银行绿色金融债呈现“三升”：规模翻倍、主体多元、成本优化

　　近日，杭州银行发行规模50亿元绿色金融债券，其中品种一为3年期固定利率债券，发行规模40亿元，票面利率1.78%；品种二为3年期浮动利率债券，发行规模10亿元。

　　今年以来，在政策精准引导与市场需求驱动下，银行业绿色金融债券发行驶入“快车道”，呈现规模翻倍、主体多元、成本优化的显著特征。Wind数据显示，截至12月14日，银行业今年以来已发行68只绿色金融债券，发行规模超5300亿元，较去年全年增加3336亿元，较去年同期增超186%。从发行主体看，国有大行持续发挥“压舱石”作用，股份行积极跟进，区域性中小银行加速入场，形成多元主体共同参与的发展格局。

　　中小银行加速入场

　　据统计，今年以来，区域性中小银行的绿色金融债券发行数量已由去年同期的22只增加至30只，发行显著提速。

　　今年6月，南京银行发行全国首单符合《多边可持续金融共同分类目录》境内主题绿色金融债券，规模100亿元，期限3年，票面利率1.69%。该笔创新性债券募集资金全部用于绿色项目，重点覆盖传统产业绿色转型、清洁能源产业、绿色新兴产业等关键领域。

　　11月以来，中小银行发行绿色金融债券的步伐进一步加快，共有8家区域性银行合计发行172亿元绿色金融债券。例如，重庆三峡银行发行两期绿色金融债券，规模合计35亿元，期限3年，票面利率分别为1.93%、2.06%；如皋农商银行发行5亿元绿色金融债券，期限3年，票面利率1.95%，将为如皋区域内水环境治理、农村人居环境整治等项目建设提供低成本、长周期资金支持。

　　在发行绿色金融债券的同时，中小银行立足区域经济特点，将ESG理念深度融入经营发展，产品创新与场景融合成为中小银行践行ESG实践的重要抓手，形成独具特色的实践路径。江南农商银行打造多元化转型金融产品矩阵，“常绿贷”运用绿色企业评分模型，将环境表现与授信额度、利率直接挂钩；“智改数转贷”专项支持制造业智能化、数字化改造，推动生产方式绿色升级。该行聘请第三方绿色服务机构为企业免费开展碳排放诊断，引导企业关注并践行节能降碳。

　　发行规模与效率双提升

　　从发行规模看，国有大行依然是绿色金融债券发行的主力。

　　截至12月14日，国有六大行今年以来合计发行2060亿元绿色金融债券，约是去年六大行全年发行规模的3倍。

　　今年2月，农业银行在银行间市场成功发行600亿元绿色金融债券。其中，3年期债券发行规模500亿元，利率1.85%；5年期债券发行规模100亿元，利率1.88%，募集资金用于绿色产业项目信贷投放。

　　11月以来，国有大行绿色金融债券发行动作密集：建设银行发行2025年第二期绿色金融债券，总规模300亿元，设置3年期固息与3年期浮息两个品种；中国银行发行300亿元绿色金融债券，其中固定利率品种规模200亿元，票面利率1.72%，资金将精准投向基础设施绿色升级、能源绿色低碳转型等合规绿色产业领域。

　　股份行则通过规模化发行与产品创新双轮驱动，拓展绿色金融版图。今年以来，兴业银行、浦发银行、平安银行、华夏银行等股份行均有单只超百亿元的绿色金融债券发行。其中，兴业银行已发行三期绿色金融债券，合计规模550亿元。截至9月末，该行绿色金融融资余额2.47万亿元。

　　值得注意的是，股份行在产品创新方面表现活跃，浮动利率品种绿色债券迅速落地，票面利率随市场基准利率定期调整，能够更好适应市场利率波动，在经济周期波动中平衡资金成本，提高债券市场韧性，满足不同投资者需求。

　　Wind数据显示，今年以来银行绿色金融债券发行成本持续优化，平均发行利率由2024年的1.96%降至1.75%，融资性价比显著提升，为绿色项目降本增效打开了空间。

　　政策与市场双轮驱动

　　绿色金融债券的快速发展与银行业ESG实践的持续深化密不可分，也离不开政策引导与市场需求的双轮驱动。

　　政策层面，监管部门持续完善绿色金融制度体系。2024年10月12日，中国人民银行等四部门联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》，明确强调持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等绿色金融产品，强化绿色融资支持。今年10月1日施行的《绿色债券支持项目目录（2025年版）》，进一步解决长期以来绿色债券支持项目目录与“绿色贷款专项统计制度”执行不同识别标准的难题，切实提高绿色项目识别和监管的效率，降低成本。

　　截至12月14日，10月以来银行业发行绿色金融债券规模1377亿元，同比增长71%。仅11月单月，银行绿色债券发行规模达1107亿元，成为今年以来发行规模最大、频次最高的月份。

　　从市场端看，业内人士认为，在“双碳”目标引领下，绿色产业迎来高速发展期，清洁能源、节能环保、生态保护等领域的融资需求持续释放，为绿色金融债券提供了广阔的应用场景。同时，随着ESG投资理念逐步普及，投资者对绿色金融产品的需求不断增长，也为银行绿色金融债券发行提供了稳定的资金来源。

　　上海金融与发展实验室首席专家曾刚认为，越来越多机构和个人投资者开始重视可持续发展与社会责任投资，配置绿色金融债券成为其优化投资组合、履行ESG承诺的重要方式。此外，绿色金融债券具有透明度高、资金用途专项、环境效益易于评估等特点，这有助于投资人实现对社会价值与经济收益的双重追求。

　　中国宏观经济研究院副院长宋葛龙建议，应协同发展绿色金融和转型金融。一方面，我国应加快发展绿色金融，进一步支持“纯绿”技术和产业发展壮大。另一方面，我国工业化将持续发展，基于化石能源的产业体系要向高端化、智能化、绿色化方向升级，应进一步加快发展转型金融。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：银行绿色金融债呈现“三升”：规模翻倍、主体多元、成本优化)

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