加仓！资金涌入这些方向

01

　　12月11日，卫星、标普消费、纳指生物、港股等多个主题ETF涨幅明显，其中，卫星ETF易方达（563530）以1.48%的涨幅领涨市场。此外，全市场53只债券型ETF中，有50只飘红，两只30年期国债ETF单日涨幅均超0.65%。

02

　　12月11日，连续多个交易日上涨的创业板人工智能主题ETF出现回调。此外，房地产、通信等主题的ETF亦表现疲软。

03

　　进入12月以来，债券、科创、A500是资金流入ETF市场的三大重要方向。截至12月10日，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、华夏中证A500ETF、华夏上证科创板50ETF等多只ETF，本月以来净流入额超20亿元。值得注意的是，多只恒生科技ETF本月上旬的回报率告负，但区间净流入额依旧显著。

卫星主题ETF领涨

　　12月11日，卫星板块表现亮眼，多只相关主题ETF涨幅超1%。

　　工银瑞信基金表示，整体来看，我国商业航天产业技术上频现突破，成本端的竞争力也超出市场预期。同时，随着低轨卫星互联网建设，国内一些商业卫星企业走上批量化、低成本之路。在火箭供应链方面，中国相比国外也有较大的供应链降本潜力。在政策支持和产业日趋成熟的背景下，近期相关企业IPO热度持续攀升，多家企业启动上市辅导，可关注卫星互联网及配套产业链，有望迎来较多催化。

　　此外，多只跨境类ETF走强。港股金融、港股消费、港股科技等多只港股主题ETF飘红，标普消费、纳指生物等主题ETF亦呈上涨态势。

科创主题ETF震荡回调

　　今日，多只人工智能主题的ETF显著回调。Wind数据显示，本周以来，多只创业板人工智能ETF已连涨三天，今日跌超3%。此外，昨日涨幅较明显的地产板块亦在今日表现疲软，部分相关主题ETF跌超3%。

债券、科创、A500等ETF“吸金”显著

　　本月以来，债券、科创、A500成为资金流入ETF市场的三大方向。

　　Wind数据显示，截至12月10日，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、华夏中证A500ETF、华夏上证科创板50ETF、南方中证A500ETF这五只ETF，本月以来净流入额超20亿元。此外，嘉实上证科创板芯片ETF、易方达中证海外互联ETF、招商中证国债及政策性金融债0-3年ETF等，本月以来净流入额超10亿元。

　　值得注意的是，尽管多只恒生科技ETF近期波动较大，但资金净流入额依旧显著。如，12月1日至12月10日期间，天弘恒生科技ETF的区间涨幅为负，但区间净流入额超14亿元；景顺长城中证港股通科技ETF的区间涨幅亦为负，但区间净流入额超11亿元。

ETF解盘

美联储如期降息

四大方向值得关注

　　美东时间12月10日，美联储宣布，将联邦基金利率下调25个基点至3.50%—3.75%区间。

　　华安基金首席指数投资官、总经理助理许之彦表示，2026年美联储有望继续降息1—2次，但目前看，1月降息概率不高。从降息空间看，美联储目前的降息仍属于“预防式降息”，也就是应对经济降温，而非应对经济衰退。

　　外资公募宏利基金认为，鲍威尔在发布会上偏鸽派的发言助推市场宽货币的交易，体现为黄金、美股、商品上涨，美债利率、美元指数下跌，主要在于强调就业市场降温和通胀暂时性影响。

　　国内股票投资方面，宏利基金建议，或可关注高景气、大宗商品、“反内卷”、红利等四类方向：一是高景气产业趋势下业绩持续超预期行业，比如与AI、机器人等相关度高的TMT、电子、机械等；二是全球财政货币共振宽松，叠加在去美元化趋势中，实物资产配置价值显现，比如大宗商品（有色）；三是“反内卷”战略逐步推进带来部分品种基本面改善预期，相关板块有望迎来价值重估，比如电力设备、化工等；四是伴随行业基准切换叠加中长期资金入市支持和全球流动性宽松，高股息和高权重品种配置价值依旧凸显，比如金融（非银、银行）。

（文章来源：中国证券报）

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