兴银消费新趋势灵活配置A：2025年第三季度利润94.03万元 净值增长率12.29%

　　AI基金兴银消费新趋势灵活配置A（004456）披露2025年三季报，第三季度基金利润94.03万元，加权平均基金份额本期利润0.1676元。报告期内，基金净值增长率为12.29%，截至三季度末，基金规模为1010.05万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月29日，单位净值为1.681元。基金经理是乔华国，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，兴银聚优智选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达37.91%；兴银先锋成长混合A最低，为27.25%。

　　基金管理人在三季报中表示，我们依然看好新消费，因为消费习惯的转移不会短时间结束。但并不意味着对应企业股价可以一直上涨，公司经营有波动，公司的成长速度可能赶不上股价波动的速度。我们根据股票性价比在新消费中进行了一些调整，加仓了性价比更高的公司，减仓了性价比较低的公司。

　　在传统消费领域，企业经营也在分化，我们看好低价商品的升级和零售改革的产业趋势。零售改革是消费行业长期而重要的事情，高效率的选品能力和供应链组织能力的公司会有长期投资价值，也会给上游品牌企业带来新的机遇。

　　我们一直致力于医药行业的投资，重点关注创新药和医疗器械领域。基于风险回报比的考量，我们在创新药上的仓位相对较低，而在医疗器械上的仓位则较高。

　　最后，我们高度看好消费领域向海外拓展的整体趋势。无论是通过产能输出的方式走向国际市场，还是借助品牌力量的海外布局，这两种路径都展现出极为广阔的长期发展前景和潜力。我们深信，在这一过程中，无论是产能出海还是品牌出海，都将为相关企业带来巨大的增长空间和可持续的发展机遇，其未来的市场潜力和经济效益均不容小觑。

　　截至10月29日，兴银消费新趋势灵活配置A近三个月复权单位净值增长率为6.76%，位于同类可比基金856/1287；近半年复权单位净值增长率为18.79%，位于同类可比基金829/1287；近一年复权单位净值增长率为30.30%，位于同类可比基金487/1287；近三年复权单位净值增长率为33.64%，位于同类可比基金339/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.5674，位于同类可比基金590/1285。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为38.41%，同类可比基金排名844/1274。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为18.8%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.41%，同类平均为72.35%。2024年末基金达到93.03%的最高仓位，2019年三季度末最低，为10.43%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为1010.05万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是福瑞股份、安杰思、恺英网络、华夏航空、温氏股份、新乳业、会稽山、英科医疗、立华股份、水羊股份。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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