港股概念追踪 | MSCI中国指数调整将生效 关注个股尾盘异动 外资持续加码中国优质资产(附概念股)

　　全球知名指数公司MSCI此前宣布了2025年11月份指数审核结果，此次调整将于2025年11月24日收盘后正式生效。在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数以及MSCI中国全股票指数。其中最值得关注的是MSCI中国指数。MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，从而获得被动资金跟踪。

　　MSCI中国指数本次新增26只标的，包括多只资源股，以及半导体、高端制造等科技类公司。新增个股包括9只港股：紫金黄金国际(02259)、广发证券(01776)、赣锋锂业(01772)、中国有色矿业(01258)、中国黄金国际(02099)、荣昌生物(09995)、东风集团(00489)、优必选(09880)、晶泰控股(02228)。以及华虹公司、生益电子、英维克、长盈精密、江波龙、中材科技等17只A股。

　　同时，MSCI中国指数剔除了20只中国股票，其中包括4只港股：北控水务集团(00371)、中国光大银行(06818)、华润医药(03320)、中国民航信息网络(00696)。以及东阿阿胶、南京证券、西南证券等16只A股。

　　随着MSCI多个指数成份股调整，相关的指数基金也将随之调仓，新纳入的企业将得到更多的资金配置；而被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出。资金流向上，根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往也会看到权重变动较大的个股成交“异常”放大，特别是在尾盘。

　　中金公司曾指出，在结果宣布后至正式实施日之前，会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股，特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。但此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形，建议关注部分流动性较差个股的潜在影响。

　　外资集体唱多！

　　上周，多家外资机构发布2026年展望报告，集体看好中国股市中长期配置价值，其中瑞银、摩根士丹利等纷纷上调中国市场相关股指目标点位。

　　11月18日，瑞银发布的最新研报《2026年中国股票策略展望：再一次飞跃?》认为，明年中国市场有望延续2025年的积极势头。瑞银预测，MSCI中国指数到2026年底将达到100点，较报告发布时的点位约有14%的潜在上涨空间。同时，恒生指数的目标位被设定在30000点，较报告发布时的点位约有12.9%的潜在上涨空间。

　　瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪指出，预计明年中国股市将迎来又一个丰年，目前中国市场的多项积极因素将继续在2026年支撑市场。

　　此外，摩根士丹利也在最新发布的报告中指出，预计明年中国股市将录得温和涨幅。

　　以王滢为首的摩根士丹利分析师团队在报告中写道，其对恒生指数的年终目标为27500点，对沪深300指数的年终目标为4840点，分别较当前水平高出约6%、5.9%。

　　摩根士丹利认为，2026年将是今年大涨之后的企稳期。得益于投资者对中国科技发展前景的乐观预期，沪深300指数今年以来已累计上涨约16%，有望连续第二年录得上涨。

　　另外，摩根士丹利预测，中国企业明年的利润将增长6%，到2027年增速可能升至10%。受贸易利好以及美联储降息预期支撑，MSCI中国指数的预期市盈率将维持在12至13倍，与当前水平基本持平。

　　在“唱多”的同时，外资机构也在“真金白银”地做多中国资产。11月19日，最新披露的美国13F文件显示，华尔街多家投资机构在今年第三季度加大了对中国资产的配置力度。其中，中国海外互联网ETF(KWEB)获得美国银行、瑞银集团等大型金融机构，以及千禧管理(Millennium Management)、索罗斯基金等知名对冲基金的大幅增持。多家机构认为，中国资产尤其是科技板块的配置价值正显著提升。

　　相关概念股：

　　紫金黄金国际(02259)：11月上旬，摩根士丹利发布研报称，首予紫金黄金国际(02259)“增持”投资评级，目标价175港元。大摩表示，公司为黄金高质素开采者，储存量增长快之余，同时收购、勘探及经营成本低。据该行预计，公司2024至27年收入复合年增长率约26%，主要受黄金价格前景向好及公司黄金产量增长所推动。而且，该行看好黄金价格前景，预计至明年中，金价将达到每盎司4500美元，受减息、央行发ETF买入所推动，以及投资者相关配置潜在较高。

