恒生港股通ETF(520820)今日上市！宏微观、资金、估值，四个维度，全面解析2026年港股投资策略

　　经历了2021至2023年的持续三年低迷行情后，2024年以来港股市场已迈入“业绩+估值”双击的行情。

　　年初受大模型推出及AI商业化落地催化，中国资产重估行情启动，港股市场领衔上行，虽然四季度以来港股市场有望承压，但年初至今的累计涨幅仍然亮眼，在全球主流市场指数中名列前茅，成功逆袭！恒生指数涨29.6%，其中的港股通标的更是“青出于蓝胜于蓝”，恒生港股通指数涨幅高达34.6%！

　　今日，跟踪恒生港股通指数的恒生港股通ETF（520820）重磅上市！恒生港股通ETF（520820）囊括港股重点板块稀缺资产，轻松布局港股互联网、创新药、新消费等优质龙头！

　　数据截至2025.12.14

　　那么历经两年的估值修复后，港股市场在2026年又将有何表现呢？“指数投资”趋势下，又有哪些新工具值得关注呢？

　　【春山可望？2026年港股研判：“乘势而上、迈向新高度”】

　　中信证券从多个维度剖析了港股市场2026年的配置价值，其中指出：

　　宏观催化来看，展望2026年，港股将受益于内部的重要五年规划开年政策的催化，以及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策，特别是美国和日本。

　　微观视角来看，港股不仅具备了国内完整的优质AI产业链公司(包括基础设施、软硬件、应用)，叠加越来越多的优质龙头A股企业赴港上市，预计港股将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续催化。

　　资金视角来看，南向流入空间尚大，ETF或成新增主力。年初至10月底，南向资金累计流入港股规模达1.26万亿港元，成为支撑港股的核心动力。此外，“被动替代主动”的趋势将愈发明显，这也与个人资金参与度的提升息息相关。特别考虑到港股的低配情况，南向资金将持续增配港股，尤其个人资金有较大的增配空间，个人资金通过ETF流入港股的趋势预计也将持续，

　　估值维度，当前港股仍是全球主要市场中的估值洼地，而计算当前的恒生指数ERP仍高达到5.7%。业绩来看，当前Bloomberg一致预期显示恒生指数的2026E净利润同比增长8.5%。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价，港股市场在2026年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。（来源于中信证券20251119《港股2026年度策略：内外部催化下，港股的戴维斯双击》）

　　国泰海通证券也指出，展望2026年，尽管外部环境仍充满变数，但新的机遇正加速涌现——AI浪潮方兴未艾，全球宽松周期延续，与此同时国内重要规划全面启动，多重力量共振下港股有望乘势而上、迈向新高度。（来源于国泰海通20251104《2026年港股能否牛途继续？》）

　　【如何更便捷地全面布局港股市场？恒生港股通ETF（520820）】

　　虽然现在港股投资的渠道非常丰富，包括开通沪深港通、购买港股相关 ETF基金、开立香港券商账户等，但是对于普通投资者而言，ETF投资或是最方便的方式，既无需满足开通沪深港通的50万元资金要求，也无需完成开立香港券商账户的复杂流程，只需有 A 股账户就能买卖港股！

　　不过，在ETF产品中，又可分为QDII类和港股通类，其中港股通类ETF可以通过港股通机制交易，无需通过QDII机制交易，同样不受QDII额度限制，有利于降低折溢价风险，更好保护投资者利益！

　　因此，若想更便捷地布局港股市场，全面把握明年港股市场“估值+业绩”的戴维斯双击机遇，可关注恒生港股通ETF（520820），聚焦恒生指数中的港股通标的，不受QDII额度限制！

　　【青出于蓝胜于蓝！恒生港股通ETF（520820）有何优势？】

　　恒生港股通ETF（520820）是交易更便捷的港股大盘风向标！从恒生港股通ETF（520820）标的指数（恒生港股通指数）的编制方案来看，其在恒生指数的基础上进一步筛选了交易更便捷的港股通标的，同时还专门采取行业中性策略，使指数的行业分布与恒生指数相同，同样能更加全面地表征港股市场，是交易更便捷的大盘风向标！

　　【恒生港股通指数与恒生指数行业分布高度相似，同样是港股市场风向标】

　　数据截至2025.12.14

　　南向资金话语权增强下港股通股票更受益！2020年3月以来，在南向资金涌入港股市场的驱动下，恒生港股通指数的表现开始优于恒生指数，“青出于蓝胜于蓝”。今年三季度以来南向资金继续流入港股，Q3累计净流入3952亿港元，较Q2流入幅度提升；港股通持股金额占比由Q2末20.7%升至Q3末21.8%。在南向资金延续净流入趋势下，港股通标的有望持续获得资金支撑！

　　【南向资金话语权增强下港股通股票更受益】

　　数据截至2025.12.14

　　【南向港股持股市值占比创历史新高】

　　数据来源：海通国际《Q3港股定价权新变：南向VS外资》，2025/10/13

　　恒生港股通ETF（520820）轻松实现“成长+红利”哑铃策略！按恒生行业分类统计来看，恒生港股通ETF（520820）标的指数成份股中，高股息行业（成分股股息率均值>4%）如金融、地产建筑、能源等占比合计高达46.23%，这部分红利价值股票比A股红利资产的股息率更高。指数成份股中，互联网、新消费、创新药等科技成长板块权重合计达到47.46%，且多为港股独有的稀缺标的！布局恒生港股通ETF（520820），即可轻松实现“成长+红利”的哑铃策略，红利构建低波基础，科技博取进攻弹性，进可攻、退可守，港股底仓资产优选！

　　数据截至20251130，按恒生行业统计

　　“全球流动性宽松+国内政策支持+AI浪潮催化业绩修复+港股估值低位”等多重催化下，港股市场2026年有望迎来第二轮“业绩+估值”双击的戴维斯双击！若想更便捷地把握港股大行情，关注恒生港股通ETF（520820），港股大盘风向标，轻松构建科技+红利“哑铃策略”，哑铃两端的红利、科技各占46%~47%，进可攻、退可守，省心省力布局港股！

（文章来源：界面新闻）

(原标题：恒生港股通ETF(520820)今日上市！宏微观、资金、估值，四个维度，全面解析2026年港股投资策略)

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