“长钱长投”趋势下，红利低波Y份额走红

　　在低利率与市场波动成为新常态的当下，投资者对长期确定性收益的渴望愈发强烈。

　　据了解，自去年年底纳入个人养老金产品目录以来，指数基金Y份额持续展现出较强的“吸金”能力，其中，华泰柏瑞旗下的中证红利低波ETF联接Y更是成为人气标杆产品之一。不仅自2024年底以来在所有权益类指数基金Y份额中规模持续领跑，截至2025年三季度末，是市场首只解锁2亿元规模的“指数Y”，其主要投资的红利低波ETF（512890）也是A股市场仅有的、成立以来每个完整年度（2019-2024年）均实现正收益的股票型ETF1。

　　作为市场最早涉足红利指数业务的基金管理人之一，华泰柏瑞拥有超过19年的红利主题指数管理经验。截至2025年12月12日，华泰柏瑞基金旗下五只红利主题ETF合计规模476.46亿元，形成了策略类型丰富、覆盖A股和港股的红利指数产品矩阵。

　　红利低波策略的“攻守道”

　　为支持多层次多支柱养老保险体系发展，财政部、中国人民银行日前发布通知，明确储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关政策，自2026年6月起实施。

　　事实上，在过去三年时间里，个人养老金产品供给体系持续扩容，产品类型不断丰富。据国家社会保险公共服务平台最新统计数据，截至今年12月8日，市场共有1256只个人养老金产品上架，其中，储蓄类466只、基金类307只、保险类446只、理财类37只。

　　在各类个人养老金产品中，基金类产品表现较为突出。基金定期报告显示，截至2025年9月末，全市场养老基金Y份额产品总规模突破150亿元大关，达到151.11亿元，较年初增长65.3%，其中指数基金Y份额实现超7倍的惊人增长，从年初的3.16亿元至22.94亿元，规模增长迅猛。

　　诚然，产品队伍持续扩容为投资者提供了更多的选择，但是面对琳琅满目的货架，到底应该如何选择合适的产品，成为当下投资者最为关心的话题。

　　作为全球经典的价值投资策略，红利低波策略聚焦于较高股息率、现金流健康、估值较合理的优质企业，以其股息收益相对稳定和波动率较低的双重特点，展现出了与养老投资需求的高度适配性。在当前全球经济增长放缓、市场不确定性增加、低利率环境持续的宏观背景下，这一策略的独特优势愈发凸显，逐渐成为追求长期稳健增值的养老金投资者的理想选择之一。

　　数据显示，截至2025年12月12日，红利低波全收益指数自2013年12月19日发布以来的累计涨幅与年化涨幅分别达309.27%、12.85%，拥有相对出色的历史长期持有体验2。

　　在复杂多变的市场环境下，为何红利低波策略能够展现出强大的生命力？关键在于其“攻守兼备”的特性。在“守”的方面，低波因子通过精选低波动性股票，在市场震荡期间或能有效降低投资组合的整体风险，为投资者提供较为稳定的收益来源。而在“攻”的方面，红利因子又能够捕捉市场中的优质红利股，这些股票往往具备较高的股息率和良好的基本面，有望能够在市场回暖时为投资者带来额外的增值收益。

　　华泰柏瑞何以成为红利赛道实力玩家

　　作为国内首批ETF管理人，华泰柏瑞基金凭借其在指数投资领域19年的深厚积淀，特别是在红利策略方面的专业优势，在Y份额产品上实现快速发展。数据显示，截至2025年三季度末，公司指数Y份额基金总规模年内增长率高达568%；持有人户数方面，根据2025年基金中期报告数据，截至报告期末华泰柏瑞旗下全部养老基金指数Y份额产品累计拥有3.9万户持有人，较2024年底的9579户增长305%。

　　目前，华泰柏瑞基金在指数Y份额产品上接连打造了华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）、华泰柏瑞沪深300ETF联接Y（022948）、华泰柏瑞中证A500ETF联接Y（022947）、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF联接Y（022950）四只产品，不仅标的指数本身风险收益特征各异，其挂钩的场内ETF也均为行业知名的ETF产品，可以更好地服务不同风险偏好的投资者人群。

　　其中，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）成为指数基金Y份额中的人气标杆之一。继2025年一季度末成为首个破1亿元“指数Y”后，再次成为首个规模超过2亿元的“指数Y”，根据最新披露的2025年基金第三季度报告数据显示，最新基金规模、份额分别达2.45亿元、1.51亿份，较2024年底基金规模与份额分别增长440.36%、457.41%。

　　华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）主要投资于市场首只超250亿元规模的红利主题ETF产品——红利低波ETF（512890）。作为市场首只跟踪红利低波指数的ETF，自成立以来已有超过6年的实盘验证表现，是A股市场仅有的、成立以来每个完整年度（2019-2024年）实现正收益的股票型ETF。截至2025年9月30日，该基金成立以来的累计收益率达127.7%，超越同期业绩比较基准78.08%3。

　　持有体验方面，红利低波ETF的场外联接基金A类、C类份额自2023年10月以来，已连续27个月实施每月分红，长期保持稳定的分红记录。截至最新，每10份基金份额累计分红金额达2.95元，是A股市场仅有的、累计分红次数超25次的ETF联接基金。

　　这种分红机制，不仅体现了基金良好的盈利能力和规范的运作，也为投资者带来了实实在在的获得感。更重要的是，这种持续的分红记录，或也是基金投资策略有效性的直接体现，证明了其持有的底层资产具备持续创造利润和现金流的能力，这与养老投资追求长期稳定收益的目标高度一致。

　　随着个人养老金制度向全国推开，资本市场有望迎来个人养老金入市规模的持续扩容。标杆品种不仅有望推动权益市场与养老金形成良性互动，也能在贯彻长期投资理念的同时，助力投资者分享中国经济长期发展的时代红利，以华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）为代表的“长钱长投”人气品种，有望在未来服务更多的养老需求。

（文章来源：时代周报）

(原标题：“长钱长投”趋势下，红利低波Y份额走红)

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