轻资本模式受冲击，互联网银行“一哥”微众银行新帅的新挑战

　　走过十年，互联网银行中的“老大哥”微众银行新帅即将上任。11月16日，北京商报记者注意到，据金融监管总局官网行政许可信息，深圳金融监管局核准了黄黎明深圳前海微众银行（以下简称“微众银行”）行长的任职资格。

　　消费贷收缩、助贷新规落地的大环境下，微众银行也不可避免地面临业绩、资产质量、结构转型等多方压力。而作为公司“元老”，黄黎明能否带领微众银行走好下一个十年，备受市场关注。分析人士指出，微众银行主要面临增长动能切换等挑战，业务结构优化、风控能力升级等均有空间。

　　第三任行长

　　黄黎明上任后，将成为微众银行的第三任行长。根据相关批复，微众银行应要求上述核准任职资格人员（即黄黎明）严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。

　　微众银行作为国内首家民营银行，成立于2014年，首任行长为曹彤，履职不满一年后因个人原因离职。现任行长为李南青。这是一名掌舵微众银行十年的元老人物，在任期间，带领微众银行坐稳行业头把交椅，资产规模翻超十倍。李南青现年69岁，已超法定退休年龄，目前仍担任微众科技有限公司（以下简称“微众科技”）董事长。

　　黄黎明则同为微众银行的“老将”。其于微众银行筹建时，即是筹备组组长。此后，黄黎明任微众银行副行长，截至2024年末，职务为执行董事、常务副行长。

　　从履历来看，黄黎明对一线业务有深入理解。黄黎明是北京大学工商管理硕士，正高级经济师，在加入微众银行前，曾任职于中国平安。微众银行成立之初，黄黎明曾多次在公开场合作为代表，阐述微众银行与传统银行的区别，包括覆盖客群、业务模式等。他更是微众银行拳头产品“微粒贷”的主要负责人。

　　2023年，黄黎明在演讲中曾表示，作为中国金融业深化改革的产物，微众银行秉持着“让金融普惠大众”的使命诞生，八年来始终深耕普惠金融，聚焦个人客户与小微企业的金融需求，以便利的线上化服务模式让金融服务融入万千大众生活。“可以说坚定地践行普惠金融的使命，就是我们最大的社会责任。”

　　他还注重科技赋能。“作为一家数字银行，我们将科技作为驱动业务发展的核心引擎，坚定走高水平科技自主自立自强的发展道路。”

　　对于该人事变动，微众银行方面回应北京商报记者称，此次为我行管理层正常的有序调整，后续将按照监管要求稳步推进相关工作。

　　“轻资本”模式受冲击

　　如今，黄黎明接手的微众银行已走过11年，正是机遇与挑战并存之时。

　　从最新业绩数据来看，2025年上半年，微众银行资产总额进一步扩张，达7147.2亿元，稳居互联网银行首位。实现营业收入189.63亿元，同比减少3.44%；净利润55.66亿元，同比下滑11.86%。这是微众银行近年来首次出现业绩“双降”。

　　从2024年年报中，北京商报记者注意到，微众银行个人消费贷款占比较前几年有所下降。2024年末，微众银行发放贷款和垫款总额为4359.76亿元，同比增长5.18%。其中，企业贷款比上年末增加331.63亿元，增长18.18%，主要为小微企业贷款增加所致。而发放个人贷款为2166.84亿元，其中消费贷款比上年末减少5.53%。

　　与此同时，联合贷规模缩减初现端倪。2024年其手续费及佣金净收入65.88亿元，同比下降17.96%，在营收中的占比也从20.4%降至17.28%；其中贷款平台费收入同比降14.31%。

　　“深层原因在于行业环境系统性转变”，博通咨询首席分析师王蓬博评价道。一方面，助贷新规压缩了联合贷款杠杆空间，“微粒贷”这类依赖外部资金合作的产品自然承压；另一方面，消费贷整体增速放缓、利率下行叠加监管对旧模式的纠偏，使得过去靠规模和利差的增长逻辑难以为继。同时也必须注意到，微众银行的企业金融、财富管理等新业务尚处投入期。

