早报丨昔日 “鸽派” 票委反对降息，沃什跃居美联储主席候选人首位；甲骨文：不会推迟与OpenAI相关的数据中心建设；中国11月经济数据今日出炉

　　摘要：昔日 “鸽派” 票委反对降息，沃什跃居美联储主席候选人首位；甲骨文：不会推迟与OpenAI相关的数据中心建设；中国11月经济数据今日出炉。

　　全球市场：

　　欧美股市：标普500跌1.07%，报6827.41点，全周累跌0.63%；道指收跌0.51%，报48458.05点，全周累涨1.05%；纳指收跌1.69%，报23195.169点，全周累跌1.62%。欧洲STOXX 600指数收跌0.53%，报578.24点，全周累跌0.09%。

　　A股：沪指涨0.41%，报3889.35点；深证成指涨0.84%，报13258.33点；创业板指涨0.97%，报3194.36点。

　　债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.18%，日内升约2个基点，全周累计升约4个基点；两年期美债收益率约为3.52%，日内降约2个基点，全周累计降约4个基点。

　　商品：WTI 1月原油期货收跌0.28%，报57.44美元/桶，全周累跌约4.4%；布伦特2月原油期货收跌0.26%，报61.12美元/桶，全周累跌约4.1%。COMEX 2月黄金期货收涨0.35%，报4328.3美元/盎司，全周累涨2%。COMEX 3月白银期货收跌5%，报62.007美元/盎司，全周累涨5%。LME期铜收跌3%，报11515美元/吨，全周累跌0.9%。

　　热点要闻：

　　昔日“鸽派”意外投反对票，美联储古尔斯比：降息前应等更多通胀数据

　　芝加哥联储主席古尔斯比表示，他反对本周美联储降息决定的原因在于，他更倾向于在进一步降息前等待更多通胀数据；本周利率会议共有三名官员投下反对票，分别是古尔斯比、堪萨斯城联储主席施密德以及美联储理事斯蒂芬·米兰。

　　美联储保尔森：劳动力隐忧大于通胀，央行仍有降息空间

　　费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）最新表示，她预计美国明年通胀将会降温，并警告劳动力市场仍面临进一步走弱的风险。明年，保尔森将成为美联储联邦公开市场委员会的轮值票委，可能会成为“鸽派”的关键力量。

　　美联储哈马克：倾向于采取更具限制性的政策立场

　　克利夫兰联储主席贝丝·哈马克倾向于将利率维持在略微更具限制性的水平，以继续对通胀施加下行压力。 哈马克指出，通胀已连续数年高于美联储2%的目标，近期仍停留在接近3%的水平。她警告过早放松利率可能令通胀在目标之上停留更久。

　　“鲍威尔继任者”逐渐明朗？特朗普：目前最青睐沃什，利率决议应与我商议！

　　随着现任美联储主席鲍威尔任期愈发接近尾声，特朗普近期也越来越频繁地谈及他心目中继任者的人选。当地时间周五，他首次明确表示，凯文·沃什已跃居其下一任美联储主席候选名单的首位，不过其他人仍在竞争之列。

　　鲍威尔的美联储主席任期将在2026年5月15日结束，理事任期将在2028年1月31日结束。沃什曾担任美联储理事，尽管此前也在特朗普的候选名单中，但并非最受青睐。不过在周三与特朗普面谈后，他显然赢得了总统更多的好感。

　　特朗普指出，沃什在货币政策上与自己的观点大体一致。“他认为必须降低利率，而且我谈过的所有其他人也都这么认为。”他补充道。

　　连续表达“独立性”！哈塞特：若被选中领导美联储，特朗普可以提意见，但对美联储决策“毫无分量”

　　特朗普的首席经济顾问哈塞特Kevin Hassett周日表示，如果被选中领导美联储，他将考虑总统的政策意见，但央行利率决策将保持独立。这一表态试图在承认特朗普影响力的同时，强调美联储决策机制的独立性。

　　美国SEC专员警告“去监管”浪潮：把市场变成赌场，只有庄家总是赢

　　作为美国证券交易委员会（SEC）现存唯一的反对派声音，即将卸任的卡罗琳·克伦肖在本周的一次演讲中，对近一年来美国证券业监管的“去监管”浪潮提出尖锐批评。

　　克伦肖周四在布鲁金斯学会发表题为“瓦砾与重建”的演讲，直言SEC正向着保护市场和投资者安全相反的方向前进——让市场开始越来越像赌场。

　　她说到：“我们本应保护市场，使投资者能够通过安全且可持续的方式为退休积累资金，但如今我们正朝着让市场看起来像赌场的方向发展。当然，赌场的问题在于，从长期来看，庄家总是赢。”

