早报 | 贸易缓和推动美股三大指数续破新高，苹果市值剑指4万亿美元；高通暴涨11%，推出AI芯片与英伟达竞争；恒瑞医药营收利润双增，汇丰控股、联合健康将公布业绩

　　摘要：贸易缓和推动美股三大指数续破新高，苹果市值剑指4万亿美元；高通暴涨11%，推出AI芯片与英伟达竞争；恒瑞医药营收利润双增，汇丰控股、联合健康将公布业绩。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数10月27日收盘全线上涨，齐创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨337.47点，收于47544.59点，涨幅为0.71%；标准普尔500种股票指数上涨83.47点，收于6875.16点，涨幅为1.23%；纳斯达克综合指数上涨432.59点，收于23637.46点，涨幅为1.86%。

　　大型科技股多数上涨。高通涨超11%，创2024年7月以来新高；公司推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。特斯拉涨超4%，谷歌、英特尔涨超3%，苹果、英伟达涨逾2%，亚马逊、Meta涨逾1%；奈飞微跌。其中，苹果、谷歌均再创新高，苹果总市值逼近4万亿美元。

　　纳斯达克中国金龙指数收涨1.59%，热门中概股集体上涨。小鹏汽车、小马智行涨超6%，百度涨近5%，金山云涨超4%，京东、爱奇艺涨超3%，阿里巴巴涨超2%。

　　欧股市场：欧洲三大股指10月27日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9653.82点，较前一交易日上涨8.2点，涨幅为0.09%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8239.18点，较前一交易日上涨13.55点，涨幅为0.16%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24308.78点，较前一交易日上涨68.89点，涨幅为0.28%。

　　商品市场：国际油价10月27日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约结算价下跌0.19美元，收于每桶61.31美元，跌幅为0.31%；伦敦布伦特原油期货当月连续合约下跌0.30美元，收于每桶64.9美元，跌幅为0.46%。COMEX黄金期货当月连续合约结算价下跌118.10美元，跌幅2.85%，报4019.7美元/盎司。

　　热点要闻：

　　王毅同美国国务卿鲁比奥通电话：希望双方相向而行，为中美高层互动做好准备

　　新华社北京10月27日电，10月27日，中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。

　　王毅表示，中美关系牵动世界的走向，一个健康、稳定、可持续的双边关系符合两国长远利益，也是国际社会共同期待。习近平主席和特朗普总统都是世界级领袖，长期交往、彼此尊重，这已成为中美关系最宝贵的战略资产。前段时间，中美经贸关系再次出现波折。通过吉隆坡经贸会谈，双方澄清了立场，增进了理解，就对等解决当前紧迫的经贸问题达成框架共识。这再次证明，只要双方不折不扣落实两国元首达成的重要共识，秉承平等、尊重、互惠精神，坚持通过对话化解矛盾，摒弃动辄施压的做法，就有可能推动两国关系稳下来、向前走。希望双方相向而行，为中美高层互动做好准备，为两国关系发展创造条件。

　　鲁比奥表示，美中关系是世界上最重要的双边关系，期待通过高层互动，向世界发出积极信号。

　　特朗普或于2025年底更换美联储主席

　　特朗普或于2025年底更换美联储主席，尽管鲍威尔任期至2026年。鲍威尔对大幅降息的抵制态度，与特朗普的经济目标形成鲜明对比。9月25个基点的降息举措，以及联邦公开市场委员会（FOMC）内部的不安情绪，进一步加剧了局势紧张。市场可能出现1%-2%的波动，这与以往美联储相关变动时的市场表现类似。

　　英国寻求与美国和欧盟建立“钢铁俱乐部”以应对全球钢铁供应过剩

　　英国贸易大臣克里斯·布莱恩特表示，英国正在与美国和欧盟就组建“钢铁联盟”进行谈判，旨在解决主要由中国推动的全球产能过剩问题。拟议的协议可能效仿上世纪50年代旨在保护国内产业的关税安排。此前，美国总统唐纳德·特朗普已宣布对钢铁进口征收50%的关税，欧盟也计划从明年7月起实施类似措施。

