超万亿“北水”汹涌入港！华宝港股指数投资的“N”种精品之选

　　今年以来，国内ETF市场保持着高速发展态势。

　　截至2025年11月12日，国内ETF总规模已超过5.8万亿元，较2024年末增长超过2万亿元。（数据来源：沪深证券交易所）

　　其中，股票型ETF规模在2025年前三季度增长近三成，达到3.71万亿元。（数据来源：沪深证券交易所）

　　华宝基金在这一品类上表现突出，截至2025年10月31日，公司旗下权益类ETF资产规模达1314.94亿元，再攀历史新高，这一规模较2024年末增长60.80%。（数据来源：沪深证券交易所）

　　尤其是华宝基金今年发力布局港股ETF战队，显示出一定创新能力，产品线颇具特色——

　　诸多港股ETF支持T+0交易，投资效率更高；行业主题丰富，ETF货架结构完整；而且注重稀缺性布局，拥有不少“全市场首只”或是独门细分赛道的产品。

　　例如，新近上市的港股信息技术ETF（159131），聚焦于港股芯片产业链，就是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数（简称“港股通信息C”）的ETF；

　　该指数近几年的涨幅，显著超越同期港股其他主流科技类指数。

　　时间区间为2022.12.30-2025.10.31；港股通信息C指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，45.54%；2021年，-9.54%；2022年，-34.47%；2023年，-0.25%；2024年，21.58%。指数过往业绩不预示其未来表现。

　　港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的产品；

　　港股互联网ETF（513770）则是一只重仓港股互联网龙头的产品，规模也超过百亿元级别，交投活跃，今年以来日均成交额超6亿元，且支持日内T+0交易，流动性优异。

　　还有一些主题概念独树一帜的产品，如把港股科技和红利一把抓的香港大盘30ETF（520560）；兼具高股息和低波动双重优势的港股通红利ETF（159220）；专注于港股中资成长龙头的香港中小LOF（501021）；紧跟新消费浪潮的华宝中证沪港深新消费指数基金（A类：017434，C类：017435）；

　　以及正在发行中的港股汽车50ETF（认购代码：520783），重仓港股稀缺龙头车企。

　　整体来看，华宝基金近年来在指数领域尤其是ETF品类上，无论是产品线布局、规模增长，还是带给投资者的回报都有着吸引人的亮点。

　　据基金定期报告统计，今年前三季度，华宝基金旗下所有ETF（含货币型）利润合计168.95亿元，其中股票ETF利润合计高达162.61亿元，也显示出公司在布局ETF产品线上的前瞻眼光。

　　图：华宝基金旗下部分港股主题指数基金

　　数据来源：基金定期报告、时间截至2025.11.17

　　1、布局科技产业链，

　　覆盖芯片算力、大模型、应用等环节

　　截至2025年11月17日，华宝基金旗下共有指数型基金85只，包含41只ETF，涵盖多个行业主题。

　　在AI产业链发展如火如荼的当下，华宝基金持续围绕高科技战略新兴产业方向布局，构建了覆盖算力、大模型、应用三大环节的AI产业链ETF矩阵。

　　比如聚焦海外算力产业链主题的有创业板人工智能ETF，覆盖国产算力主题的有科创人工智能ETF、大数据产业ETF、智能制造ETF、信创ETF基金等；

　　特别是新近上市的港股信息技术ETF（159131），精准卡位港股芯片产业链，是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数（简称“港股通信息C”）的ETF；

　　其标的指数成份股包含中芯国际、华虹半导体等42只港股硬科技公司，成份股基本是70%硬件+30%软件构成；

　　该指数不含腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　截至2025年10月31日，该指数的第一大权重股为中芯国际，权重高达20%，前五大权重股合计占比50%，前十大权重股合计占比高达71%；

　　这一高集中度，相对契合科技产业龙头效应的客观规律，有助于捕捉龙头公司长期增长机遇。

　　不过，根据该指数的编制规则，单个成份股权重上限为15%，伴随个股市值波动权重占比会突破上限，该指数样本每半年调整一次，届时单个成份股权重上限一般会平衡至15%。

　　此外，在大模型主题端，有着港股互联网ETF（513770）；覆盖AI应用的有电子ETF（515260）、金融科技ETF（159851）、通用航空ETF华宝（159231）等产品。

　　除了现有的这些产品外，在AI应用端，华宝基金还布局了港股汽车50ETF（认购代码：520783），该ETF目前尚在发行中，重仓配置港股稀缺龙头车企，跟踪中证港股通汽车产业主题指数。

　　该指数成份股中包含小鹏汽车-W、比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车-W等行业领先的新势力车企，丰富了AI在汽车产业的应用场景投资工具。