　　SpaceX确认2026年IPO计划，估值半年翻倍至8000亿美元

　　SpaceX已正式向员工通报，公司正在为明年可能进行的首次公开募股(IPO)做准备，这一表态证实了近期的市场传闻。

　　SpaceX首席财务官布雷特·约翰森在内部备忘录中表示，公司正为2026年潜在IPO做准备，以筹集巨额资金；约翰森强调IPO时间表存在高度不确定性，但透露内部股票定价为每股421美元，使SpaceX估值约为8000亿美元。

　　美国将解除对白俄罗斯钾肥制裁，推进两国关系正常化

　　据新华社等媒体报道，当地时间周六，白俄罗斯总统卢卡申科已根据与特朗普政府达成的协议，赦免了123名来自不同国家的囚犯。作为交换，美国将取消对白俄罗斯钾肥领域施加的制裁。

　　据悉，此前卢卡申科与美国总统白俄罗斯问题特使约翰·科尔进行了为期两天的闭门会谈。科尔周六表示，双方谈论了两国关系如何实现正常化等议题，双方进行了非常好的对话，会见“富有成效”。

　　欧盟就无限期冻结俄央行资产达成一致，为向乌克兰贷款扫除障碍

　　欧盟就无限期冻结俄罗斯央行在欧洲的资产达成一致，以确保匈牙利和斯洛伐克无法阻止欧盟将这些资产用于支持乌克兰。欧盟委员会正在推进以俄罗斯被冻结资产作担保，向乌克兰提供“赔偿贷款”，而俄罗斯央行已向莫斯科仲裁法院对存管机构欧洲清算银行提起诉讼。

　　美国特使称美乌柏林会谈取得“重大进展”

　　当地时间12月14日，美国总统特使威特科夫发布美乌在德国柏林举行会谈的纪要。纪要显示，双方代表就“和平计划”、经济议程等议题进行了深入讨论。会谈取得了“重大进展”，双方将于15日上午再次会面。会谈核心议题包括领土、安全保障及欧盟冻结的俄罗斯央行资产问题。

　　泽连斯基：美欧不支持乌加入北约

　　当地时间12月14日，乌克兰总统泽连斯基在接受采访时透露，围绕美方“和平计划”的谈判中，美国及部分欧洲国家不支持将乌克兰加入北约作为其安全保障核心内容。

　　泽连斯基强调，加入北约是乌方核心诉求，也是切实有效的安全保障，却未获美欧相关支持。目前各方正为乌构建替代性双边安全保障体系。泽连斯基明确表态，接受该双边安全保障而非直接“入约”，是乌方作出的妥协，其核心目的是建立有效机制，阻止俄罗斯未来再次“发动冲突”。

　　个股聚焦：

　　谷歌推出AI语音同声传译功能，不知道对方是哪国人也能用

　　谷歌-C(GOOG.US) 将最先进的Gemini翻译能力引入测试版翻译应用，支持耳机实现“AI同传/交传”，覆盖70多种语言、2000多个语种组合，设备限制远低于苹果方案；在提升网页与文本翻译“地道度”的同时，谷歌还直接切入语言学习功能，敲打多邻国等语言学习软件的“饭碗”。

　　AI热潮即将进入第四年，如何“掘金”？小摩：这两大科技巨头是首选！

　　摩根大通预计，2026年人工智能支出将继续打破纪录；该行指出， 谷歌-A(GOOGL.US) 和亚马逊(AMZN.US) 的股票将成为下一轮AI交易的最佳选择，这两家公司在人工智能领域的支出将超过4000亿美元。

　　甲骨文、博通财报：市场预期越高，砸盘砸的越狠

　　芯片设计商博通(AVGO.US) 在周四盘后公布了财报，尽管销售额创下历史新高，但其对AI业务的收入预测未能满足华尔街的极高期望。 甲骨文(ORCL.US) 刚公布完不及预期的财报后，其为ChatGPT所有者OpenAI建设的部分数据中心，又被曝完工日期可能从2027年推迟至2028年，这直接引发了市场对AI基础设施建设速度的质疑。

