财通科创主题灵活配置混合(LOF)：2025年第三季度利润8033.04万元 净值增长率33.55%

　　AI基金财通科创主题灵活配置混合(LOF)（501085）披露2025年三季报，第三季度基金利润8033.04万元，加权平均基金份额本期利润0.5824元。报告期内，基金净值增长率为33.55%，截至三季度末，基金规模为2.63亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月29日，单位净值为2.231元。基金经理是张胤，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，财通科创主题灵活配置混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达36.02%；财通科技创新混合A最低，为8.67%。

　　基金管理人在三季报中表示，在下一季度配置思路上，我们或将关注以下几个重要方向：创新药：长线来看，中国的医疗需求增长、支付能力提升（医保增长+消费升级）和弹性退休制度的推行或将助推医药需求的快速增长。但短期来看，院内消费和OTC端都会受到医保支付的较大压力，而创新药由于与院内销售关系较小，2季度随着头部药企在国际会议发表了优异的在研产品数据，且产权出海标的价格再创历史记录，因此我们认为创新药有望未来会更受到投资者的认可。但不得不承认短期该板块上涨过快资金面临兑现诉求，因此下一阶段我们将继续重点关注产品力过硬，能切实解决临床需求且市场空间较大的“真创新药”，而需要谨慎跟涨存在较大回撤风险的品种。

　　通信及半导体：我们认为AI应用的蓬勃发展将带来算力指数级的消耗。从海外大厂的资本开支趋势来看，AI算力的军备竞赛或才刚刚开始。未来两年或将是算力及算力产业链快速增长的时候，而国内是光模块和PCB板的主力供应链，因此我们认为通过投资这些领域可能将间接享受算力增长带来的行业红利，持续看好受益于海外和国内算力投资的相关资产。

　　新消费及相关产业链：我们相对看好短期业绩有支撑且受益于全球消费升级带来的供应链向中国转移浪潮中的国产化标的。

　　截至10月29日，财通科创主题灵活配置混合(LOF)近三个月复权单位净值增长率为10.98%，位于同类可比基金697/1287；近半年复权单位净值增长率为61.85%，位于同类可比基金103/1287；近一年复权单位净值增长率为36.02%，位于同类可比基金361/1287；近三年复权单位净值增长率为46.54%，位于同类可比基金189/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.6934，位于同类可比基金403/1285。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为35.64%，同类可比基金排名735/1274。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.15%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.81%，同类平均为72.35%。2024年末基金达到92.58%的最高仓位，2025年三季度末最低，为85.35%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为2.63亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是新易盛、延江股份、华纳药厂、中材科技、吉贝尔、京新药业、柳药集团、塞力医疗、热景生物、中际旭创。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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