“大消费”板块爆发，中国中免、舍得、酒鬼酒涨停，机构看好“左侧布局”

　　新华财经北京11月10日电 A股市场上沉寂已久的“大消费”板块今日崛起，白酒、食品饮料、旅游酒店、零售等板块集体爆发。中证消费指数单日大涨3.38%，为下半年以来最大单日涨幅。大消费权重板块白酒领涨A股，中证白酒指数单日大涨5.05%。

　　截至收盘，舍得酒业、酒鬼酒、欢乐家、三元股份、庄园牧场、会稽山、首旅酒店、锦江酒店、华侨城A、中锐股份、惠发食品、巴比食品、中国中免、东百集团、浙江东日、国光连锁等多个大消费个股涨停。

　　从消息面来看，11月9日国家统计局发布数据，2025年10月居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%。

　　有机构分析表示，10月物价数据表现反映出我国经济活力稳步增强、内需潜力不断释放的积极信号，预计四季度CPI同比有望保持温和上涨，核心CPI的回升势头将更为明确，成为拉动整体价格中枢上行的主要力量。太平洋证券分析师郭梦婕表示，10月CPI同比回正，建议关注底部改善品种，后续可持续关注CPI走势，若CPI数据持续改善，消费有望迎来修复。

　　政策面上，财政部近日发布《2025年上半年中国财政政策执行情况报告》。其中提出，下一步，财政部将用好用足更加积极的财政政策。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。

　　今年以来A股表现强势，沪指触达4000点整数关口，科技股成为资金追捧的对象，大消费板块则“跌跌不休”。随着经济数据以及政策面持续释放积极信号，A股市场关于“高低切换”的谈论渐多，有预期认为资金可能会从此前涨幅较大的科技股流向处于低位的大消费板块。

　　前海联合基金经理王静表示，从时间点来看，四季度是消费刺激政策效果显现最佳的时期，接踵而至的“双11”、“双旦”、春节，是传统的消费旺季。密集的消费场景不仅能为企业带来实实在在的业绩增量，更能有效提振整体消费情绪。当前市场上普遍对于A股“慢牛”的共识，需要宏观基本面来承接，而内需消费是重要的承接载体之一。

　　开源证券食品饮料首席分析师张宇光研报中指出，2025年初至今，食品饮料显著跑输大盘，原因与消费环境、市场风格变化有关。展望2026年全年，食品饮料行业主线是底部回暖复苏，复苏节奏及力度与宏观经济相关性较大。按照复苏路径推演，2026年更多期望大众消费保持韧性，经济活跃度提升带来商务消费提振。

　　张宇光认为，当前食品饮料板块底层逻辑是基本面已接近底部区间，后续复苏预期逐渐升温。基本面底部叠加板块估值已经回落至低点，基金持仓食品饮料比例一直维持较低位置，筹码结构相对较好，此时板块已无悲观必要。

　　对于大消费中的权重白酒板块，张宇光提出，产业层面白酒企业已进入深度调整期，行业需求下行的结果已由终端经渠道传导至厂家，体现为酒企公司报表业绩增速放缓。后续展望，酒厂仍克制压货以推进渠道库存去化，为长期健康发展奠定基础，但短期报表仍处于出清阶段。当前白酒板块已接近左侧布局区间，当前可逐步开展配置，优先选择业绩出清或底部确认标的。

（文章来源：新华财经）

(原标题：“大消费”板块爆发，中国中免、舍得、酒鬼酒涨停，机构看好“左侧布局”)

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