　　博通(AVGO.US) 的股价重挫11%，拖累标普500指数和纳斯达克综合指数双双下跌，完全逆转了本周早些时候因降息预期而创下的历史新高。 甲骨文(ORCL.US) 则续跌超4%。

　　年内涨超200%！AI引爆存储热潮希捷、西部数据双双跻身纳指100

　　当地时间上周五（12月12日），纳斯达克公司公布了纳斯达克100指数年度成分股调整结果，宣布将有六家公司加入该指数，调整将于2025年12月22日（周一）开盘前生效。

　　将被纳入纳斯达克100指数的六家公司分别为： 阿里拉姆制药(ALNY.US) 、Ferrovial SE(FER.US) 、 Insmed(INSM.US) 、Monolithic Power Systems(MPWR.US) 、希捷科技(STX.US) 和西部数据(WDC.US) 。

　　其中，希捷科技和西部数据均是全球领先的存储解决方案提供商。这两家公司双双跻身纳指100成分股反映了存储行业的火热；今年以来，希捷科技和西部数据的股价涨幅均超过200%，核心原因在于AI带动的存储超级周期。

　　与此同时，纳斯达克100指数也将剔除6家成分股公司，分别为渤健公司(BIIB.US) 、 CDW Corp(CDW.US) 、 GlobalFoundries(GFS.US) 、Lululemon Athletica(LULU.US) 、 安森美半导体(ON.US) 以及 The Trade Desk(TTD.US)。

　　报道：英特尔将以约 16 亿美元收购芯片公司

　　据知情人士透露， 英特尔(INTC.US) 正就以约 16 亿美元（包括债务）收购 SambaNova Systems Inc. 一事进行深入谈判。这项涉及 SambaNova 的交易最快可能在下个月达成。收购 SambaNova 将为英特尔提供一个平台，帮助其拓展人工智能产品线。SambaNova 在 2021 年的估值曾达到 50 亿美元。

　　特朗普政府批准首批加密货币银行，Circle 获得 OCC 批准成立全国性信托银行

　　特朗普政府于当地时间周五批准了启动五家新的专注于加密货币的全国性银行的计划，这是其推动该行业更广泛地进入传统金融体系的一部分。获得美国货币监理署申请批准的加密货币初创公司包括 Circle(CRCL.US) 和 Ripple。Paxos、BitGo 和富达投资 (Fidelity) 周五也获得了批准。

　　美东时间 12 月 12 日，Circle 在其官网宣布，已获得美国货币监理署 (OCC) 的有条件批准，将成立一家全国性信托银行 —— 第一国家数字货币银行 (First National Digital Currency Bank, NA)。一旦获得完全批准，第一国家数字货币银行将作为一家受 OCC 监管的联邦级监管信托银行运营，并将负责监督 Circle 美国发行方名下的 USDC 储备金的管理。此项有条件批准是 Circle 为加强支撑 USDC（全球最大的受监管稳定币）的基础设施以及满足 2025 年 7 月生效的美国《GENIUS 法案》要求所做出的努力中的一个重要里程碑。

　　甲骨文回应：不会推迟与 OpenAI 相关的数据中心建设

　　有媒体在周五报道称，由于劳动力和材料短缺，甲骨文将推迟与 OpenAI 相关的数据中心建设，时间由从 2027 年推迟到了 2028 年，但甲骨文随后否认了这一报道。

　　甲骨文发言人 Michael Ebert 在一份电子邮件声明中表示：“在协议签署后，我们与 OpenAI 密切协调确定了建设及交付时间表，并达成一致意见。履行合同承诺所需的任何站点都没有延误，所有里程碑都在正轨上。他补充称：”我们仍然与 OpenAI 保持完全一致，并对我们履行合同承诺和未来扩张计划的能力充满信心。 回应发布后，甲骨文股价收复部分失地。

　　内存涨价压力开始传导，戴尔据传下周全面提高商用 PC 定价

　　面对存储芯片快速暴涨的压力，美国计算机硬件制造商戴尔科技(DELL.US) 计划于 12 月 17 日起全面提高商用产品线的售价。涨价幅度大致在 10%-30% 之间，具体取决于电脑配置的存储参数。

　　据悉，戴尔管理层曾于 11 月 25 日向销售人员发布了内部信，概述了他们在涨价前应采取的 “关键下一步” 措施。这封信也表示 “全球内存和存储供应正在迅速收紧”，且 DRAM 和 NAND 芯片合约价格 “本季度已显著上升”，供应商还暗示受 AI 需求推动将 “进一步提价并出现配给限制”。

