金价高位波动剧烈 沪金期货近两日净流出70亿元 业内：资金“踩踏式”离场

　　随着国际金价自高点大幅下跌，国内黄金市场也没能幸免，沪金现货与期货均在一周多的时间内从1000元/克的高点下跌约10%。伴随价格回落的还有资金的迅猛撤离，10月28日，沪金期货单日资金净流出达55亿元，业内称之为“踩踏式”资金离场。尽管今日金价反弹，沪金依然净流出15.71亿元。面对缺乏利好催化及技术面破位的压力，业内普遍认为，短期金价的大幅波动还需时间震荡消化。

　　沪金现货在10月17日历史性的突破1000元/克后，行情急转直下。之后7个交易日，沪金现货自高点跌去约100元，10月28日回到900元/克下方。

　　图：上金所黄金9999价格走势

　　（资料来源：Wind数据，财联社整理）

　　国内黄金期货的行情也是类似，沪金期货主力2512在10月17日触及1001元/克。虽然一度反弹，但仍止不住高点回落的大势。10月28日，沪金2512收盘价较前一日结算价大跌4.20%，收于901.38元/克。在金价剧烈下跌的同时，资金也争相撤离。

　　华西证券宏观固收团队指出，贵金属期货现“踩踏式”资金离场。10月28日，贵金属板块成为资金抛售的主要品种，沪金、沪银分别遭遇55亿元和22亿元的大额流出。同时有色金属板块亦未能幸免，沪铜品种单日资金流出高达22亿元。

　　今日，黄金期现货市场均反弹。沪金现货上涨1.82%，终结了连续5个交易日的下跌，收于912.94元/克。沪金期货较前一日收盘价上涨1.05%，收于910.88元/克。

　　不过，今日贵金属期货板块仍呈资金净流出。Wind数据显示，沪金净流出15.71亿元，沪银流出5.04亿元。

　　图：今日期货市场板块资金流向热力图

　　（资料来源：Wind数据，财联社整理）

　　华西证券宏观固收团队认为，贵金属板块深度回调，源于前期支撑价格屡创新高的避险情绪出现集中退潮。在价格处于高位、多头持仓高度拥挤的背景下，中美关系持续释放积极信号，成为引发多头“踩踏式”平仓的直接导火索。在短期缺乏新催化、市场情绪转弱及技术面破位的三重压力下，贵金属或将维持弱势震荡格局。

　　技术面上，业内贵金属分析师表示，沪金当前面临950-1000的压力区，以及840-870的关键支撑位。十一假期后首个交易日，沪金从节前870元的位置直接跳空高开至900元上方，该缺口有待回补。持仓方面，早在沪金期货冲破1000元之前，已有多头持续减仓、获利了结的迹象。随着后来市场一致看多向看空急转，形成所谓“踩踏”，金价波动进一步加大。

　　浙商银行FICC团队指出，贵金属市场短线剧烈回调，需等待新的驱动因素。本周，重点关注美联储利率决议、中美关系与俄乌局势的变动等。

　　北京时间10月30日凌晨2点，美联储将公布本月议息会议的结果，市场普遍预期将再度降息25个基点。

　　尽管短期调整剧烈，但市场人士依然看好调整过后黄金价格长期上行的趋势。

　　上述贵金属分析师认为，本轮贵金属价格的下跌更多是“上涨趋势中的回调”而非“趋势逆转”，地缘政治风险、美元信用弱化以及美联储降息周期开启三个基本驱动因素没有发生根本变化。

　　华西证券宏观固收团队认为，本轮黄金深度回调或又为长线配置提供了具有吸引力的入场点，不过短期价格波动幅度较大，可能还需一段时间的震荡消化。

　　东方金诚的研报指出，尽管市场参与者对关税谈判、地缘冲突减弱、央行减持黄金等突发信息高度敏感，但当前支撑金价长期上行的核心因素，如实际利率下行趋势等并未发生根本改变，加之美国政府停摆持续，美国关键经济数据发布延迟令市场不确定性加大，金价回调的空间料将有限。

（文章来源：财联社）

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