沪指逼近4000点！这些板块值得关注

　　得益于上周末中美经贸谈判进展良好等利好消息，本周一A股市场“量价齐升”，沪指逼近4000点，创业板指涨幅接近2%。不过，市场分化较为明显，仅有3361只个股收涨。其中，通信、电子等科技股表现亮眼。

　　受访人士表示，本周沪指有望冲上4000点，但投资者需警惕冲高回落风险，也要密切关注交易量能的变化。此外，关注本周中美元首会面发展以及10月中国PMI（采购经理指数）的数据情况。科技股是本轮牛市的核心主线，但部分高位科技股涨幅过大，累积了较多套牢盘和获利盘，投资者需要注意相关风险。

科技股强于传统股

　　今日A股“量价齐升”，交易量能放量至2.36万亿元。沪指收涨1.18%报3996.94点，创业板指收涨1.98%报3234.45点，科创50、沪深300、上证50上涨，北证50微跌。截至10月24日，沪深京两融余额增至2.46万亿元。

　　今日共计3361只个股收涨，涨停股63只；1862只个股收跌，跌停股15只。今日成交额超过100亿元的个股共计15只，主要集中在科技股，且多数大涨。其中，新易盛、中际旭创、胜宏科技日成交额均超过200亿元，股价涨势强劲。

　　31个申万一级行业中多数板块收涨，通信、电子、有色金属、国防军工等热门赛道涨幅靠前。

　　市场热点轮番活跃，科技股表现强于传统股，通信设备、PCB（印制电路板）、英伟达概念、电子元件、稀有金属等热门赛道大涨。

　　存储芯片概念股全天走强，华虹公司、中微公司涨近5%，大为股份、兆易创新、德明利涨停。

　　CPO（共封装光学）概念股延续强势，“易中天”继续走强。中际旭创涨逾3%报508.94元/股，新易盛涨逾8%报403.95元/股，天孚通信涨近7%报190.06元/股。

　　排排网财富研究总监刘有华认为，今日A股走强的核心因素是政策预期的显著升温。

　　对于科技股为何强于传统股，刘有华表示，主要原因是政策聚焦于科技自立自强，且“新质生产力”受到高度重视，这使得科技板块的业绩预期向好。相比之下，传统股受经济转型的影响，增长动能相对不足。在投资布局方面，他建议可关注科技板块中的半导体、AI（人工智能）等核心领域，同时配置能源、银行等红利资产与高股息板块，以此来平衡风险和收益。

政策预期显著升温

　　“今日A股走强，主要是宏观方面的利好较多，提振了市场情绪。”前海钜阵资本投资总监龙舫告诉记者，一是上周末的中美经贸谈判进展良好，消除了近期A股调整的主要扰动因素；二是上周“十五五”规划出台，市场预期后续相关利好政策可能密集出台；三是市场预期本周举行的议息会议上，美联储将再度降息25个基点，国内货币政策的空间也将随之进一步打开。

　　格上基金研究员焦冰也告诉《国际金融报》记者，今日A股强势表现是多重利好共振的结果。通信、电子等外资重仓板块当日涨幅居前，反映出国际资本对中美科技合作预期的修复。10月25日至26日，中美第五轮经贸磋商在吉隆坡举行，双方就延长对等关税暂停期、出口管制、芬太尼合作等关键议题达成初步共识。尽管具体细节尚未落地，但这是继2024年关税休战后的又一积极信号，直接缓解了市场对科技领域“脱钩”的担忧。另外，我国宏观数据也有所改善。9月份规模以上工业企业利润同比增长21.6%，显示出微观企业盈利能力的修复。在政策面上，“十五五”规划对科技创新的强调，进一步提振了市场信心。

　　沪指逼近4000点，极大地提振了市场情绪。焦冰表示，上证指数自2015年7月后首次逼近4000点，这一关口的突破将打破投资者长期形成的3000点中枢思维。今日市场交易量能放量，“价涨量升”的健康形态有利于提振市场信心。若成交量能维持，指数有望延续上行趋势。