　　一名匿名戴尔销售人员透露，起初曾有一波抢购潮帮助客户购买剩余库存，但现在的情况已经被视为 “超出控制”。该员工表示，戴尔也在内部承担部分成本，通过压缩利润率并限制销售人员可提供的折扣来实现。

　　比特币“囤积巨鲸”Strategy保住纳指100席位，MSCI仍警告1月或下剔除“裁决”

　　周五，比特币囤积巨头 Strategy(MSTR.US) 保住了其在纳斯达克100指数中的席位，延续了长达一年的基准指数成分股地位。与此同时，分析师仍对其商业模式提出质疑。

　　一些市场观察人士指出，Strategy开创性的"买入并持有"比特币的商业模式更类似于一家投资基金的运作模式，该模式现已催生了数十家模仿者。MSCI预计将在1月决定是否将Strategy及类似公司排除在外。

　　稳定币巨头Tether 拟募资 200 亿美元后探索股权代币化

　　稳定币巨头 Tether 正在探索是否在完成一轮计划募集高达 200 亿美元、目标估值约 5000 亿美元的股份出售后，将其股权进行代币化。据报道，公司目前并未计划允许现有股东在本轮主要融资中出售股份，这意味着这些投资者在最终 IPO 之前可能需要其他方式来获得流动性。Tether 也尚未给出上市时间表。

　　Rivian自研芯片豪赌自动驾驶，声称运算速度四倍于英伟达系统，涨超12%

　　美国电动汽车制造商 Rivian Automotive(RIVN.US) 发布了自主研发的人工智能芯片“RAP1”，并计划在R2 SUV中搭载，以取代英伟达的技术；RAP1芯片每秒可处理50亿像素，实现1600万亿次运算/秒的运算速度，四倍于现款依赖英伟达芯片的系统。

　　资产管理公司 Corebridge Financial(CRBG.US) 取代阿里特(ALE.US) 将被纳入标普中盘股 400 指数，盘后涨超3%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜近半年来首现周度净流出加仓小米和美团减持腾讯及阿里

　　数据显示，上周南向资金累计净流出约34.43亿港元，继前一周周创下半年来单周流入新低后，本周自5月中旬以来连续29周净流入纪录正式中断。

　　此外，上周港股通南向总成交4777.68亿港元，占上周恒指总成交的46.16%，保持一定热度。但由于港股大市临近年末资金面紧张，绝对成交规模处于年内较低水平。

　　个股方面，交易所数据显示，近7天南向资金

　　大幅净买入：小米集团-W(01810.HK)89.49亿港元；美团-W(03690.HK)48.20亿港元；贝壳-W(02423.HK)16.44亿港元；农业银行(01288.HK)13.42亿港元。

　　大幅净卖出：阿里巴巴-W(09988.HK)48.98亿港元；腾讯控股(0700.HK)43.93亿港元；中芯国际(00981.HK)16.61亿港元。

　　投资要点

　　小米集团-W上周累涨0.42%，资金前5日加仓1.16亿股，短线仍在加速流入。

　　美团-W上周累涨3.38%，资金前5日加仓700万股，短线流入趋缓。

　　贝壳-W上周累涨0.54%，资金前5日加仓687万股，短线持续流入。

　　农业银行上周累跌2.12%，资金前5日加仓6893万股，短线再度加速流入。

　　阿里巴巴-W上周累跌0.58%，资金前5日减持944万股，短线连续流出。

　　腾讯控股上周累涨0.98%，资金前5日减持440万股，短线仍以流出为主。

　　中芯国际上周累跌2.94%，资金前5日减持374万股，短线延续流出趋势。

　　港股公告精选

　　中远海能(01138.HK)：与大连中远海运重工、扬州中远海运重工及广东中远海运重工就建造一艘乙烯船和十八艘油轮订立造船合约，总代价为人民币78.82亿元。

　　众安在线(06060.HK)：前11月累计原保险保费收入总额约为人民币329.04亿元。

　　富力地产(02777.HK)：前11个月总销售收入约127亿元，同比增长24.63%。

　　华润置地(01109.HK)：前11个月累计合同销售金额约1926亿元同比减少15.9%。

　　越秀地产(00123.HK)：前11个月累计合同销售金额约972.18亿元。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）

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