机构调研丨储能+HVDC+液冷 这家公司与字节、阿里等稳定合作 已构建完备数据中心核心产品体系

　　12月12日，多家上市公司发布投资者关系活动记录表公告，披露各自与机构之间的业务交流内容，其中透露出公司业务布局的诸多进展与亮点。

　　科士达：与字节、阿里等形成稳定合作格局 正加快拓展北美等新兴市场

　　科士达于12月11日接受国海证券、淡水泉等机构调研。

　　在交流环节，科士达表示，随着欧洲储能市场需求逐步回暖、库存消化完毕，公司户储核心大客户订单进入密集交付期，持续贡献业绩增量；新兴市场凭借能源转型需求与政策支持，储能需求稳步提升，成为业务增长的重要新引擎。“储能业务目前已成为2025年公司增速最快的核心业务板块。”

　　数据中心业务方面，科士达介绍称，公司采用“国内深耕+海外拓展”的策略，与字节跳动、阿里巴巴、京东、万国数据、世纪互联等头部企业形成稳定合作格局。公司在筑牢欧洲、东南亚等传统优势市场份额的基础上，正加快推进北美、澳洲等新兴市场的业务拓展。

　　“公司数据中心产品品类齐全，覆盖UPS电源、高压直流电源（HVDC）、温控设备、铅酸/锂电池、微模块、电力模块、动环监控等全系列产品及系统。”科士达称，针对AI智算应用场景，公司已构建完备的核心产品体系，涵盖适配AI服务器集群的PowerFort一体化电力模块、兆瓦级UPS、YMK3300高频模块化UPS、IDM风液融合微模块数据中心，以及可满足高算力散热需求的LiquiX AI智算液冷CDU等关键产品。

　　科士达是业内数据中心基础设施产品品类最齐全的公司之一。今年前三季度，公司实现营收36.09亿元，同比增长23.93%；归母净利润为4.46亿元，同比增长24.93%。Q3营收同比增长41.71%，净利同比增长38.36%。

　　中金公司此前研报指出，看好北美市场算力资本开支景气度以及HVDC技术发展带来UPS/HVDC代工需求释放，公司近期突破北美订单，后续有望凭借多年ODM代工经验、客户渠道优势持续拓客，带来数据中心业务增长进一步提速。

　　国金证券也认为，随着国内外持续加大对AI数据中心的投资力度，预计公司数据中心业务有望保持高速增长。

　　二级市场方面，科士达股价今日上涨3.19%，年内涨幅达113.54%。

　　潍柴动力：大缸径发动机已在多个数据中心项目完成产品交付验收

　　潍柴动力于12月11日接受西南证券、国泰基金、景顺长城基金调研。

　　在调研中，潍柴动力表示，今年1-11月份中国重卡市场累计销售已超百万辆，同比增长约26%。公司坚定看好重卡行业未来发展前景，将强化产品矩阵，构建全场景、全周期的动力解决方案。同时，加速新能源布局，并抢抓海外增长机遇。

　　今年前三季度，潍柴动力M系列大缸径发动机销售超7700台，同比增长超30%；其中数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍，业绩贡献持续增长。

　　据潍柴动力介绍，公司大缸径发动机在国内外多个地区的数据中心项目均已完成产品交付验收，国内外市场认可度持续提升。后续，公司将积极开拓国内外战略客户，推动市场份额持续提升。

　　分红方面，潍柴动力称，自2021年以来公司现金分红总额已超190亿元，将充分考虑各类股东的期望与诉求，结合市场环境与公司实际经营需要，继续保持积极稳健的分红政策，并充分利用好各类市值管理工具提升公司投资价值。

　　作为知名汽车及装备制造产业集团，潍柴动力产品包括全系列发动机、新能源动力系统及零部件、变速箱、重型汽车等，远销全球150多个国家和地区。公司今年第三季度实现营收574.2亿元，同比增长16.1%；归母净利润为32.3亿元，同比增长29.5%。

　　国泰海通此前研报指出，AIDC相关的柴发、天然气发动机业务是潍柴动力成长的重要推力，此外子公司KION的欧美物流设备业务也有望不断修复盈利能力。

　　二级市场方面，潍柴动力股价今日上涨2.74%，近一个月涨幅为5.58%。

　　丰立智能：公司在人形机器人、汽车、低空经济等领域均有布局

　　丰立智能近日接受数十家外资机构及博时基金、华西证券的集中调研。

　　在调研中，丰立智能表示，公司在人形机器人、汽车、海洋经济、低空经济等领域均有布局。其中，公司开发用于机器人的产品有谐波减速器、行星减速器、小微减速器、小伞齿、小圆柱齿、行星轴、灵巧手模组等，客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等。

　　“灵巧手的核心系统由驱动、传动、感知三大模块组成，传动有腱绳、连杆、齿轮三路线，技术尚未收敛。”丰立智能表示，目前公司主要以连杆、齿轮传动方案为主。

　　另据丰立智能透露，在低空经济领域，公司为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，主要用于飞行汽车垂直起降机构、起落架收放机构、机臂锁止机构。

　　近日，丰立智能发布定增预案，聚焦新能源汽车、人形机器人“双高景气”赛道。

　　就谐波减速器产能问题，丰立智能在交流中回复称，公司首次募集资金投入3.5万套产能，今年根据订单需求下半年追加到5万套产能。本次定增募集资金7.3亿元，其中包含谐波减速器18万套，小微型减速器20万套，行星减速器6万套的产能。

　　丰立智能是深耕齿轮领域的国家级专精特新“小巨人”。天风证券此前分析指出，丰立智能自1995年成立以来专注于小模数齿轮的研发与生产，技术壁垒涵盖齿形设计、刀具制造等全周期闭环技术。随着人形机器人量产加速，公司技术储备与产能弹性有望扩展市场空间。

　　二级市场方面，丰立智能股价今日微涨0.03%，年内涨幅为24.67%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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