摩根全景优势股票A：2025年第三季度利润3753.67万元 净值增长率31.19%

　　AI基金摩根全景优势股票A（013899）披露2025年三季报，第三季度基金利润3753.67万元，加权平均基金份额本期利润0.2269元。报告期内，基金净值增长率为31.19%，截至三季度末，基金规模为1.51亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至10月28日，单位净值为0.953元。基金经理是倪权生，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至10月28日，摩根鑫睿优选一年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达31.15%；摩根成长先锋混合A最低，为23.52%。

　　基金管理人在三季报中表示，组合操作层面，整体延续二季度的配置思路，继续持有出海受益的工程机械、油气设备等资产，另外在 AI 方面也延续二季度对算力链条相关标的的配置，这些资产在需求改善或加速的预期下，国内公司在全球竞争力具备优势，预期未来收入和盈利有持续较好的兑现。而国内算力方面，晶圆厂等基础设施受益确定性相对较大，组合在晶圆产能、芯片等领域继续保持配置。对于上游资源类资产，受益于供给约束以及货币流动性宽松预期，相关商品价格在当前宏观背景下仍然保持较强的价格，相关公司盈利持续兑现，且 PE 估值较低，因此期间组合也增加了对有色金属的配置。另外，我们也关注到政策对于各行各业供给端可能的潜在影响，并梳理了竞争较为激烈，但供需有望逐步走向平衡的细分行业，如化工、新能源等产业链，其中一些细分领域已经逐步由供过于求走向供需平衡，若供给端有所收紧或需求端有所改善，有望迎来显著的盈利弹性，适合组合开始左侧布局。

　　截至10月28日，摩根全景优势股票A近三个月复权单位净值增长率为21.12%，位于同类可比基金53/167；近半年复权单位净值增长率为33.21%，位于同类可比基金73/166；近一年复权单位净值增长率为30.80%，位于同类可比基金69/164；近三年复权单位净值增长率为12.74%，位于同类可比基金104/156。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.544，位于同类可比基金91/156。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为32.99%，同类可比基金排名62/156。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为17.99%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.75%，同类平均为88.27%。2025年三季度末基金达到93.52%的最高仓位，2022年一季度末最低，为46.01%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为1.51亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是中芯国际、新易盛、宁德时代、东山精密、中国宏桥、徐工机械、运机集团、亿纬锂能、腾讯控股、牧原股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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