　　特朗普延长美墨贸易谈判期，称“一段时间”内不重启美加谈判

　　墨西哥总统辛鲍姆称，特朗普已同意再次延长两国就贸易、安全和移民问题达成协议的最后期限。墨西哥比索刷新日高。

　　因安大略省赞助借里根之口反关税的广告，特朗普上周四深夜宣布终止美加贸易谈判，周六称要将进口加拿大商品关税提高10%，周一称不想见加总理卡尼。卡尼周一称，随时准备重启谈判，谈判中断以来未与特朗普通话，加方未收到加征关税实施的细节。安大略省长Ford称永远不会就相关广告道歉。

　　美财长贝森特肯定“早苗经济学”，未提日元贬值

　　美国财政部长贝森特对日本首相高市早苗的扩张性财政政策表示赞赏，日本财务大臣片山皋月与贝森特进行了首次面对面会谈，两人没有就货币政策的细节或9月份美日签署的外汇联合声明的细节展开讨论。分析称，此举可能令日本方面松了一口气，因为他们此前担心贝森特可能会提及日元疲软问题。

　　自7月美国立法以来，稳定币使用量暴涨70%

　　美国《天才法案》通过后稳定币支付量激增，8月交易额突破100亿美元，其中企业间转账占比近三分之二成为主要驱动力。该法案提供的监管清晰度促使企业广泛采用稳定币进行跨境支付，以规避传统银行系统延迟，预计全年支付规模将达1220亿美元。

　　美国恐步希腊后尘？IMF拉响警报：到2030年债务率将飙升至143%

　　根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，美国政府的债务状况到2030年将比意大利和希腊还糟。这突显出美国公共财政的危险状况，因为意大利和希腊是欧洲两大以公共财政脆弱而闻名的国家。IMF预测，到2030年美国政府债务占GDP之比将较目前水平上升20个百分点以上，达到143.4%，刷新新冠疫情后创下的纪录。与此同时，IMF估计，到2030年，美国的预算赤字与GDP之比每年都将徘徊在7%以上。这是将是该机构追踪的所有富裕国家中的最高赤字率。

　　个股聚焦：

　　高通进军数据中心AI芯片业务：主打大内存、性价比，股价直线拉涨

　　高通(QCOM.US) 发布全新的AI200与AI250推理加速芯片与机架产品，以内存特色与更优TCO挑战现有对手，股价应声大涨。

　　公司“划重点”称，两款产品都有卓越的内存容量，能够以行业领先的总体拥有成本（TCO）提供AI推理所需的卓越性能。其中，预定于2026年上市的AI200单卡支持768GB的LPDDR内存（低功耗动态随机存取存储器）。作为对比，英伟达最新的GB300每个GPU配备288GB的HBM3e内存。高通强调，这款芯片侧重于推理（运行AI模型），而不是训练。

　　苹果iPhone 18 Pro或迎双重升级：4800万像素配更大光圈

　　10月27日，据媒体援引爆料人士透露， 苹果(AAPL.US) iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max两款机型均将搭载更大光圈的4800万像素长焦传感器。虽然具体技术参数尚未公布，但预计光圈值至少将达到F/2.0，优于iPhone 17 Pro系列的F/2.2光圈。光圈数值越小意味着进光量越大，这将直接改善低光条件下的拍摄表现。

　　此外据报道，美国法官驳回了针对苹果公司因iPhone应用程序反垄断市场控制而提起的集体诉讼。苹果涨超2%。

　　美国能源部与AMD达成10亿美元合作，共同打造两台超级计算机

　　美东时间10月27日，据路透社报道，美国能源部与美国超微公司(AMD.US) 达成10亿美元合作，共同打造两台超级计算机。能源部长克里斯·赖特和AMD首席执行官苏姿丰向路透社表示，双方将共同建造两台超级计算机，用于解决从核能到癌症治疗再到国家安全等重大科学问题。

　　美国正在建造这两台超级计算机，以确保该国拥有足够的超级计算机来运行日益复杂的实验，这些实验需要利用海量的数据处理能力。这些超级计算机可以加速美国重点领域的科学发现进程。

