沪指站上4000点关口 创业板指涨1.35% 福建板块掀涨停潮

　　沪指时隔十年站上4000点关口，创业板指涨逾1%。盘面上，福建板块掀涨停潮，平潭发展等14股封板。超导概念、PVDF概念、氟化工、3D摄像头、kimi概念、量子科技、远程办公、PCB涨幅居前，煤炭行业、贵金属、风电设备、可燃冰、培育钻石、美容护理表现不佳，位于跌幅榜前列。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.21%，报4005.44点；深成指上涨0.52%，报13559.57点；创业板指上涨1.35%，报3277.97点；科创50指数上涨0.56%，报1492.56点；北证50指数下跌0.27%，报1465.24点。全市场上涨个股有3061家，下跌个股有2146家，64只股涨停。两市半日合计成交13495亿。

　　今日要闻

　　吴清演讲七要点：谈中国资产重估、创业板改革、再融资储架发行制度

　　10月27日，中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上，作了“发挥投融资综合改革牵引作用推动”十五五“资本市场高质量发展”的主题演讲。在主题演讲中，吴清谈及了中国资产的价值重估、配置和再配置，创业板深化改革，北交所高质量发展，再融资储架发行制度，公募基金改革，稳步扩大高水平制度型对外开放，提升投资者权益保护质效等多方面内容。

　　中小投资者保护“23条”出台 事关新股发行、退市、交易等多环节

　　10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，进一步健全投资者保护机制，在强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。市场人士表示，监管部门将投资者保护融入资本市场改革全链条，此次专门发布投资者保护的相关规则，压实了市场各方对于保护投资者方面的责任，针对中小投资者的核心关切，如加强终止上市过程中的中小投资者保护、完善特别代表人诉讼制度等方面均有安排，将投资者保护工作条分缕析落到实处。

　　三季报陆续披露！QFII、社保、券商等机构最新重仓股来了

　　随着上市公司2025年三季报的陆续披露，社保、QFII、券商、养老金等机构投资者的最新投资方向也浮出水面。Choice数据显示，截至10月27日，已有超1300家A股上市公司发布了2025年三季报。其中，157家公司的前十大流通股东中出现社保基金身影，QFII、养老金也现身多家公司的前十大流通股东名单之中。

　　存储龙头三星电子或针对12层HBM3E推出30%的降价策略

　　存储龙头三星电子或针对12层HBM3E推出30%的降价策略，以试图抢占市场。

　　机构观点

　　广发证券：纺织制造行业集中度有望进一步提升，长期业绩有望保持稳健增长

　　广发证券研报指出，上游纺织制造板块，短期建议关注Q3业绩有望超预期的公司；中期建议关注受益羊毛价格大涨、库存升值，且下游订单回暖的公司；长期建议关注板块内龙头公司，对等关税对龙头公司影响有限，行业集中度有望进一步提升，看好其长期业绩有望保持稳健增长。下游服装家纺板块，首先，建议关注Q3业绩有望超预期的家纺龙头等，其次，建议关注传统主业回暖，新消费业务高增长且未来发展空间大的公司。

　　中国银河证券：A股当前消费风格估值处于历史低位

　　中国银河证券指出，随着经济结构性调整，传统投资增速趋缓，外部环境不确定性加大，出口依赖型企业面临压力，消费在“三驾马车”中的作用和地位更加凸显。展望“十五五”时期，有效需求不足仍然是突出矛盾。“十五五”规划或将围绕推动收入分配制度改革、提供高品质消费供给、完善促消费长效机制等方面释放消费潜力。A股当前消费风格估值处于历史低位，估值修复空间较大。重点关注估值处于历史中低位且业绩分位数表现相对靠前的啤酒、饲料加工、畜牧养殖、白色家电、调味品等。

　　华泰证券：美国提案拟加速AI等大型负荷并网

　　华泰证券指出，美国能源部长发布拟议规则，计划加快包括数据中心在内的大型负荷项目并网审批，并考虑设定并网审批的时间上限（或在60天内完成v.s.当前3年+），或进一步带动大型负荷电力需求增长，延续数据中心高增下美国缺电与电网扩容需求主线。我们认为，燃气轮机与电网建设作为主体电力供给将持续受益；另一方面，传统电源投产仍难以完全填补25-27年电力供需缺口，小型燃机、SOFC及光储等便携式电源迎来增长机遇。

　　中泰证券：恒生科技板块或长期占优

　　中泰证券研报称，展望未来，港股市场短期内有望在中国内地政策支持和A股市场情绪回暖的带动下延续涨势。科技股，特别是有人工智能相关业务的公司，仍将是市场焦点。然而，投资者应警惕中美关系变化可能带来的市场波动。国内方面，“十五五”发展明确提出要加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，恒生科技板块或长期占优。

　　招商证券：预计三季报非金融A股盈利增速有望边际改善

　　招商证券研报指出，预计三季报非金融A股盈利增速在较低基数背景下有望边际改善。大类行业中盈利增速较高的行业预计主要集中在信息技术、中游制造业；上游资源品和医疗保健业绩降幅有望较中报收窄，金融地产和消费服务相对承压。重点关注业绩有望延续较高增速的信息技术（通信设备、半导体、消费电子、游戏、计算机设备等；持续复苏的中高端制造业（汽车零部件、电池、光伏设备、工程机械、航天装备等）；低位修复的资源品和医药生物（钢铁、有色金属、化学制药等）。

　　中信建投：上调明年国内储能装机增速至翻倍，锂电新周期序幕拉开

　　中信建投研报称，今年1-9月份国内储能项目新增招标255.8GWh，同比增长97.7%。考虑到Q4往往为招标旺季，即使保守来看今年Q4招标量同比持平无增长，则全年招标至少可达到361.6GWh。预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh，锂电多个环节可能出现紧缺。

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