沪指围绕4000点震荡整固 新能源产业链走强

　　11月11日，A股三大指数整体较弱，沪指围绕4000点震荡整固。截至收盘，上证指数报4002.76点，跌0.39%；深证成指、创业板指分别跌1.03%、1.40%。沪深北三市全天成交20139亿元，较上一个交易日缩量1805亿元。

　　盘面上，大消费板块午后再度走强，食品饮料方向领涨，欢乐家连续2日以20%幅度涨停；光伏概念股集体上涨，协鑫集成、拓日新能涨停；人形机器人概念尾盘拉升，上纬新材以20%幅度涨停；算力硬件产业链持续调整，天孚通信、胜宏科技等龙头股纷纷下挫。

　　光伏概念股领涨

　　昨日，新能源产业链全线走强，光伏概念领涨，钙钛矿电池、TOPCon电池、HIT电池等多个方向表现活跃。截至收盘，中来股份以20%幅度涨停，德龙激光、隆华科技涨超10%，拓日新能、协鑫集成、中利集团等涨停。

　　消息面上，国家发展改革委、国家能源局日前发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》提到，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设；到2030年，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。

　　高工产研储能研究所（GGII）发布的数据显示，三季度中国储能锂电池出货量为165GWh，同比大增65%。2025年储能锂电池跨越式发展，前三季度出货量便超2024年全年总量30%。

　　开源证券研报分析，当前储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能“一芯难求”，头部电池企业持续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力。在“需求支撑+供给紧缺+上游挺价”背景下，储能景气度有望持续。

　　大消费板块再度活跃

　　昨日，大消费板块再度活跃，食品饮料方向涨幅居前。截至收盘，欢乐家连续2日以20%幅度涨停，三元股份、中粮糖业、保龄宝涨停。

　　财通证券发布研报称，从三季报的总结来看，食品饮料板块的预期基本处于底部，基本面也在三季度加速释压。随着“十五五”规划建议对消费定位的进一步提升，结合当前的筹码结构，消费板块赔率显现，胜率有望随后续政策和基本面改善逐步提升。

　　就食品饮料板块后市，中金公司研报认为，需求端有望低位企稳，潜在消费政策刺激或有望带来需求温和复苏，预计质价比、健康及情绪价值消费风格延续，休闲零食、软饮料等行业整体规模仍将扩容；供给端头部企业注重提升经营质量，2026年传统消费品龙头有望在基本面筑底后实现利润率改善，建议关注兼具渠道优势及产品力的行业龙头。

　　机构建议维持均衡配置

　　就市场近日走势，英大证券研报分析称，短期市场在4000点附近震荡蓄势，有利于夯实市场基础，为后续行情积蓄力量。中长期向好的力量依旧在：一方面，市场普遍预期后续宏观政策仍将持续加力，为资本市场注入稳定的长期预期；另一方面，上市公司三季报整体展现出基本面韧性，为市场提供了支撑。

　　德邦证券研报认为，市场震荡上行趋势未改，维持均衡配置建议。短期市场或延续“新能源+政策主题”主导的结构性行情，光伏设备受益于新能源消纳政策落地与技术突破，景气度或具备延续性。科技成长板块经历调整后，若半导体自主可控或AI应用端出现新催化，或存在超跌反弹机会，但需警惕估值高位消化压力。

　　操作上，英大证券建议，除了逢低关注科技成长主线，也可关注部分周期品种行情、内需消费、红利股及景气度改善的方向。科技股内部或将迎来分化。对于科技股，业绩仍是重要考量指标，重点看有实际业绩支撑的细分领域。

（文章来源：上海证券报）

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