从“随意设定”走向“标准化管理”！公募业绩比较基准要素库正式出炉

　　首批公募业绩比较基准要素库正式发布。

　　继《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》发布后，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）于近日公布了公募基金业绩比较基准要素库，最新的业绩比较基准要素库共纳入155只指数，较此前征求意见稿中的141只增加了14只指数，公募基金业绩比较基准要素库运作说明相比征求意见稿也有多处修订。

　　首批业绩比较基准要素库正式发布

　　1月23日，历经两个多月的公开征求意见，中国证监会与中国证券投资基金业协会同步正式出台《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，围绕公募基金业绩比较基准这一核心“锚点”与“标尺”的制度革新正式落地。

　　1月27日，中基协宣布，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》部署，规范公开募集证券投资基金业绩比较基准选取和使用，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》及其他有关法律法规，建立了公募基金业绩比较基准要素库。经第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议评议通过，予以发布。

　　一系列业绩比较基准新规的出台，是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键举措，不仅为公募基金行业长远健康发展筑牢制度根基，更标志着行业正式迈入以投资者利益为核心、以专业能力为立身之本的高质量发展全新阶段。

　　公募基金业绩比较基准要素库正式落地，具有深远意义。业内人士分析，公募基金业绩比较基准要素库的建立将约束基金管理人“选准锚”，从“随意设定”走向“标准化管理”，将倒逼管理人在产品设计阶段明确投资风格与定位，标志着我国公募基金业绩评价体系建设迈入更为规范化、透明化的新阶段。

　　业绩比较基准要素库适用于主动管理型公募基金投资于境内A股市场、港股市场的资产，可以从基准库中选取基准要素。

　　为鼓励公募基金加大权益投资，明晰投资风格，基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库。

一类库共纳入指数82只，这些指数市场表征性强、认可度高，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，提高产品间业绩的可比性。

　　二类库共纳入指数73只，兼顾创新和差异化，具有一定使用率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充。

　　两类基准库并非一成不变，未来，中基协将组织行业机构成立专家组，开展基准库建设和动态维护，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估。二类库中的基准要素，若满足一类库的入库标准，经专家组评议，可从二类库调入一类库。一类库中的基准要素，不再满足一类库入库标准的，经专家组评议，可从一类库调出。基准库外的基准要素，经专家组评议，可调入基准库，原则上首先调入二类库。

　　较征求意见稿多处调整

　　相较于征求意见稿，此次公布的业绩比较基准要素库增加了14只指数，首批业绩比较基准要素库共纳入155只指数。

　　其中，一类库纳入指数82只，较征求意见稿中69只增加13只，新纳入了自由现金流、质量、等权重等策略类指数。二类库纳入指数73只，较征求意见稿中72只增加1只。

　　除了指数数量有所增加，公募基金业绩比较基准要素库运作说明相比征求意见稿也有多处修订：

　　一是对宽基指数和非宽基指数的日均自由流通市值要求提高。如正式版要求一类库宽基指数过去一年日均自由流通市值总值不低于12000亿元，二类库非宽基指数过去一年日均自由流通市值总值不低于8000亿元，均较征求意见稿的标准有所提高。

　　二是新增一类库中主题类指数覆盖板块，除了科技、医药、消费等板块，正式稿还新增覆盖了制造、绿色低碳、周期等板块。

　　三是对专家组成员结构做了微调，正式稿中的专家组包含基金管理人、基金托管人、基金评价机构、基金销售机构、专业机构投资者等机构专家代表，并明确列出“从原单位离职、退休等情形，不宜继续担任”的退出条件。

　　四是对基准库外行业主题指数强调“不应选择过于细分赛道”。

　　五是因征求意见稿与正式稿发布时间不同，首次入库数据统计时间的截止日期从2025年6月30日调整为2025年12月31日。

（文章来源：券商中国）

(原标题：从“随意设定”走向“标准化管理”！公募业绩比较基准要素库正式出炉)

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