　　中国城市发展研究院投资部副主任袁帅同样表示，微众银行依赖的“流量+数据”模式正遭遇瓶颈：互联网流量红利消退后，获客成本上升；而数据驱动的风控模型在应对经济下行期时，可能因共债风险暴露导致不良率攀升，进而反噬盈利空间——2025年其上半年不良率升至1.57%，较年初增加0.13个百分点，虽仍低于行业平均水平，但资产质量压力已显现。

　　值得注意的是，助贷新规的落地进一步放大了互联网银行风险管控压力。袁帅指出，新规要求互联网银行在联合贷中承担更多风险资本，且不得将核心风控环节外包，这直接冲击了微众银行“轻资本”运营模式，即无法通过与金融机构合作发放联合贷，将大部分风险转移至合作方。新规下，微众银行还需增加风险拨备，甚至可能因资本充足率限制被迫压缩业务规模。此外，新规对数据使用的合规性要求提高，微众银行依赖的“大数据风控”需在隐私计算、模型可解释性等方面投入更多资源，短期内可能推高运营成本。长期来看，助贷新规将倒逼互联网银行从“规模扩张”转向“质量优先”，转型期的阵痛不可避免。

　　东方企业创新发展中心特邀副理事长、中国民营科技实业家协会新质生产力工委秘书长高泽龙总结道，微众银行当前面临的挑战不仅包括业绩增长、风控成本增加；还有收入结构单一，过度依赖利息收入（占营收79.2%），非息收入（手续费及佣金）下滑加剧盈利波动；产品竞争力弱化，微粒贷利率在与国有大行消费贷的价格竞争中处于劣势，企业贷产品缺乏差异化优势。

　　降本增效、结构优化、科技驱动

　　事实上，面对挑战，微众银行的转型也在进行中。业务上，一方面企业贷款开始起量，2024年末企业贷款规模首次超越消费贷规模；并从轻量化的数字供应链金融模式出发，聚焦新能源汽车、半导体、高端制造等战略性重点行业，打造差异化的行业解决方案。

　　另一方面，探索以财富管理、理财代销类业务为代表的“第二增长曲线”。截至2024年末，微众银行已与25家理财子公司、83家基金公司、7家信托及13家保险公司开展代销业务合作，代销产品超9000只。

　　技术上，微众银行表示，已构建起AI基础设施、AI应用、AI治理三个层次的AI系统化能力，从数字银行迈向“AI原生银行”。

　　公司组织架构上，2024年年报显示，微众银行将49个部门重新排列，内嵌至新设的企业及机构金融、个人金融、科技及智能、资源管理及管控职能四大事业群中，并单独增设国际发展部。2025年上半年，又进一步完善个人金融事业群内部职能划分，撤销零售新业务部、直通运营部，同时对个人金融业务中后台管控职能进行集中整合，并结合业务特性对个人金融事业群相关部门架构进行更名调整。

　　瞄准金融科技出海，2024年6月，微众银行全资控股科技子公司微众科技获批成立，主要“立足香港，致力科技输出，向全球客户提供数字金融和数字基建解决方案”。

　　展望未来，袁帅表示，微众银行的战略调整需围绕“降本增效、结构优化、科技驱动”展开。通过发展财富管理、企业服务等高附加值业务提升中间收入；利用区块链、隐私计算等技术强化风控能力，同时探索跨境金融、绿色金融等新赛道；在客户分层运营上，针对高净值人群推出定制化产品，对长尾客户通过AI客服降低服务成本。

　　“微众银行面临增长动能切换等挑战，但必须指出其底子依然扎实，技术能力、用户规模和数字风控经验仍是行业标杆。”王蓬博说道。新任行长黄黎明作为创始团队核心成员，既懂技术又深谙业务，在推动“微业贷”、供应链金融等B端业务和财富管理等新曲线方面已有布局。他的上任有望进一步打通微众银行C端与B端生态，强化自营能力建设，并在合规前提下加快产品创新与场景融合。

（文章来源：北京商报）

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