德邦新回报灵活配置混合A：2025年第三季度利润23.95万元 净值增长率0.41%

　　AI基金德邦新回报灵活配置混合A（003132）披露2025年三季报，第三季度基金利润23.95万元，加权平均基金份额本期利润0.0037元。报告期内，基金净值增长率为0.41%，截至三季度末，基金规模为9053.59万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月29日，单位净值为1.437元。基金经理是张铮烁和施俊峰。

　　基金管理人在三季报中表示，股票投资方面，我们坚持红利增强的策略，虽然在三季度红利风格面临挑战，我们认为物价温和回升的预期叠加反内卷的表现，将为红利的资源品带来配置机会。操作上我们主要向资源品倾斜，包括有色、煤炭、农林牧渔等行业，我们认为物价回升的时间点可能在明年，但是交易会有所提前。我们在配置中也增加部分保险、券商等景气度提升但估值依旧在较低水平的行业。 我们资产配置策略上也加入了一定可转债资产。可转债因为到期、强赎等原因正在批量退出，并且没有看到大幅增加供给的趋势，从而形成了一定的供需错配，虽然在 Q3 可转债有所调整，但是估值易上难下，我们认为这是比较典型的周期上行迹象，配置难度有所提升，需要抓住结构性的机会。

　　截至10月29日，德邦新回报灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为0.82%，位于同类可比基金1177/1287；近半年复权单位净值增长率为1.54%，位于同类可比基金1260/1287；近一年复权单位净值增长率为2.19%，位于同类可比基金1225/1287；近三年复权单位净值增长率为-10.26%，位于同类可比基金1163/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.1189，位于同类可比基金1103/1285。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为36.74%，同类可比基金排名781/1274。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为14.75%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为62.65%，同类平均为72.35%。2021年一季度末基金达到94.11%的最高仓位，2024年末最低，为6.55%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为9053.59万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是美的集团、赤峰黄金、招商银行、南京银行、山东黄金、紫金矿业、工商银行、新华保险、潞安环能、海信视像。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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