金科股份正式完成重整 系全国首家司法重整化险的大型上市房企

　　12月15日晚间，金科股份（000656.SZ）发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告显示，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕，标志着金科股份成为全国首家通过司法重整实现风险化解的“千亿级”上市房企。

　　作为代价，金科股份控股股东同时变更，公司实控人由创始人黄红云变更为无实际控制人，黄红云在掌控公司27年后彻底失去控制权。今后金科股份如何发展值得期待。

　　两年半重整之路终收官

　　根据公告对过程的披露，金科股份的重整可追溯至2023年5月。彼时，公司首次在内部董事会提出主动申请司法重整及预重组的设想。2024年2月，公司正式申请重整，4月22日，重庆市第五中级人民法院裁定受理。

　　此后，金科股份收到12家意向重整投资人报名材料，最终上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体中选。随后，又引入中国长城资产等产业投资人及20余家财务投资人，合计注资26.28亿元。

　　2025年1月，金科股份公布重整计划（草案），历经多次债权人会议表决，5月11日，重庆市五中院裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序。经过7个月执行，重整计划顺利完成。

　　具体而言，重整采取的是“现金 + 股票 + 信托受益权”的综合清偿方案。目前重整投资人共计26.28亿元投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。

　　值得一提的是，本次重整中，金科股份及重庆金科涉及债务规模达1470亿元，债权人数量超8400家。不仅是今年国内首家破产重整的上市房企，还是房地产行业迄今最大的重整案。

　　控制权变更，业务转型面临挑战

　　记者注意到，金科股份董事会已于10月中旬改选完成，控股股东由金科控股变更为京渝星筑、京渝星璨，实际控制人由黄红云变更为无实际控制人，黄红云在掌控公司27年后彻底失去控制权。

　　公开资料显示，黄红云1964年出生于重庆市涪陵区，20岁时便开始在一家建筑公司当学徒，之后通过接手小项目赚取了“第一桶金”，并于1998年成立金科，投身房地产开发。2011年，金科股份借壳ST东源在深交所上市。

　　有关黄红云其人的争议不少。比如在2014年，黄红云宣布金科将投资500亿元进军风电、光伏产业，这一消息推动公司股价直接从2元一路飙升至9.76元。

　　但事后司法材料披露，私募大佬徐翔在背后用资金扫货，通过两人默契唱“双簧”的方式，2015年股价峰值时，黄红云家族密集减持，累计套现约60亿元。这也造成金科股份负债率涨至约90%，埋下隐患。今年3月，其本人也被监管部门立案调查。

　　还有就是牵出的家族内斗事件。2017年，黄红云与妻子陶虹遐离婚但签署了《一致行动协议》。2023年，双方家族内斗公开化，陶虹遐发文揭露股权腾挪内幕。为缓解资金压力，黄红云不断变更一致行动人，拉拢红星集团等，但盟友相继因自身债务问题退出。最终，金科股份进行司法重整。

　　公告称，重整计划执行完毕预计将对公司2025年度的财务状况产生积极影响，具体影响金额以经审计的2025年度财务报表数据为准。

　　公告还透露，未来，金科股份将围绕“高效运营、精益管理、科技创新”展开战略转型，致力于成为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。但如何盘活存量资产、改善现金流、恢复市场信心，实现业务成功转型，仍是摆在金科股份面前的重要课题。

（文章来源：新黄河）

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