外资机构密集调研 聚焦两大赛道

　　数据显示，截至12月3日，今年以来外资机构已累计调研A股上市公司逾9000次，持续释放看好中国资产的积极信号。其中，以Point72资产管理公司、高盛为代表的知名外资机构调研频次位居前列。从调研方向来看，科技创新与高端制造成为外资聚焦的两大核心赛道。

　　年内外资调研超过9000次

　　Wind数据显示，截至12月3日，今年以来外资机构合计调研A股上市公司9084次，其中被称为华尔街“最疯狂赚钱机器”的Point72资产管理公司调研255次，高居榜首。高盛、路博迈、花旗环球、美银证券等全球知名投行和顶级资产管理公司调研次数也均超过100次。

　　具体到调研标的，外资调研的方向主要聚焦于科技创新和高端制造两大赛道。其中，汇川技术以708家的外资机构调研数量位居首位；迈瑞医疗和奥普特分别以404家和331家次之，位列第二、第三。此外，华明装备、华测检测、澜起科技和中控技术也均吸引了超过200家外资机构前来调研。

　　沪上一位基金分析师对上证报记者表示，外资机构调研的A股上市公司名单释放出多重积极信号。首先，中国经济的结构性转型和产业升级正获得全球资本的深度认可，硬科技与高端制造已成为外资布局中国市场的核心赛道。其次，Point72、高盛等头部机构的密集调研，往往意味着其对A股标的的研究穿透和配置意愿在加强，可能预示着中长期资金对中国资产关注度的系统性提升。

　　种种迹象显示，外资机构的密集调研已经转化为实际的资金配置。Wind数据显示，截至三季度末，北向资金持有A股市值连续三个季度增长，年内持仓市值累计增加逾3400亿元。此外，瑞银报告显示，截至今年三季度末，全球前40大投资机构的中国股票持仓比例升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。

　　积极为明年投资做准备

　　站在2025年年末，虽然市场出现显著波动，但外资机构对于明年A股市场的表现仍然充满信心，且正积极为明年的投资做准备。

　　“中国科技股具备相对估值优势，在国家政策和产业生态的双重支持下，兼具盈利增长与抗风险韧性。目前，在外资对中国股票整体还处于低配的背景下，外资进一步增持中国科技股的意愿有望增强。”惠理集团投资组合总监盛今在接受上证报记者采访时称。

　　安联中国精选混合基金经理程彧对上证报记者表示，他正积极为明年的投资进行前瞻性布局，重点围绕以下两类资产展开：一是具备“进可攻、退可守”特性的资产，例如贵金属，其风险收益特征在当前环境下表现较为突出；二是着眼于明年有望维持高景气的方向，特别是全球人工智能爆发式增长所带来的电力设备与存储器领域的巨大需求。

　　施罗德基金副总经理、首席投资官安昀对上证报记者表示，当前正值年末，市场预期往往趋于分化，新一轮投资周期的预期正逐步酝酿，同时也面临前期高位预期的兑现压力。在此环境下，可能会出现被低估的优质投资机会或者正在形成新的趋势，因此现在正是调整组合为明年投资布局的有利时机。

　　“我们将结合宏观、产业和公司逻辑，继续贯彻既有的策略，关注估值被低估的优质公司，同时进行适当的均衡配置。”安昀称。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：外资机构密集调研，聚焦两大赛道)

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