电魂网络的投资“生意经”

　　近日，电魂网络（603258.SH）公告披露，拟使用不超过7亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理，用以委托商业银行、信托公司等金融机构进行低风险投资理财。

　　在电魂网络投资理财之际，其业绩表现并不乐观。2025年前三季度，电魂网络的归母净利润亏损3051.5万元，同比下滑140.83%。在此背景下，电魂网络的主要股东及高管频频抛出减持计划。12月5日，电魂网络公告披露，持股7.91%的公司董事、副总经理胡玉彪计划减持不超过243.9万股，即不超过总股本的1.00%。

　　闲置资金投资理财

　　公告信息显示，经董事会同意，电魂网络及子公司使用不超过7亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理，用以委托商业银行、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司、资产管理公司等金融机构进行低风险投资理财。在上述额度范围内，资金可滚动使用，单笔投资期限最长不超过十二个月。

　　财务数据显示，截至2025年9月底，电魂网络的货币资金为13.36亿元。7亿元的资金占电魂网络货币资金总量的52.40%。电魂网络方面认为，这笔理财投资不会对未来主营业务、财务状况、经营成果和现金流量造成较大影响。

　　电魂网络方面表示，在确保公司及子公司日常资金运营需求和资金安全的前提下，使用部分暂时闲置自有资金用以委托金融机构进行低风险投资理财，可进一步提高公司及子公司自有资金的使用效率，不会影响公司主营业务的发展，资金使用安排合理、有序。

　　记者注意到，使用自有资金投资理财是电魂网络近几年的常态化操作。2023年11月，电魂网络使用自有资金15亿元用于现金管理。这笔资金占当时电魂网络货币资金总量的105.44%。2024年12月，电魂网络使用自有资金9亿元用于现金管理。这笔资金占当时电魂网络货币资金总量的76.57%。

　　从电魂网络投资理财的资金使用量来看，近些年呈现降低趋势，占公司当时货币资金总量的比例也有所下降。

　　对于上述投资理财事宜，《中国经营报》记者联系电魂网络方面置评，截至发稿未获回复。

　　财务数据显示，2023年前三季度、2024年前三季度、2025年前三季度电魂网络的投资收益分别为734.99万元、-30.46万元和444.89万元。可见，电魂网络的投资收益并不稳定。

　　部分投资标的经营不善

　　除了理财之外，电魂网络还进行多笔对外投资，试图通过投资优质的游戏研发公司，进一步探索更多品类或技术驱动型游戏产品。不过，由于部分被投资的游戏工作室经营不善，拖累了电魂网络的经营业绩。

　　其中，电魂网络在2019年以2.9亿元收购了游动网络80%的股权，后于2022年5月以1.26亿元收购其剩余的20%股权。记者注意到，游动网络因《小宝当皇帝》和《华武帝国》两款产品在2024年均出现超30%的营收降幅，导致营收和利润出现下滑，归母净利润从2022年的9039万元下滑至2024年的2105万元。受此影响，电魂网络在2024年计提商誉减值6450.4万元，相较上年同期减少29.05%。

　　此外，电魂网络曾认缴25万元，持有深圳染月科技有限公司（以下简称“染月科技”）20%股权。但据电魂网络披露，染月科技的核心产品数据表现未达预期目标，财务状况较为紧张。2023年，因核心项目研发终止、团队解散，且融资困难，资金难以维持持续经营，电魂网络已对染月科技账面价值全额计提减值准备。

　　在2018年，电魂网络还曾对成都斧王网络科技有限公司（以下简称“斧王网络”）投资700万元。不过，据电魂网络披露，斧王网络截至2025年6月已处于业务萎缩阶段，仅保留有限的人力资源负责技术维护与必要的支持工作；2022年，基于连续亏损、财务状况恶化，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准备。

　　不仅如此，电魂网络在2017年还对杭州浮冬数据科技有限公司投资600万元。根据电魂网络公告，该公司在2019年因经营出现困难已停止运营。

　　在电魂网络投资的公司中，还有部分处在正常经营状态。比如，2017年电魂网络投资虚幻竞技（苏州）文化传播有限公司525万元，目前该公司经营情况较好，资金储备充足。2021年电魂网络对校史（杭州）信息科技有限公司投资800万元，该公司当前正常经营。

　　高管接连减持

　　从经营层面来看，电魂网络近期的业绩表现并不乐观。2025年前三季度，电魂网络的营业收入为2.93亿元，同比下滑29.08%；净利润则亏损3051.5万元，同比下滑140.83%。

　　2025年半年报数据显示，电魂网络的营业收入中来自《梦三国》系列端游的收入占比为60.47%，该系列游戏自2009年12月正式上线，商业化运营已超10年。但2025年前三季度游戏充值收入锐减，反映出老产品用户流失与付费转化率下降。

　　电魂网络在2025年三季度业绩说明会上提到，在游戏研发上，公司有多款储备产品，包括自主研发的《修仙时代》《爆爆军团》《旅人日记》《野蛮人大作战2（海外版）》等，同时还储备了多款代理产品，公司将努力加快上述产品的研发和测试工作，争取早日上线。其中，《修仙时代》是电魂网络自研的国风水墨开放世界修仙游戏，这款游戏在2025年4月亮相腾讯游戏发布会，但当前仍未投放市场。

　　在经营数据承压之际，电魂网络的管理层则在接连减持公司股份。

　　12月5日，电魂网络对外披露，公司收到胡玉彪发来的《股东减持计划告知函》，其因个人资金需求计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过243.9万股，即不超过公司总股本的1.00%。胡玉彪当前持有电魂网络7.91%股权，股权均来源于IPO前。按照当天的收盘价，243.9万股股权价值约为4553.55万元。

　　此外，2025年9月，电魂网络公告披露，董事余晓亮、董事会秘书张济亮、财务总监伍晓君出于个人资金需求，计划通过集中竞价及大宗交易方式减持其所持有的公司股权。

　　同时，电魂网络实际控制人之一、董事长、总经理胡建平在2025年7月4日至2025年10月3日期间，通过集中竞价方式减持243.41万股，通过大宗交易方式减持243.51万股，合计减持486.92万股，占电魂网络股份总数的2.00%。

　　根据电魂网络2016年财报，持股比例超过5%的股东分别为：胡建平11.78%，陈芳11.78%，胡玉彪 10.37%，郑锦栩10.37%，吴文仲10.37%，余晓亮8.73%，林清源7.18%。

　　而在2025年中报中，相关人员的持股情况变更为：陈芳10.73%，吴文仲 8.8%，胡玉彪7.91% ，胡建平7.66%，郑锦栩7.09%，余晓亮 6.42 %。可见，这部分人员持股比例均呈现出不同程度的下滑。

（文章来源：中国经营网）

(原标题：电魂网络的投资“生意经”)

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