　　港股信息技术ETF和港股汽车50ETF的发行，进一步补全了华宝AI科技产业链ETF的矩阵队伍。

　　图：中证港股通汽车产业主题指数前十大权重股

　　数据来源：中证指数公司；股价涨跌时间区间：2025.1.1-2025.11.17

　　2、红利产品体系成型，

　　高股息ETF家族已具规模

　　在积极布局成长板块、稀缺赛道的同时，华宝基金也着力构建了红利策略产品线，尤其是今年成立的港股通红利ETF（159220）受到市场追捧，资金持续净流入。

　　目前，华宝旗下已形成颇具规模的“高股息ETF家族”，横跨A股、港股等市场，产品类型丰富。

　　既有A股规模最大的银行指数ETF——银行ETF（512800），也包括港股通红利ETF（159220）、800红利低波ETF（159355）、标普红利ETF（562060）、300现金流ETF（562080）、A500红利低波ETF（159296）等一系列产品。

　　以港股通红利ETF（159220）为例，自2025年4月29日该基金成立以来截至2025.11.12，其跟踪的标普港股通低波红利指数在短短半年多时间里，区间涨幅达到24.12%，跑赢同期的沪深300指数，这一业绩对于以“稳健收益”著称的红利基金来说实属亮眼，展现出其在波动市场中良好的防御性与增长潜力。

　　港股通红利ETF（159220）基金经理胡一江日前指出，这背后一个原因在于保险资金对港股红利板块的青睐，他认为这一过程仍未结束。

　　港股通红利ETF（159220）的核心标签是“港股+低波+流动性冲击小”。

　　“与A股不同的是，单一的红利策略在港股并不持续有效，而叠加全球市场有效的低波策略，能够进一步提升港股红利策略的可靠性。”胡一江表示，“同类竞品中，叠加低波因子的产品并不多，而华宝基金的产品在这方面具备差异化优势。”

　　同时，胡一江指出，随着港股红利类产品规模快速扩张，其底层个股的流动性与ETF之间可能出现错配的情况，需要通过流动性控制，来保证ETF的交易避免流动性冲击。

　　标普公司在最新的编制方案中，加入了流动性控制约束，使产品调仓更灵活、冲击更小，而其他指数公司的产品在调仓时仍存在明显的个股流动性冲击。

　　一个例证就是，自今年7月调仓以来，港股通红利ETF（159220）相较部分同标的指数ETF的超额收益达0.5个百分点。

　　除港股通红利ETF（159220）外，华宝基金在港股红利方向还布局了如“科技+红利”一手抓的香港大盘30ETF（520560）；

　　以及聚焦具备红利特性的A+H价值股的价值基金LOF（501310）等。

　　这些产品各有侧重，共同构建了一个层次分明、工具齐全的红利策略产品池。

　　3、支持T+0，投资效率更高

　　港股资金不断流入，北水已超1.26万亿

　　除了在港股一些稀缺赛道卡位布局外，华宝基金的港股系列ETF还有一个明显的亮点，

　　那就是交易机制灵活，基本都支持T+0交易。

　　包含港股信息技术ETF（159131）、港股汽车50ETF（认购代码：520783）、港股互联网ETF（513770）、港股通创新药ETF（520880）、香港大盘30ETF（520560）以及港股通红利ETF（159220）等在内的多只ETF均支持T+0交易，流动性强，投资效率高，尤其在跨境和行业主题类产品中优势明显；

　　而作为港股产品的基础市场，香港股市今年以来的表现整体优于A股，恒生指数涨幅排在全球第三。

　　不过，在持续上涨后，近期市场也开始出现震荡调整；

　　对此，兴业证券全球首席策略师张忆东日前指出，本轮港股将走出超级长牛。中长期看，科技仍是市场主线，而美元走弱与美联储降息趋势有望延续，从而改善港股流动性环境，提振人民币资产吸引力。

　　事实上，今年前10个月，港交所IPO融资总额已达2155亿港元，位居全球第一，国内科创公司成为港股融资的主力。

　　同时，近期来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与港股科创企业的新股发行，反映出国际市场对中国科技创新的高度关注与信心。

　　外资回流背后，更是全球资产配置逻辑正在发生深刻转变。

　　截至2025年10月31日，今年以来南向资金净买入港股累计已超1.26万亿港元，远远超过去年全年水平，亦彰显国内资金配置港股的需求持续增长。

　　未来，港股有望持续迎来更多中国优质硬科技公司上市，利用各类港股ETF投资，能更有效把握港股行情Beta收益。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：超万亿“北水”汹涌入港！华宝港股指数投资的“N”种精品之选)

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