交银瑞元三年定期开放混合：2025年第三季度利润2.56亿元 净值增长率12.91%

　　AI基金交银瑞元三年定期开放混合（019401）披露2025年三季报，第三季度基金利润2.56亿元，加权平均基金份额本期利润0.1537元。报告期内，基金净值增长率为12.91%，截至三季度末，基金规模为22.41亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至10月24日，单位净值为1.366元。基金经理是杨金金，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至10月24日，交银瑞元三年定期开放混合近一年复权单位净值增长率最高，达27.61%；截至10月29日，交银趋势混合A最低，为23.59%。

　　基金管理人在三季报中表示，市场当前的主流风格，聚焦在双创及小微盘的各种想象力前景方向上，而和宏观经济相关的大部分行业龙头不论消费还是周期制造则均表现差强人意，本质上是基于当前基本面经济弱势、PPI 持续下滑，同时流动性极其宽松背景下的必然选择。而这种风格，恰如 10 年前的 2015 年，也是在经济基本面弱势、流动性主导的创业板及互联网加牛市。而展望未来，市场风格的切换，短期取决于资金面的资金流入和政策的拐点，长期的关键则在于经济基本面的拐点。正如 2016年，随着地产需求的企稳，供给侧改革的推进，PPI 和国债利率出现了大拐点，而风格也彻底的从星辰大海转向踏实的经济基本面的方向。

　　截至10月24日，交银瑞元三年定期开放混合近三个月复权单位净值增长率为12.53%，位于同类可比基金34/49；近半年复权单位净值增长率为24.39%，位于同类可比基金33/49；近一年复权单位净值增长率为27.61%，位于同类可比基金24/42。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为1.1229。

　　截至10月24日，基金成立以来最大回撤为16.83%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为12.74%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为72.26%，同类平均为86.57%。2025年三季度末基金达到84.77%的最高仓位，2023年末最低，为29.83%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为22.41亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是润丰股份、英科医疗、咸亨国际、华电国际电力股份、大唐发电、美盈森、华能国际电力股份、兔宝宝、容知日新、东方雨虹。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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