新能源相关ETF集体回调 宽基ETF逆势“吸金”

　　11月17日至21日，标普生物科技ETF和新兴亚洲ETF两只跨境ETF领涨，除此之外，上周上涨的ETF以债券型产品为主。与此同时，新能源相关ETF集体回调，科创板新能源ETF、科创新能源ETF易方达、光伏ETF易方达等产品一周跌超10%。

　　在资金净流入方面，11月17日至21日，多只宽基ETF获资金逆势净流入，中证500ETF（510500）、创业板ETF、沪深300ETF（510300）、科创50ETF、中证1000ETF（512100）一周净流入额均超过20亿元。另外，恒生科技指数ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）两只跨境ETF的一周净流入额也都超过了20亿元。

　　跨境ETF领涨

　　11月17日至21日，A股市场震荡调整，ETF跌多涨少，领涨的是两只跨境ETF——标普生物科技ETF和新兴亚洲ETF，周涨幅分别是1.35%和0.67%。

　　近期，多只跨境ETF出现了溢价。Wind数据显示，截至11月21日，纳指科技ETF溢价率超过10%，日经225ETF等多只产品溢价率超过6%。景顺长城基金、汇添富基金、易方达基金、嘉实基金等多家基金公司均发布溢价风险提示公告，提示投资者关注二级市场溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。其中，纳指科技ETF等产品还曾在上周临时停牌。

　　除部分跨境ETF外，11月17日至21日，上涨的ETF以债券型产品居多，例如10年地方债ETF、5年地方债ETF，以及多只科创债ETF等。

　　11月17日至21日，新能源相关ETF集体回调，科创板新能源ETF是上周跌幅最大的ETF，下跌13.44%，科创新能源ETF易方达、光伏ETF易方达等也跌超10%，周跌幅居前。

　　资金逆势流入宽基ETF

　　11月17日至21日，多只宽基ETF获资金逆势净流入。中证500ETF（510500）是期间资金净流入额最多的ETF，一周的净流入额为57.78亿元。在资金净流入额前十的ETF中，还有多只宽基ETF，创业板ETF、沪深300ETF（510300）、科创50ETF、中证1000ETF（512100）的一周净流入额均超过20亿元。另外，恒生科技指数ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）两只跨境ETF的一周净流入额也都超过20亿元，位居一周净流入额前十。

　　在行业和主题ETF中，虽然科技板块回调，但创业板人工智能ETF南方、科创芯片ETF等科技主题ETF也有较多资金流入。

　　值得一提的是，11月21日，16只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金，涉及易方达基金、广发基金、景顺长城基金、摩根资产管理、华宝基金、天弘基金等多家基金管理人。业内人士表示，此次集中获批的产品涵盖科创创业人工智能、科创板芯片等科技前沿领域，不仅为投资者提供了精准布局半导体产业链的便捷工具，也进一步引导市场资金向以科创板为代表的硬科技领域聚集。

　　在成交额方面，11月17日至21日，跟踪中证A500指数、沪深300指数、科创50指数、创业板指的宽基ETF，以及跟踪恒生科技指数、香港证券指数、纳斯达克100指数的跨境ETF成交额较大。

　　整体下行空间有限

　　展望后市，华夏基金仍然坚持长期看多。华夏基金认为，A股自2024年底以来的行情驱动因素包括：低利率时代各类资产增配权益标的、上市公司基本面持续发展、国内资本市场政策支持、估值修复及扩张等，在此背景下A股市场处于长期上行周期。今年三季度市场结构性涨幅较大后，投资者对四季度调整和风格再平衡的预期较强。目前来看，支持市场长期上行的基本面并未变化。部分热门行业面临的利空主要是短期预期集中、过热后回落，仅影响市场结构，不影响整体趋势。从结构上看，四季度高低切换的逻辑持续有效，A股整体估值并不贵且存在低位板块支撑，因此市场整体下行空间有限。

　　恒生前海基金表示，11月21日，A股市场遭遇显著调整，三大指数集体走弱，此次大跌并非单一因素导致，而是内外因多重共振的结果，外部冲击构成核心导火索，内部资金面与情绪面问题加剧调整。展望未来，预计多空博弈情绪或将延续，大盘维持震荡概率较大。中国资产正处于价值重估的长期趋势中，短期震荡不改其向好基础，后续市场或仍将走出缓步上行趋势，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药等投资机会。

　　招商基金认为，展望未来，内外部风险均相对可控，国内经济结构性改善、无风险利率下降等逻辑不变，A股震荡上行趋势有望延续。投资上建议均衡配置，适度增配低位板块，如稳健红利、“反内卷”资源品等，科技主线在前期交易相对拥挤后，或有震荡消化筹码结构的需要，但中期向上趋势不变，逢调整可逐步增配AI算力、互联网等标的。

（文章来源：中国证券报）

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