朱雀基金陈亚博：全球能源格局重构 拥抱电力三大机会

　　在人工智能技术飞速迭代的当下，AI与生产生活的融合日益深化，而支撑这一浪潮的核心要素除算力外，电力供应的重要性愈发凸显。朱雀基金专户投资部投资经理陈亚博在接受上证报记者采访时表示，这一趋势有望进一步推动全球电力行业的发展，也催生了全新的机遇与挑战。在这样的背景下，电力行业的三大领域机会浮现。

　　“AI对电力的高消耗在训练与推理中都有体现。”陈亚博介绍：训练方面，据有关学者研究测算，以OpenAI的13亿参数GPT-3XL模型为例，假设ChatGPT每年训练50次，年耗电量高达11.83亿千瓦时；推理方面，截至今年6月底，我国日均Token的消耗量1年半时间增长了300多倍，推理的长思考提升了Token消耗数量，长期来看推理需求存在进一步加大电力消耗的可能性。

　　然而，部分区域电网正面临挑战。高盛数据显示，欧洲电网平均服役年限达50年，北美为40年，老旧的基础设施可能给电网安全稳定运行带来隐患。伍德麦肯兹数据显示，截至10月中旬，美国数据中心项目规划容量达到245GW。除数据中心以外，美国的制造业、电气化率提升等预计也会加大电力需求，增加电网的应对压力。

　　陈亚博认为，在此背景下，电力行业三大领域浮现布局机遇。

　　首先，在电网侧，部分区域受数据中心并网、电网老旧改造、电气化水平提升等多方面因素影响，海外电力设备的需求呈现出较好的景气度，有望为中国企业出海创造有利条件。部分海外地区电力变压器需求增加，呈现出供给紧张状态，而中国企业凭借完善的产业链、丰富的产品种类及产能优势，有望进一步受益于海外电力设施建设需求。此外，源网荷储一体化的模式有助于提高能源利用效率、促进新能源消纳、提高能源供应可靠性等，有望成为数据中心绿色供电的解决方案之一。

　　其次，用户侧正呈现出技术升级趋势。近年来，数据中心机架功率密度不断提升，未来还有可能存在进一步提升的空间，有望推动供电架构向高电压等级和直流化转型，800V直流或将成为智算中心供电架构的解决方案之一，固态变压器（SST）也有望实现应用。

　　最后，电源侧方面，针对数据中心供电需求和特性，燃气发电、核电、固体氧化物燃料电池（SOFC）、风光储等电源种类有望成为未来加强数据中心电源能力的几个方向。

　　“AI浪潮下的电力需求变革，既是挑战也是契机。”陈亚博说，电网侧的出海机遇与技术革新、用户侧的架构演进及电源侧的多元升级，共同构成了电力行业的布局蓝图。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：朱雀基金陈亚博：全球能源格局重构 拥抱电力三大机会)

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