德宏股份：2025年前三季度净利润1106.21万元 同比下降24.8%

　　中证智能财讯德宏股份（603701）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6.54亿元，同比增长34.29%；归母净利润1106.21万元，同比下降24.80%；扣非净利润990.47万元，同比增长827.22%；经营活动产生的现金流量净额为-7338.59万元，上年同期为2560.07万元；报告期内，德宏股份基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.38%。

　　以10月28日收盘价计算，德宏股份目前市盈率（TTM）约为124.15倍，市净率（LF）约6.57倍，市销率（TTM）约6.03倍。

　　资料显示，公司主要业务为车用交流发电机和电子真空泵的研发、生产、销售及相关技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.38%，同比下降0.54个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.29%，较上年同期下降0.08个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-7338.59万元，同比减少9898.66万元；筹资活动现金流净额7431.86万元，同比增加5114.35万元；投资活动现金流净额-8528.19万元，上年同期为747.48万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末增加49.49%，占公司总资产比重上升7.14个百分点；货币资金较上年末减少45.77%，占公司总资产比重下降6.9个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加36.36%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少69.75%，占公司总资产比重下降4.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款占公司总资产的3.49%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末增加243.42%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加27.16%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少79.67%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.58，速动比率为1.18。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏卓越成长混合型证券投资基金，取代了二季度末的招商证券国际有限公司-客户资金。在具体持股比例上，郑建达、富国新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金持股有所上升，富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、施旻霞持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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