财信证券：多层次资本市场改革持续推进，推动资本市场高质量发展

　　上证报中国证券网讯（记者夏子航）2025金融街论坛年会于10月27日至30日在北京金融街举行。中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上发表主题演讲，释放了进一步深化资本市场改革、推动资本市场高质量发展的有力信号。

　　财信证券首席经济学家袁闯认为，近年来，随着资本市场制度不断完善、中央汇金“类平准基金”功能发挥、机构投资者中长期力量增加，A股市场的韧性和抗风险能力明显增强。

　　一方面，上市公司高质量发展，将筑牢资本市场稳定运行的基石。近5年，上市公司通过分红、回购派发“红包”合计超过10.6万亿元，比“十三五”增长超过八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍，改变了此前A股投融资失衡情况，有利于改善投资者体验，提升投资者满意度及获得感。

　　另一方面，中长期资金入市力度加大。截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%，为市场提供了稳定的资金支撑。在机制建设上，2025年5月证监会在《推动公募基金高质量发展行动方案》中强调，“对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核”，这将有利于提升公募基金投资行为稳定性，促进资本市场平稳健康运行。

　　财信证券表示，保护中小投资者合法权益是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现，也是监管层近年来工作的重点方向。持续完善中小投资者保护机制，不断强化“以投资者为本”的资本市场发展理念，有利于稳定市场预期、增强投资者信心，对于建设高质量资本市场具有重要的意义。

　　财信证券认为，“十五五”期间，我国将进一步推进多层次资本市场改革、夯实市场内在稳定性的基础、扩大高水平制度型对外开放、提升投资者权益保护质效，推动资本市场高质量发展，资本市场在服务现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、加快构建高水平社会主义市场经济体制方面将会发挥更加重要的作用。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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