中科沃土沃鑫成长混合发起A：2025年第三季度利润29.62万元 净值增长率12.24%

　　AI基金中科沃土沃鑫成长混合发起A（003125）披露2025年三季报，第三季度基金利润29.62万元，加权平均基金份额本期利润0.1579元。报告期内，基金净值增长率为12.24%，截至三季度末，基金规模为219.86万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月27日，单位净值为1.469元。基金经理是徐伟和林青。

　　基金管理人在三季报中表示，我们的核心策略依然是精选优质公司，希望通过较长期持有权益市场上的优质标的，从而分享公司的业绩增长，为投资者创造价值。根据之前的研究，我们关注以下行业的机会：

　　1.电力设备与新能源：国内新能源新增并网容量始终保持在较高水平，接入与消纳问题逐渐变得严峻，为此国家能源局主导出台了相关政策，6月份之后并网的新能源电力统一进入电力市场交易，在新型电力系统的框架下，提振了对电网调节能力的需求，预计对于功率调节、能量调节有帮助的新技术、新投资需求将会迎来较快的增长，我们认为其中最重要的解决方案就是增配储能，因此化学储能需求增长具备持续超预期的条件，相关公司的业绩增长也可能持续超预期，具有较大的投资机会。

　　2.煤炭：在保供政策支持下，预计国内煤炭产量维持高位，但因为之前安全形势较严峻，部分东部、中部煤矿面临资源枯竭的风险，煤炭产量可能会有所下降，市场煤价格出现大幅度下跌的可能性也不大，整体上判断煤炭市场价格以偏高位稳定为主。从全球范围来看，煤炭的新增产能投放有限，存量产能的生产成本也在上升，海外煤价下跌的空间也比较有限。由于目前煤炭行业估值还较低，股息率较高，我们认为其中的优质公司仍有较大的投资价值。

　　3. 机械：工程机械今年三季度在国内的销售数据增长较快，出口销量数据也开始恢复增长，后续有望逐步转为正增长。考虑到后续国内有望出台的经济刺激政策，能进一步提振工程机械的销量。因此我们认为从2025年四季度国产品牌工程机械的国内外总销量有望实现较快增长，上市公司的盈利能力也有望得到改善，可能出现较大的投资机会。

　　4. 家电：在家电以旧换新政策的支持下，白电的终端内销数据维持高位，销售数据也维持较强的增长，预计四季度相关行业与公司的业绩有望实现较快的增长，同时考虑到估值较低、分红率较高，我们认为白电行业有较大的投资机会。

　　5. 大众消费品：今年的消费增速下降的问题主要体现在高端消费降级，大众消费的稳定性较好，中央政治局会议也强调了提振消费的重要性。我们预计促进居民消费的政策力度与广度都将扩大，消费券补贴范围有可能拓展到更多的大众消费领域，从而有利于多种大众消费品的需求增长。

　　截至10月27日，中科沃土沃鑫成长混合发起A近三个月复权单位净值增长率为8.10%，位于同类可比基金820/1287；近半年复权单位净值增长率为18.18%，位于同类可比基金819/1287；近一年复权单位净值增长率为11.11%，位于同类可比基金925/1287；近三年复权单位净值增长率为22.32%，位于同类可比基金478/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.5979，位于同类可比基金542/1285。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为16.48%，同类可比基金排名222/1274。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为16.76%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.21%，同类平均为72.35%。2019年上半年末基金达到92.98%的最高仓位，2020年上半年末最低，为39.72%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为219.86万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是中国神华、药明康德、三一重工、宁德时代、兖矿能源、长江电力、福耀玻璃、深南电路、长电科技、爱美客。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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