工银沪港深精选混合A：2025年第三季度利润5930.76万元 净值增长率22.36%

　　AI基金工银沪港深精选混合A（005197）披露2025年三季报，第三季度基金利润5930.76万元，加权平均基金份额本期利润0.1867元。报告期内，基金净值增长率为22.36%，截至三季度末，基金规模为3.19亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月29日，单位净值为0.978元。基金经理是耿家琛，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至10月28日，工银香港中小盘人民币近一年复权单位净值增长率最高，达64.79%；工银全球人民币最低，为21.36%。

　　基金管理人在三季报中表示，展望后市，我们坚持以预期收益率对比模型作为组合的构建基础，并且从前期更重视成长性的挖掘、逐渐转变成更重视估值的安全边际与潜在预期收益率确定性的测算。对于成长类资产，我们对于无法实质性产生自由现金流的商业模式更加谨慎、并且降低“产业趋势”在我们组合配置中的考量权重，更多挖掘估值合理或估值便宜、自由现金流稳步提高且ROIC 受目前宏观与地缘政治扰动更小的个股。相应的，我们对于预期收益率的预期也应适当降低，以期尽量在后续市场波动中控制组合回撤。组合方面，我们组合配置会更加均衡，适当增配大盘价值板块的配置比例。

　　截至10月29日，工银沪港深精选混合A近三个月复权单位净值增长率为9.69%，位于同类可比基金748/1287；近半年复权单位净值增长率为27.49%，位于同类可比基金577/1287；近一年复权单位净值增长率为42.34%，位于同类可比基金263/1287；近三年复权单位净值增长率为68.54%，位于同类可比基金80/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.9363，位于同类可比基金143/1285。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤为36.12%，同类可比基金排名757/1274。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为31.96%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.7%，同类平均为72.35%。2022年三季度末基金达到93.79%的最高仓位，2019年上半年末最低，为70.49%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为3.19亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是阿里巴巴-W、腾讯控股、泡泡玛特、紫金矿业、网易云音乐、汇丰控股、山东黄金、渣打集团、中国宏桥、贝壳-W。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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