美联储降息预期升温，港股科网龙头公司三季报亮眼，中概互联ETF盘中涨超2%

　　当地时间11月21日，美联储“三把手”、纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表明确鸽派言论，他指出当前劳动力市场下行风险增强，通胀上行压力缓解，美联储在近期仍有进一步降息的空间。

　　2025年11月24日早盘，港股快速拉升，恒生科技指数涨幅扩大至2%，恒指涨1.4%。阿里巴巴快速拉升涨超4%，快手涨近5%。

　　消息面方面，谷歌发布Gemini3.0，该模型在多模态理解、生成式UI及Agent能力方面实现显著突破，展现出超越GPT-5.1和ClaudeSonnet4.5的综合性能。其支持文本、图像、视频等多模态信息融合，并可生成交互式前端界面与3D展示内容，同时具备长程任务规划与工具调用能力，有望推动AI在电商、广告、游戏等领域的应用加速落地。太平洋证券认为，海外大模型技术持续演进，国内以阿里千问App为代表的C端应用生态也在快速构建，AI底层模型能力提升正为互联网应用生态打通提供支撑。

　　上周，英伟达公布的2026财年第三财季财报显示，公司营收同比增长62%至570.1亿美元，其中数据中心业务收入达512亿美元，同比增长66%，主要受益于加速计算、大型AI模型和智能代理应用的强劲需求。华金证券认为，英伟达业绩持续超预期反映出全球AI基础设施投入的高景气度，算力需求正从训练向推理和智能体应用延伸，为AI产业链上下游带来长期增长动能。

　　国内方面，阿里巴巴推出的千问App已进入iOS免费榜前10，定位为全能AI助手，集成Qwen3-Max、Qwen-VL等多模态模型，支持对话问答、智能写作与全能相机等功能。中信建投证券指出，该应用通过与淘宝、高德、支付宝等阿里系产品协同，正在构建覆盖办公、生活、出行等场景的一站式服务入口，未来有望成为AI时代的重要流量中枢，商业化路径包括订阅付费、广告及生态内闭环变现。

　　11月22日蚂蚁集团旗下的灵光App上线仅4天下载量突破100万，冲上AppStore中国区免费榜第六。这也是首个下载速度超过ChatGPT、Sora2、DeepSeek等AI产品的全新AI应用助手。

　　公司业绩方面，11月以来，港股龙头公司进入财报季，或迎来基本面驱动的时刻。前期已发布财报的部分公司的营收、净利润表现亮眼。Wind数据显示，腾讯控股三季度营收达1929亿元，同比增长15%，净利润631.3亿元，同比增长19%，预估558.8亿元。哔哩哔哩第三季度净营业额为76.9亿元，同比增长5%；经调整净利润大幅增长233%，达到7.86亿元。

　　中信证券认为，随着经济改善，预计港股的业绩后续将由“盈利修复”扩展至“收入扩张”，形成营收与盈利共振上行的可持续趋势。据机构一致预期，港股业绩增速在2025年见底，恒生综指2025年的营收与盈利增速预期分别为3.6%/3.5%，2026年预计将达5.5%/9.2%，且预计2027年高位企稳，港股持续慢牛的基本面进一步夯实。

　　场内ETF方面，截至2025年11月24日10:41，中证海外中国互联网30指数强势上涨2.53%，中概互联ETF(159605)上涨2.12%。前十大权重股合计占比86.72%，其中权重股网易-S上涨5.57%，快手-W上涨5.23%，阿里巴巴-W上涨5.22%，百度集团-SW、美团-W等个股跟涨。

　　规模方面，截至2025年11月21日，中概互联ETF最新规模达46.64亿元。份额方面，中概互联ETF最新份额达42.16亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，中概互联ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.09亿元净流入，合计“吸金”1.72亿元。

　　中概互联ETF(159605)：覆盖港股+美股中概互联企业更集中于龙头。从香港及其他海外交易所选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，以反映境外上市的中国互联网公司证券的整体表现。

　　以上信息仅供参考，不构成投资建议

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