　　广发证券(01776)：11月上旬，高盛发布研报称，广发证券(01776)第三季营收和净利分别为110亿元人民币和50亿元人民币，同比增长46%和76%，该行预期增长为18%和23%。该行预期投资者将关注公司资产管理业务的增长动力;投资收益前景及金融资产配置策略;成本削减指引。高盛将广发证券2025至2027年营收和净利润预测平均上调7%和11%，以反映第三季度强劲业绩，并维持中性评级，目标价由14.47港元升至16.36港元。

　　赣锋锂业(01772)：11月中下旬，大和发布研报称，维持对赣锋锂业(01772)“跑输大市”评级，目标价由23港元上调至53港元，为赣锋锂业A股折让22%，并基于H股市场流动性改善。该行预期公司2025至2027年将录得净利润，相对于2024年的净亏损。该行表示，据最新供需分析，预期今明两年全球锂供应过剩7.6万吨及5.4万吨，低于去年的12.4万吨。该行相信中国锂价明年将在每吨7.5万至9万元人民币稳定下来，高于该行早前预测赣锋锂业今明两年实现的每吨7万元人民币平均售价。该行亦上调对赣锋锂业今明两年实现每吨锂价预测至7.3万及7.9万元人民币，从而上调对公司今明两年收入预测。

　　中国有色矿业(01258)：10月下，国信证券发布研报称，维持中国有色矿业(01258)“优于大市”评级，预计公司2025-2027年营收分别为36.32/47.30/49.50亿美元，同比增速-4.8%/30.2%/4.7%;归母净利润分别为4.80/5.18/6.31亿美元，同比增速20.5%/7.7%/21.9%;摊薄EPS为0.12/0.13/0.16美元，当前股价对应PE为14.7/13.7/11.2X。考虑到公司铜增储上产和对外并购同步进行，有望充分享受铜价上涨所带来的利润弹性，公司分红率及股息率处于同行业领先水平。

　　中国黄金国际(02099)：11月中下旬，国信证券发布研报称，中国黄金国际(02099)2025年前三季度业绩强劲，营收与净利润大幅增长并实现扭亏，主要受益于金铜价格上涨及成本优化。公司金、铜产销量稳步提升，全年产量有望超指引。随着甲玛矿逐步复产和未来产能扩张，成长性可期，当前股价对应PE为13.9/10.5/9.4X，考虑到公司拥有金、铜产品组合，资源储量丰富，未来成长性较强，维持“优于大市”评级。

　　荣昌生物(09995)：11月中下旬，建银国际发布研报称，将荣昌生物(09995)目标价，由110港元调高9%至120港元，维持“跑赢大市”的投资评级。建银国际表示，基本上维持对荣昌生物2025年/2026年/2027年总营收的预测不变，分别为28亿元人民币/34亿元人民币/46亿元人民币。

　　东风集团(00489)：10月末，摩根士丹利发布研报称，根据Voyah最新披露，东风集团股份(00489)首七个月的均价上调7%，而销量亦升至15万辆，另计及最新的销售趋势，料公司2025财年收入同比增长15%。该行又将公司目标价相应调升5.6%，由10.65港元上调至11.24港元，评级为“增持”。

　　优必选(09880)：近日，优必选(09880)与中国电信陕西公司联合打造的首款“AI大模型家庭小型人形机器人”——AI悟空，在陕西电信的多家核心营业厅正式上线，意味着双方此前制定的“10万台销量目标”战略合作正式进入实质交付阶段。

　　晶泰控股(02228)：晶泰控股公布，集团凭借其行业领先的AI分子发现平台，成功开发并验证两款兼具防脱和生发的创新外用功效成分——小分子Remeanagen(XTP-118)及多肽AquaKine(XTP-016)。两款分子均已成功通过美国化妆品新原料INCI(国际化妆品成分名称)注册，其联用配方产品Groland亦获得美国FDA化妆品备案，标志着晶泰AI平台正式进入潜力巨大的消费健康领域。

（文章来源：智通财经）

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