　　在龙舫看来，本周沪指有望冲上4000点，但投资者需警惕冲高回落风险。宏观层面，关注中美贸易谈判的后续进展。虽然本次在马来西亚举行的磋商达成了基本共识，但尚未签订正式协议，相关细节还需双方进一步加强沟通交流，未来仍可能存在反复和变数。从资金面来看，需要密切观察两市成交量的变化，看大盘上涨过程中能否持续放量，以及是否有增量资金大举入场。

　　焦冰也提示了相关风险：一是美联储政策的不确定性。尽管市场预期10月降息的概率超90%，但对于降息的幅度和后续路径仍存分歧。若降息不及预期或释放鹰派信号，可能引发外资回流美元资产，冲击A股高估值板块。二是业绩扰动。目前进入三季报密集披露期，业绩超预期的行业（如化工、新能源）或获资金青睐，而高估值赛道若盈利不及预期可能加剧调整。三是地缘政治与关税冲击，中美磋商结果仍存不确定性。

关注这些板块

　　“综合来看，预计市场或震荡上行。”名禹资产认为，中美吉隆坡会谈就关键贸易问题达成初步共识，预计对等关税或进一步延期，中美关系继续边际缓和；四中全会举行，“十五五”要求保持适当经济发展增速，这一提法相对积极。在投资机会方面，建议关注相对景气、三季报及2026年利润高增的方向，如AI、机器人、创新药、电力设备、新消费、工业金属、化工、大金融等。此外，还需关注本周中美元首会面发展以及10月中国PMI的数据情况。

　　“短期来看，在政策提振与经济修复预期的双重支撑下，市场仍具备上行动力，指数或将维持震荡向上态势，板块结构性分化将延续。”刘有华认为，成长与周期板块轮动可能加快，科技制造（涵盖半导体、算力、军工、新能源等）以及受益于扩内需政策的消费链条，有望持续成为阶段性主线。从中长期维度观察，政策底与盈利底有望形成共振，权益市场或延续“慢牛”格局。

　　在布局策略上，焦冰认为，AI算力（光模块、GPU）、半导体设备、卫星通信等领域，受益于政策红利与全球技术迭代；银行、保险等权重板块，在险资配置需求的推动下，存在估值修复空间，成为资金避险首选；军工板块受益于周边局势紧张与装备升级需求；此外，11月中旬的APEC领导人非正式会议可能成为中美关税协议签署的重要契机。如果双方能够在部分商品关税减免方面达成共识，电子、机械等出口导向型行业将直接受益。与此同时，国内“十四五”规划中期评估报告有望出台，其中数字经济、绿色能源等战略性新兴产业的扶持政策值得期待。

　　龙舫建议，投资者可以对科技股、消费股及周期股进行基础均衡配置，并根据市场风格变化进行动态调整。他认为，如果中美贸易谈判能够达成协议，A股市场将有三大板块最为受益：一是英伟达和苹果产业链；二是稀土永磁板块；三是外贸出口板块，比如跨境电商板块。

　　龙舫进一步指出，人工智能、固态电池、机器人等科技股是本轮牛市的核心主线。然而，某些高位科技股涨幅过大，严重透支了未来的业绩。例如，算力硬件等权重股上方累积了大量套牢盘及获利盘。部分核心标的在连续反弹后，已逼近前高压力区附近。在整理时间不够充分的背景下，若无连续性的增量资金进入，很难一举化解这些压力。

　　星石投资首席策略投资官方磊表示，从短期来看，二十届四中全会公报明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标及重要部署。这些中长期的增量利好信息有助于稳定市场预期及情绪。同时，自10月以来，市场出现了较为明显的上涨中继态势，这将进一步推动股市情绪的延续修复，并有望提升股市的赚钱效应。

　　中期视角下，方磊指出，四中全会公报的信息更偏纲领性，还需要观察后续公布的“十五五”规划全文等。但“十五五”是承前启后、全面发力的关键阶段已经明晰，中国将进入新的经济发展期，国内经济动能有望向科技、消费等新动能切换。中期预期的稳定也有助于带动股市情绪中枢逐步抬升。

（文章来源：国际金融报）

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