前海开源基金崔宸龙：积极拓展能力圈 迎接科技赛道投资机遇

　　◎记者何漪

　　前海开源基金崔宸龙曾以投资新能源见长。近年来，他不断拓展能力圈，将研究投资的触角延伸至军工、芯片、机器人等前沿产业领域，逐渐成长为高端制造投资的“多面手”。

　　展望明年，崔宸龙表示，将对长期趋势向好且短期景气度高的行业进行分散配置，重点投资“护城河”宽阔的公司。“AI技术持续迭代，推动科技领域快速发展，由此带来了多元的投资机会。”崔宸龙说。

　　持续拓展能力圈

　　崔宸龙是一位勤奋务实的研究者，持续吸收各种知识和信息，让自己的投资体系保持与时俱进。

　　在崔宸龙看来，资本市场是宏观经济、产业发展的晴雨表，长期保持着动态变化，会不断涌现新的技术和产业趋势。不对自我设限，不断学习和调研是最有效的方法，固守原有能力圈容易错过重大的投资机会。“不断拓展能力圈，更容易捕捉新的技术和新产业的机会，应对行业生命周期变化。”崔宸龙说。

　　崔宸龙认为：研究要有乘数效应，优先选择能够形成产业链研究的行业，“以点带面”形成系统认知，而不看零散的个股机会；充分认识到“看懂”与“敢买”的差距，承认认知有盲区，不要盲目追逐热点；合理分配研究的时间与精力，聚焦到最重要的方向进行深耕。

　　在长期趋势中寻找短期行业机会

　　随着研究范围不断拓展，崔宸龙加深了对科技、高端制造领域的认知，进一步调整了选股标准。崔宸龙表示，选股是风险管理的第一道关口，上市公司具备“护城河”的核心环节，并处于产业链核心地位，才能穿越市场周期，实现较稳定的增长。“能够下手投资的上市公司，必然是具备坚实的长期逻辑基础，无法说服自己的行业宁愿错过，也不盲投。”崔宸龙说。

　　在组合管理上，崔宸龙认为，适度分散行业配置，在风险可控的基础上超配部分行业，进而更好地捕捉行业机会。具体来看，在遵循长期向上逻辑的基础上，寻找短期景气度高、估值较低的行业和板块。若行业短期涨幅过大、估值过高，则会选择兑换部分收益，等待更好的投资时机。

　　在基金仓位调整方面，崔宸龙则表现出“不见兔子不撒鹰”的谨慎态度。“我在三季度逐步降仓后，并没有急于加仓。当前，A股市场持续震荡，没有出现较大幅度的下跌，还要等待合适的时机。”崔宸龙说。

　　“一般来说，如果市场下跌较快，我会采取逆势投资的方式，进行果断加仓。”崔宸龙补充道，在投资上，倾向于在市场恐慌性下跌中寻找买入机会，而非追涨。

　　科技赛道将涌现机会

　　在崔宸龙看来，当前科技领域的重大变化和创新，大都是由AI技术发展驱动而来。AI大模型能力边界进一步突破，巨头企业发布能力更强的模型，预示着AI具备较大的发展潜力，AI叙事逻辑不会结束。

　　“由AI衍生出来的投资机会很多，我会把芯片行业放在战略投资的高度上。”崔宸龙表示，政策支持、市场需求、技术发展与产业生态等多重因素共振，为国产算力芯片实现自主可控铺设了可行路径。其中，芯片设计企业加速技术迭代，成长空间可期。

　　崔宸龙表示，AI技术加速发展，市场对能源的需求与日俱增。尤其是AI数据中心，耗电量巨大，将会加剧全球范围的“缺电”问题，拉动市场对储能系统的强劲需求。因此，出海链条完善的储能企业，有望在AI产业发展的长期趋势中获取新的增长点。

　　崔宸龙还表示，尽管机器人产业前景广阔，但对此仍应持理性态度。作为行业发展风向标，特斯拉人形机器人率先进入工业场景，市场关注度颇高。其量产进度，可能会影响相关板块的表现。“一旦顺利量产，进入特斯拉供应链的上市公司有望直接获益。”崔宸龙说。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：前海开源基金崔宸龙：积极拓展能力圈 迎接科技赛道投资机遇)

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