四点半观市 | 机构：2026年美联储仍有一次降息空间

　　【市场回顾】

　　上证指数高开低走跌0.7% 风电设备板块走强

　　12月11日，三大指数集体调整。截至收盘，上证指数跌0.7%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%，北证50指数涨3.84%。全市场成交1.88万亿元，较上日成交额放量936亿元。盘面上，风电设备板块走强，金风科技涨停。可控核聚变板块午后活跃，天力复合以30%幅度涨停。

　　日经225指数收跌0.9% 韩国综合指数收跌0.59%

　　12月11日，日经225指数收跌0.9%，报50148.82点。韩国综合指数收跌0.59%，报4110.62点。

　　北证50指数收涨近4% 50只成分股全部上涨

　　12月11日，北证50指数收涨近4%，50只成分股全部上涨。截至收盘，北证50指数涨3.84%。

　　国债期货收盘全线上涨

　　12月11日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.45%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.01%。

　　中证转债指数收跌0.37%

　　12月11日，中证转债指数收跌0.37%，报481.3点。其中，再22转债涨15.53%，微导转债涨6.08%，精达转债涨5.81%；凯盛转债跌5.85%，华锐转债跌4.86%，蓝天转债跌4.80%。

　　ETF收盘：卫星ETF易方达涨1.48% 通信ETF跌3.92%

　　12月11日，ETF收盘涨跌不一，卫星ETF易方达(563530)涨1.48%，卫星ETF(563230)涨1.38%，卫星ETF广发(512630)涨1.38%，通信ETF(515880)跌3.92%，通信设备ETF(159583)跌3.71%，创业板人工智能ETF华宝(159363)跌3.63%。

　　【资金风向标】

　　金风科技获大额资金流入

　　Choice数据显示，12月11日，资金净流入额排名前十的个股依次是金风科技、永鼎股份、雪人集团、蓝思科技、C摩尔-U、药明康德、宁德时代、银河电子、普天科技、国风新材。其中，金风科技当日资金净流入额为11.06亿元。

　　【机构观点】

　　威灵顿投资：2026年美联储仍有一次降息空间

　　北京时间12月11日凌晨，市场迎来了美联储年内最后一次利率决议：美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调到3.50%至3.75%之间。威灵顿投资管理固定收益投资组合经理Brij Khurana称，尽管本次会议有两位偏鹰派委员持反对意见，但中位数点阵基本保持不变，2026年的点阵仍维持3.375%，意味着2026年全年美联储仍有一次降息的空间。总体而言，此次会议立场偏鸽派，尤其体现在资产负债表扩张方面。美联储主席鲍威尔似乎并未表现出对通胀再度抬头的明显担忧，而是倾向于应对劳动力市场的疲软。

　　瑞士宝盛：维持对中国市场的“增持”立场

　　瑞士宝盛中国策略师邓启志近日发表观点称，“走向全球”已成为中国企业拓展海外收入来源的决定性战略。该机构维持对中国市场的“增持”立场，主要基于三个关键原因。第一，强劲的资本支出增长有望带动强劲的盈利周期；第二，“走向全球”可能为整体利润率带来上行潜力；第三，严格的成本管理与不断改善的股东回报，正推动利润复苏和持续的价值重估。

　　景顺投资：美联储降息配合美国名义增长率改善将对中小市值企业形成利好

　　美联储10日宣布降息25个基点。这是美联储自9月以来连续第三次降息，也是自2024年9月启动本轮降息周期以来第六次降息。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对此发表评论预计，美股涨势将延续至2026年，市场领涨板块将呈现多元化趋势。美联储降息配合美国名义增长率改善，将对中小市值企业形成利好。

　　ING：明年亚洲债券与外汇市场仍存在潜在机会

　　ING近日发布《2026亚洲展望》及《2026大宗商品展望》报告，指出亚洲2025年受出口与科技投资带动，经济增长超乎预期，但随着全球需求与贸易放缓，明年增长势头将趋于平缓。尽管如此，报告指出，由于通胀保持温和、预期降息、美元走弱，及温和的能源和食品价格的背景下，明年亚洲债券与外汇市场仍存在潜在机会。

　　广发基金孙迪：持续看好AI产业链关注海外算力方向

　　本周以来，在海内外AI产业链一系列超预期利好消息的影响下，科技股表现强势，人工智能科技浪潮中最为直接受益的海外算力板块成为市场关注的一大焦点。对此，广发先进制造基金经理孙迪向上证报记者表示，海外算力链具有市场空间广阔、竞争格局清晰、业绩兑现能力强、处于产业爆发期、估值相对合理等优势，是具有较高配置价值的长期赛道。

　　广发基金刘玉：科技成长仍是核心主线关注AI算力基础设施方向

　　近期，国内外AI算力领域利好频出，CPO（光模块）等板块获得大量资金净流入。广发新兴成长基金经理刘玉告诉上证报记者，科技成长方向预计仍将是市场的核心主线：一方面，海外算力链的龙头业绩持续兑现高增长；另一方面，国产算力链在自主可控战略推动下，正加速实现技术创新与份额提升。

　　彭博新能源财经：能源转型推动金属需求激增

　　12月10日，彭博新能源财经发布的《2025年转型金属展望》提出，随着全球能源转型加速推进，部分关键金属的需求增长已超越供应链产能，造成结构性市场失衡，进而可能制约脱碳进程。受新能源汽车、储能、电网扩建及数据中心推动，铜、石墨、铝、锂、钴和锰等金属均出现需求激增。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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