芯片板块承压，寒武纪跌超5%，科创芯片50ETF(588750)跌近2%，资金近2日逢跌增仓超6000万元！存储芯片暴涨50%，“超级周期”舞曲进行时

　　11月11日，A股市场走势分化，作为科技主线的AI板块持续震荡，截至14:03，科创芯片50ETF（588750）跌超1.9%，延续回调，资金连续2日逢跌涌入，科创芯片50ETF（588750）合计净流入超6000万元！

　　科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数回调，寒武纪跌超5%，芯原股份、华虹公司跌超3%，海光信息、中芯国际等跌超1%，澜起科技、拓荆科技等回调。

　　【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】

　　受四季度宏观消息空窗期和日历效应等因素影响，当前AI芯片等硬科技板块承压。但无论是从政策端还是产业趋势来看，AI芯片等硬科技依旧是市场关注的重点方向。在AI浪潮催化下，算力需求爆发、存力涨价逻辑坚挺，芯片板块长期高景气。

　　随着AI驱动的高端存储需求持续攀升，存储芯片产业正迎来结构性繁荣期。闪迪首席执行官David Goeckeler预计，供需紧张局面将延续至2026年底，在 2026年数据中心将首次超越移动端成为 NAND 闪存的最大需求来源，而这对 NAND 市场正带来翻天覆地的变化。

　　在此背景下，全球存储芯片市场迎来一轮超预期涨价潮。闪迪在11月正式宣布大幅上调NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，远超行业此前预估的5%-10%区间。

　　【为何存储芯片步入“超级周期”新阶段？】

　　招商证券指出，2025年下半年以来，存储芯片行业正迈入一个被广泛称为“超级周期”的新阶段。随着AI对算力近乎无限的渴求，尤其是大模型、推理加速与高带宽需求的爆发，内存的价值得以重新定义，行业逻辑得以重构，周期特征也正发生根本性变化。

　　驱动本次存储芯片“超级周期”的关键之一，在于技术路线的迅速升级。借助这些技术路线（HBMHBF“存算一体”架构），厂商能够实现更高附加值、更强议价能力，从而进一步支撑“超级周期”的延续。

　　目前严重短缺是本产业的标志性特征。结构性的供需失衡导致此轮存储芯片价格飙升，AI是其中的关键变量。结合瑞银分析，严重短缺主要由四大因素驱动。首先是由AI驱动的强劲HBM需求激增，产能向HBM的倾斜直接导致了传统DDR内存的供应紧张。其次，稳健的传统服务器更新换代周期也在为内存需求提供增长动力。第三，企业级固态硬盘（SSD）由于AI和传统机械硬盘（HDD）短缺也产生额外需求。第四，有限的晶圆产能增量被优先用于HBM生产。

　　【存储芯片的“超级周期”体现在哪？】

　　存储价格走势从此前的低迷恢复，并出现转折性信号：DRAM和NAND Flash价格进入了全面且持续的上行通道：

　　UBS研究指出，2025年第四季度DDR内存合同价格谈判呈现积极势头，预计环比涨幅将达到21%或更高。与此同时，该研究报告强调“DRAM 供应商显然掌握了上风”。

　　根据 TrendForce 的数据，第四季度传统DRAM合同价格被上调至18-23%的环比涨幅范围。同时，NAND Flash合同价格也预期在2025年第三季度上涨约5-10%，而最大的上涨集中在512 Gb 以下产品。

　　10月份的PC DDR4和DDR5合同价格走势预示着若该月价格在第四季度剩余时间内保持稳定，则整个季度的平均环比涨幅将分别达到25%和26%。

　　移动设备DRAM方面，供应商的部分报价要求涨幅甚至接近40%，尽管机构预计最终的成交价涨幅可能在25%左右。

　　【本轮“超级周期”将持续多久？】

　　招商证券表示，以上数据显示，不仅是单个产品类别的上涨，而是整个存储产业的上行趋势正在逐渐成形。这轮涨势已持续超过半年，以上种种供需失衡、价格上涨和供应商议价权增强的结构性背景预示着，此次由AI驱动的“超级周期”将比以往任何一次繁荣都更持久、更强劲。“超级周期”这一术语已然强势回归，成为存储半导体市场的新叙事逻辑。

　　（来源于招商证券20251111《存储芯片迎“超级周期”，人形机器人产业化进程加速——全球产业趋势跟踪周报（1110）》）

　　布局算力需求爆发+存储供不应求催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

　　市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

　　【科创芯片指数：“含芯量”更高】

　　从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

　　从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。

　　从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

　　截至2025/10/31

　　【科创芯片指数：成长性更强】

　　由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

　　科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！

　　截至2025/10/31

　　【科创芯片指数：向上弹性强】

　　由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达187.69%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

　　截至2025/10/31

（文章来源：界面新闻）

(原标题：芯片板块承压，寒武纪跌超5%，科创芯片50ETF(588750)跌近2%，资金近2日逢跌增仓超6000万元！存储芯片暴涨50%，“超级周期”舞曲进行时)

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