入主中环环保仅1个月，清华80后EMBA实控人拟做两件大事：“包圆”定增+更名为中赋科技

　　12月14日晚间，中环环保（300692）发布公告，公司于2025年12月12日召开第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十次会议，审议通过了公司2025年度向特定对象发行股票的相关议案。

　　根据公告，公司实际控制人刘杨将以现金方式认购公司向特定对象发行的股票，募集资金总额不超过3亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

　　值得注意的是，中环环保11月10日公告显示，张伯中及其一致行动人协议转让已办理过户登记手续，公司控股股东变更为北京鼎垣，公司实际控制人变更为刘杨。也就是说，刘杨正式入主实控中环环保也就1个月时间。

意在降低财务杠杆，维护控制权稳定

　　公开资料显示，中环环保主营业务是市政污水、工业废水处理、黑臭水体、湿地治理等水环境治理，以及垃圾焚烧发电、城乡垃圾资源化处理、污泥资源化处理等，公司的主要产品是投资运营服务、工程承包服务。

　　中环环保14日晚间发布的2025年度向特定对象发行股票预案（以下简称预案）显示，本次向特定对象发行股票的对象为公司实际控制人刘杨，刘杨已与公司签订了《附条件生效的股份认购协议》，拟以现金方式全额认购公司本次向特定对象发行的股票，本次向特定对象发行股票构成关联交易。

　　本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第四届董事会第十四次会议决议公告日。本次向特定对象发行股票的价格为6.85元/股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定。本次向特定对象发行股票数量不超过43,795,620股（含本数），占本次发行前公司总股本的9.51%，未超过本次发行前公司总股本的30%。本次定增锁定期18个月。

　　预案显示，刘杨1980年出生，中国国籍，无永久境外居留权，清华大学五道口金融学院EMBA，中欧国际工商学院EMBA，英国纽卡斯尔大学硕士，厦门大学学士。刘杨先生曾任安东石油技术（集团）有限公司高级副总裁，于2016年创办北京赛赋医药研究院有限公司，现任北京赛赋医药研究院有限公司董事长并兼任其多家全资或控股子公司董事或执行董事，任天津鋆鼎康健股权投资管理有限公司执行董事兼经理、嘉兴仁赋企业管理有限公司董事兼经理，安徽中环环保科技股份有限公司董事长。

　　预案介绍，本次发行有三大目的：

　　一是优化资本结构，降低财务杠杆，增强抗风险能力。

　　面对环保行业持续升级与市场竞争格局的深化，公司需进一步夯实资本实力，以支撑公司业务的稳健发展与战略布局。本次向特定对象发行股票将有效补充公司流动资金，优化资产负债结构，增强财务稳健性，降低流动性风险。通过充实资本实力，公司能够更好地应对项目投资周期长、回款节奏波动等行业特点所带来的资金压力，为BOT、TOT、PPP等长期特许经营类项目提供稳定的资金保障，提升公司可持续发展能力。

　　二是维护上市公司控制权的稳定，提升市场信心。

　　公司实际控制人刘杨认购本次发行的股票，充分展示了实际控制人对公司未来发展的坚定信心，通过认购本次发行股票，实际控制人对公司的控股比例将得到提升，有助于维护公司控制权的稳定性，有利于向市场以及中小股东传递积极信号。同时，认购资金的投入有利于促进公司提高发展质量和效益，保障公司的长期稳定发展，维护公司中小股东的利益。

　　三是提升资金配置效率，支撑战略目标落地与新增长点培育。

　　本次发行将有助于公司构建更加灵活、高效的流动资金管理体系，增强在复杂经济环境下的经营韧性。通过引入长期资金支持，公司能够更从容地推进业务发展。同时，公司也将依托控股股东和实际控制人在产业资源、资本运作等方面的综合优势，积极关注包括生物医药研发服务在内的战略性新兴产业投资机会，在保持环保主业基础上适时布局具备高成长潜力的优质项目，培育新的利润增长点。资金的合理配置将助力公司优化资产结构，增强持续盈利能力，为全体股东创造更稳定、多元的价值回报。

　　在分析实施本次募集资金投资项目的必要性时，预案表示，此次募资可降低公司财务费用，提升公司资金流动性。

　　2022年至2025年1-9月，公司财务费用分别为11,532.16万元、12,971.11万元、15,353.11万元和10,826.13万元，通过本次募集资金，公司流动资金将得到进一步充实，一定程度上将减少财务费用的支出，提升公司盈利水平。另外，公司目前主要业务收入来源于污水处理、固废处理的投资及运营业务和工程业务，该等业务对公司自身运营资金的要求较高。截至2025年9月30日，公司应收账款为112,454.04万元，较大规模的应收账款对公司现金流动性提出了较高的要求。通过本次募集资金，保证公司各项流动资金能满足公司正常生产经营周转需要，降低公司的现金流动性风险。

提示应收账款回收等风险

　　在预案中，中环环保也提示了公司本次定增的多种风险，其中包括以下方面。

　　▲流动性及偿债风险

　　公司目前主要业务收入来源于污水处理、固废处理的投资及运营业务和工程业务，该等业务对公司自身运营资金的要求较高。投资及运营业务需要垫付大量的资金，特许经营权无论是通过BOT运作模式取得或者通过TOT运作模式取得，现金大量流出的建设期（收购期）无现金流入或只有极少现金流入，投资及回报需要在未来较长的运营期内逐年收回；工程业务的承接需要投标及履约保证金，工程实施过程需要垫付部分项目工程款，后期工程尾款通常需待质保期结束后收回；公司业务实施特点对公司现金流提出了较高的要求。截至2025年9月30日，公司合并口径资产负债率为62.25%。融资规模和结构的合理规划对公司可持续稳步发展至关重要。公司客观上存在负债和资金管理不当导致的流动性及偿债风险，从而导致经营业绩无法持续增长甚至下滑。

　　▲经营区域集中的风险

　　公司主营业务收入主要来自安徽和山东两省。未来如果安徽、山东省区市场竞争加剧，公司未能与当地政府保持良好合作关系，则经营区域集中仍可能在一定程度上影响公司的盈利能力，导致经营业绩的下滑；同时，经营区域集中也可能会导致公司在开拓其他地区业务进程受阻，也将一定程度上影响公司的发展。

　　▲应收账款回收风险

　　随着公司运行和投资建设项目增多，带动应收账款相应增长。2022年-2025年9月末，公司应收账款分别为53,649.41万元、79,255.66万元、100,497.88万元和112,454.04万元。若主要客户的经营或财务/财政状况发生重大不利变化，影响应收账款的正常收回，将会对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

公司证券简称拟变更为中赋科技

　　12月14日晚间，中环环保还发布了关于拟变更公司名称、证券简称及修订《公司章程》的公告。公司变更后的中文名称为安徽中赋源创科技集团股份有限，拟变更后的公司证券简称为中赋科技，证券代码不变。

　　至于拟变更公司名称和证券简称的原因，公告解释称，基于公司实际控制权已完成变更，在保持原有环保主营业务的同时，从提升上市公司持续盈利能力、优化资产质量的长远目标出发，未来公司拟通过处置部分非核心子公司、择机投资生物医药领域优质项目，培育新的利润增长点。综上，原公司名称安徽中环环保科技股份有限公司及证券简称“中环环保”已不能完全匹配公司业务和战略特性。为更全面地反映公司现状，公司拟变更公司名称及证券简称。本次更名不涉及主营业务重大调整，环保板块仍为公司核心业务之一，不存在损害公司及全体股东利益的情况。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）

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