　　亚马逊将启动新一轮大规模裁员，波及3万个职位

　　10月28日，知情人士透露， 亚马逊(AMZN.US) 计划最早于当地时间周二起裁减多达3万个企业职位。这家电商巨头目前正试图削减开支，以弥补在疫情期间需求高峰时过度招聘带来的问题。尽管此次裁员人数仅占亚马逊155万总员工数的很小一部分，但对其约35万名企业员工而言，意味着近一成的裁员比例。若计划实施，这将是亚马逊自2022年底启动2.7万人裁员以来规模最大的一次人事精简。

　　英伟达推进欧洲AI布局，将与德国电信合建数据中心

　　英伟达(NVDA.US) 和德国电信计划在慕尼黑投资10亿欧元建设数据中心，以扩展欧洲的人工智能基础设施，SAP是其主要客户。该设施将部署约1万个GPU，规模远小于美国同行。欧洲官员计划在一项2000亿欧元的计划下，在五到七年内将人工智能计算能力提升两倍，但资金和审批方面进展缓慢。预计下个月将发布公告。

　　扎克伯格任命元宇宙业务前主管推进AI战略

　　10月28日，据英国金融时报报道，马克·扎克伯格已任命其长期副手维沙尔·沙阿在 Meta Platforms(META.US) 人工智能团队担任关键职务，这是其推动AI战略过程中进行的一系列高管调整的最新举措。此次重组紧随着其AI视频服务Vibes的仓促上线——尽管扎克伯格过去数月以高昂成本招揽AI人才，但该服务很快被OpenAI的竞争产品Sora超越。沙阿十年前加入Meta，最初负责Instagram产品业务，2021年转岗主导公司“元宇宙”虚拟在线世界的创建。根据内部备忘录，MetaAI产品负责人纳特·弗里德曼宣布沙阿将加入其团队领导产品管理，沙阿将向弗里德曼汇报。

　　Coinbase与资管巨头Apollo达成合作，拟于2026年推出基于稳定币的信贷产品

　　10月28日， Coinbase(COIN.US) 旗下的全资投资管理机构CBAM宣布与资管巨头Apollo建立战略合作，共同推出基于稳定币的信贷策略方案。双方计划于2026年联合推出创新信贷投资产品。

　　花旗银行与Coinbase展开合作，探索为客户提供稳定币支付服务

　　据彭博社报道， 花旗集团(C.US) 与 Coinbase(COIN.US) 公司将展开合作，为花旗的企业客户提供更广泛的数字资产支付服务。这是华尔街大型机构在监管机构多年来警示数字资产类别风险后，寻求通过区块链实现创新的最新案例。

　　伯克希尔罕见获得“卖出”评级，分析师担忧巴菲特继任者及盈利问题

　　巴菲特旗下伯克希尔-A(BRK.A.US) 罕见地获得“卖出”评级，分析师对其盈利前景保持谨慎，宏观风险以及巴菲特即将卸任令他们感到担忧。Keefe, Bruyette & Woods将伯克希A类股评级从“与大盘一致”下调至“跑输大盘”，称“许多因素正在朝错误方向发展”。

　　新纪元能源(NEE.US) 与谷歌-C(GOOG.US) 重启爱荷华州核电站，主要为谷歌的人工智能和云业务提供动力。预计该核电站将在2029年前开始供电。

　　核电新贵 Fermi(FRMI.US) 宣布公司将启动四座大型核电反应堆的工程工作，这些反应堆将为美国得州潘汉德尔（Panhandle）地区的一座数据中心电网园区提供电力。

　　SAP据悉已向软件企业 BlackLine(BL.US) 发出收购要约，报价每股60美元，但遭到后者拒绝。

　　Lululemon宣布与NFL达成合作

　　Lululemon Athletica(LULU.US) 宣布与美国国家橄榄球联盟（National Football League，简称 NFL）达成合作，将推出联名服装系列。这家瑜伽服饰品牌表示，此次联名系列将于周二（10 月 28 日）正式发售，涵盖男女款服装及配饰，设计中将融入 NFL 全部 32 支球队的标志性元素。

