A股上市公司三季度经营业绩实现双增长！自由现金流策略人气品种现金流ETF全指（563390）配置价值升温

　　昨日收盘，以中证全指自由现金流指数为代表的价值风格走强，显著跑赢科技成长板块。在全球科技股情绪回调与海外扰动加剧的投资环境中，能够较为稳定产生自由现金流的优质资产在震荡市场中逐渐展现出了较强韧性，吸引力日渐升温。

　　与此同时，日前上交所、深交所上市公司完成2025年三季报披露，数据显示，沪市上市公司经营业绩实现同比、环比双增，深市公司同样实现了营收、净利的同比与环比双增长，充分展现出良好的发展势头。随着A股企业盈利出现积极改善信号，三季度上市企业有望迎来自由现金流的同步增长。

　　在积极消息面催化下，以“自由现金流率”为核心选股因子的自由现金流策略ETF产品受到资金青睐。其中，市场首批追踪中证全指自由现金流指数的现金流ETF全指（563390）关注度有所升温，持续迎来了资金净流入，截至2025年11月12日，现金流ETF全指（563390）基金规模自10月20日以来已几乎连续4周实现周度正增长，达6.08亿元。

　　据悉，现金流ETF全指（563390）通过完全复制法紧密追踪中证全指自由现金流指数，该指数在编制规则上创新引入盈利质量筛选因子，要求入选个股“连续5年经营活动产生的现金流量净额为正”且“盈利质量位于样本前80%”，旨在筛选出一批现金流率较高、现金流创造能力较强的优质上市企业。

　　得益于标的指数较为严苛的选股逻辑，回溯历史表现，中证全指自由现金流指数同样展现出了较为突出的历史长跑能力。Wind数据显示，中证全指自由现金流全收益指数基日以来累计涨幅高达763.83%，区间年化涨幅达20.54%，超越同期300现金流全收益指数、500现金流全收益指数15.57%、14.87%的区间年化表现，有望凭借穿越周期的长期配置价值，成为资产组合中又一重要的底仓配置选项。

　　更值得关注的是，由于自由现金流是企业现金分红的主要来源之一，中证全指自由现金流指数同样具备较为突出的“央国企+高股息”属性。Wind数据显示，截至2025年11月12日，中证全指自由现金流指数成份股中央国企含量高达53.55%，最新股息率（近12个月）3.83%，均高于同类部分主要现金流策略指数，潜在的股东回报能力或更强。

　　因此，为进一步匹配指数的“高股息”特征，现金流ETF全指（563390）及联接基金（A类024622/ C类024623）特别设置了月度分红评估机制，在符合收益分配相关规定的前提下，每年可最多分红12次。

　　作为国内首批ETF管理人以及最早布局红利策略ETF的基金公司，华泰柏瑞基金在Smart Beta策略领域拥有超过18年的深厚运营管理经验，除了现金流ETF全指（563390），华泰柏瑞基金还打造了包括市场首只红利低波ETF（512890）、首只红利ETF（510880）、首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）与聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890）在内的5只采用Smart Beta策略的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年11月12日，旗下采用Smart Beta的ETF产品合计规模达482.76亿元。

（文章来源：每日经济新闻）

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