资产择时、回撤控制和组合构建能力上，这与ETF-FOF产品的核心要求高度契合。

　　ETF-FOF的优势在于，它不仅是一个基金组合，更是一个高效的交易和配置框架。富国恒益拟任基金经理张子炎认为，通过直接在场内交易ETF，可以灵活捕捉市场非有效性带来的折溢价机会，这有望为组合贡献额外的α收益。

　　展望后市，富国基金认为，支撑债市的基本面逻辑尚未逆转，货币政策环境依然友好；而权益市场在中期维度看，居民资产再配置的需求有望提供增量资金，短期则需关注政策落地对经济的提振效应。对于黄金，在全球经济“类滞胀”格局和地缘风险扰动下，其长期配置价值依然稳固。

　　富国基金的平台实力为产品运作提供了坚实后盾。作为国内“老十家”公募基金公司，富国基金历经26年沉淀，在主动权益、固定收益和量化投资三大领域均形成了行业领先的投研实力。公司旗下ETF产品线完备，拥有超过80只ETF，数量和规模均位居行业前列。其由李笑薇博士领军的量化投资团队，更能为FOF组合的策略优化、风险控制提供全方位的支持。

　　此外，该产品设有3个月持有期，旨在引导投资者避免“追涨杀跌”的短期行为，通过降低基金因频繁申赎带来的流动性冲击，保障投资策略的连贯性，力争提升投资者的长期持有体验。在当前的市场环境下，富国恒益3个月持有期混合（ETF-FOF）（A/C类：025814/025815）作为兼具稳健策略、专业管理和贴心设计的ETF-FOF创新产品，无疑为寻求稳健回报的投资者提供了一个值得关注的新选择。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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