　　美国雅保(ALB.US) 跌近9%，公司宣布6.6亿美元出售Ketjen和Eurecat股权，聚焦锂、溴两大核心业务。

　　大全新能源(DQ.US) 涨超14%，公司Q3多晶硅销量环比激增134%，non-GAAP准则下扭亏为盈。

　　矿业公司 Perpetua Resources(PPTA.US) 涨超6%，公司宣布与Agnico Eagle和摩根大通达成协议，拟通过股权投资筹集2.55亿美元。Perpetua的辉锑矿黄金项目预计将产出美国唯一的关键锑矿，其锑储量为1.48亿磅，是目前美国发现的唯一大型锑矿。

　　ETHZilla涨超14%，公司已出售约4000万美元ETH进行股票回购。

　　文远知行(WRD.US) 在港上市拟发行8800万股 ，最高定价35港元

　　10月28日，文远知行在港交所公告，在港上市拟发行88,250,000股股份（视乎超额配售权行使与否而定）。除非另行公告，发售价将不超过每股发售股份35港元。预期股票将于11月6日在港交所开始交易。

　　混动汽车需求旺盛，丰田上半年销量创历史新高，美国销量超过亚洲主要市场

　　丰田汽车(TM.US) 2025财年上半年的全球销量创新高，得益于美国市场的强劲增长，有效抵消了亚洲市场的疲软表现。

　　10月27日，据公司最新披露，丰田及其子公司在9月全球销量同比增长近3%，达到949153辆，产量则增长9%，至1036106辆。尽管当前贸易环境充满不确定，公司今年以来仍然实现了整体增长。

　　美国市场对油电混合动力车型的旺盛需求推动了整体业绩，该类型车在美国的销量增长了14%以上。油电混合动力汽车占本财年上半年总销量的42%。同期，丰田和雷克萨斯品牌总销量增长了5%，创下了上半年的最高纪录。然而，丰田和雷克萨斯品牌在日本和中国的销售表现承压。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入近29亿港元抛售阿里加仓中芯国际和华虹半导体

　　南向资金昨日成交约1297.66亿港元，较前一日放量约171亿；约为昨日恒指成交总额的48.58%，占比继续低于五成。

　　昨日港股再度走强，南向资金净买入约28.73亿港元。其中，沪港股通净流入约16.46亿港元，深港股通净流入约12.27亿港元。趋势上，南向资金已连续5个交易日保持流入。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：中芯国际(00981.HK)11.43亿港元；腾讯控股(0700.HK)10.30亿港元；华虹半导体(01347.HK)9.86亿港元；泡泡玛特(09992.HK)4.90亿港元；中国海洋石油(00883.HK)5.45亿港元。

　　大幅净流出：阿里巴巴-W(09988.HK)19.85亿港元；理想汽车-W(02015.HK)8.13亿港元。

　　投资要点

　　中芯国际昨日涨3.50%，短线资金开始回流，前5日减持1690万股。

　　腾讯控股昨日涨2.90%，短线资金趋势不明，前5日减持1.5万股。

　　华虹半导体昨日涨4.98%，短线资金流出趋缓，前5日减持1049万股。

　　泡泡玛特昨日涨1.30%，短线资金保持流入趋势，前5日加仓755万股。

　　中国海洋石油昨日涨0.20%，短线资金加速流入，前5日加仓1.28亿股。

　　理想汽车-W昨日跌1.76%，短线资金趋势不明，前5日减持22万股。

　　阿里巴巴-W昨日涨3.15%，短线资金持续流出，前5日减持2743万股。

　　港股公告精选

　　恒瑞医药(01276)：前三季度营收231.88亿元，同比增加14.85%；净利润57.51亿元，同比增加24.5%。

　　中煤能源(01898)：前三季度营收1105.84亿元，同比下降21.2%；净利润124.85亿元，同比下降14.6%。

　　中国外运(00598)：前三季度营业收入750.38亿元，同比减少12.62%；净利润26.79亿元，同比减少5.17%。

　　邮储银行(01658)：获准筹建金融资产投资公司，注册资本为人民币100亿元。

　　安踏体育(02020)：第三季度，安踏品牌产品的零售金额同比取得低单位数的正增长；FILA品牌取得低单位数的正增长；其他品牌产品的零售金额取得45-50%的正增长。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）

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