长城价值成长六个月持有期混合A：2025年第三季度利润8894.83万元 净值增长率28.52%

　　AI基金长城价值成长六个月持有期混合A（010284）披露2025年三季报，第三季度基金利润8894.83万元，加权平均基金份额本期利润0.1797元。报告期内，基金净值增长率为28.52%，截至三季度末，基金规模为3.88亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月29日，单位净值为0.832元。基金经理是韩林，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，长城数字经济混合A近一年复权单位净值增长率最高，达74.59%；长城安心回报混合A最低，为20.41%。

　　基金管理人在三季报中表示，季度末市场的波动有所加大，9 月市场走势继续保持震荡上行，但是斜率明显放缓。一方面市场在经历了前面两个月的快速上行、累积大量浮盈后自身需要整固，资金博弈亦有所加强，另一方面在多数行业经历了一波上行后估值均有所抬升，需要寻找更多的基本面线索来进行行业间的选择比较。期间，科技风格表现较好，指数整体受到压制，大盘价值、红利、消费类风格表现相对萎靡，逆势下跌。虽然科技板块整体而言表现较好，但结构也出现了变化，资金持仓已经从8 月的高度集中转向分散化，核心主线筹码出现一定松动，从此前海外算力一枝独秀转向了更多相对低位并有边际景气改善逻辑的板块，如国内算力、半导体、新能源、机器人等。当前 PPI 降幅改善程度虽然不足以支撑顺周期交易，但也有部分资金基于高低切逻辑和降息预期等增加部分周期板块配置，其中有色金属等在商品价格的支撑下表现较为强势。在此期间，我们在电子、新能源、有色金属行业配置有所提升，计算机、军工、金融行业配置比例有所下降。

　　截至10月29日，长城价值成长六个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为22.19%，位于同类可比基金163/621；近半年复权单位净值增长率为36.81%，位于同类可比基金202/621；近一年复权单位净值增长率为41.51%，位于同类可比基金182/611；近三年复权单位净值增长率为-0.31%，位于同类可比基金428/518。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.353，位于同类可比基金365/518。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为45.11%，同类可比基金排名438/513。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.01%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.3%，同类平均为85.66%。2025年三季度末基金达到92.91%的最高仓位，2021年上半年末最低，为56.51%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为3.88亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是工业富联、阿里巴巴-W、科达利、宁德时代、中际旭创、英维克、海光信息、巨人网络、腾讯控股、ST华通。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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