西部牧业：2025年前三季度亏损3665.81万元

　　中证智能财讯西部牧业（300106）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6.67亿元，同比下降5.01%；归母净利润亏损3665.81万元，上年同期亏损4158.61万元；扣非净利润亏损4982.4万元，上年同期亏损4848.46万元；经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同比增长715.36%；报告期内，西部牧业基本每股收益为-0.1735元，加权平均净资产收益率为-4.41%。

　　以10月28日收盘价计算，西部牧业目前市盈率（TTM）约为-20.62倍，市净率（LF）约6.09倍，市销率（TTM）约2.6倍。

　　资料显示，公司主营业务主要由乳制品加工销售、饲料生产销售和牛羊肉加工销售构成。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-4.41%，同比上升3.58个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-2.76%，较上年同期上升0.91个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.15亿元，同比增长715.36%；筹资活动现金流净额2052.09万元，同比增加4308.19万元；投资活动现金流净额-1501.78万元，上年同期为-1556.88万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加48.71%，占公司总资产比重上升12.39个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少55.21%，占公司总资产比重下降10.19个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少83.63%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；预付款项较上年末增加31.33%，占公司总资产比重上升0.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少35.77%，占公司总资产比重下降6.74个百分点；长期借款较上年末增加98.97%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加25.59%，占公司总资产比重上升1.6个百分点；短期借款较上年末增加7.04%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.45，速动比率为1.25。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为胡招仕、陈爱姿、中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、叶秀玉、陈鹏路、于吉人，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC、余杨永、王淑红、刘辉、UBS AG、亓清源。在具体持股比例上，何锋、戚兰兰持股有所上升，嘉实农业产业股票型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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