大象起舞正当时，硬核科技看央企

　　说起科技投资，很多人第一反应是互联网大厂，或是深耕细分领域的专精特新中小企业，总觉得与自带“严肃沉稳”气质的央企关联不大。事实上，作为国家科技创新体系的压舱石，央企从来都是科技强国路上的核心力量，在关键技术攻关、加快科技成果转化和引领产业布局上承担着重要使命。

　　一、研发至上，央企科技龙头展现硬核科技实力

　　既然肩负重任，央企在科技领域的真实表现如何？

　　我们不妨看几个大家耳熟能详的例子：从军工领域，中航沈飞研制的歼-35隐身舰载机顺利定型量产，我国成为全球第二个自主研发隐身舰载机的国家；到电子领域，中芯国际逐步破解“卡脖子”难题；再到计算机领域，海康威视将AI大模型与业务场景深度融合，在智能安防、智慧城市等赛道保持全球领先……这些刷屏的科技成果中，处处可见央企的身影。

　　（上市公司中航沈飞、中芯国际、海康威视为中证国新央企科技引领指数成份股，截至2026年4月20日，上市公司中航沈飞、中芯国际、海康威视在指数中权重占比分别为2.8%、3.8%、9.5%。以上信息旨在介绍板块动态信息，基于客观事实，仅作为展示，不代表个股推荐）

　　亮眼成绩单的背后，是央企在研发投入上的持续发力。据国资委数据，2025年央企研发投入达1.1万亿元，已连续四年突破万亿元大关，汇聚研发人员144万人，累计建成474个国家级研发平台。这意味着拥有如此雄厚的资金基础与顶尖科研人才，央企正在以主导性优势引领我国核心技术的突破，成为硬科技各个细分领域最具代表性的中坚力量。

　　二、央企科技引领指数，一键打包科技领域央企领军企业

　　面对实力雄厚的科技主力军，投资者该如何高效布局，才能充分享受我国科技突破与产业升级带来的成长红利？

　　中证国新央企科技引领指数（932038）正是一个合适的选择。该指数选取50家业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备等领域的央企上市公司，反映央企科技主题整体表现。截至2026年4月20日，按照申万一级行业分类，该指数由国防军工、计算机、电子和通信四大行业构成，占比分别为31.5%、30.6%、25.7%和12.2%，布局方向明确，聚焦当前高景气硬科技赛道，高度契合自主可控与新质生产力发展主线。

　　图1：中证国新央企科技引领指数行业分布

　　数据来源：Wind，截至2026年4月20日

　　指数的前十大成份股覆盖上述四大行业，囊括海康威视、深南电路、长电科技等龙头企业，合计权重占比为50.87%。这些企业不仅是各自细分赛道的技术标杆，更是肩负科技创新使命、实现关键领域自主可控的“国之重器”。

　　表1：中证国新央企科技引领指数前十大成份股

　　数据来源：Wind，截至2026年4月20日

　　三、央企属性加持，盈利质量更占优

　　那么问题来了，军工、电子、计算机相关的指数已经有很多了，想要同时配置这几个行业自己做组合就可以，为什么还要关注央企科技引领？

　　核心原因很简单，即使在同一行业，央企与非央企在质地上也是不同的。

　　央企通常具备更强的抗风险能力，同时承担着国家科技创新与技术突破的重要使命，研发资源更为丰富，战略定位也更突出。近年来，为推动央企实现高质量发展，国务院构建了“一利五率”经营指标体系，在盈利能力、资产负债、研发创新、劳动效率、现金流安全等维度开展全面考核，用“指挥棒”引导着央企在产业升级与价值创造上持续突破，核心竞争力稳步提升。

　　反映在财务报表上，对比国防军工、电子、计算机等行业指数，央企科技引领指数凭借央企属性加持，在盈利质量上更具优势。从近三年财务数据来看，该指数的净利率与ROE整体维持在较高水平，显著优于国防军工、电子及计算机行业，仅在2024年略低于通信指数，这也充分印证了央企在盈利能力与资产运营能力上的硬实力。

　　图2：央企科技引领及其申万一级行业指数销售净利率比较

　　数据来源：Wind，截至2026年4月20日

　　图3：央企科技引领及其申万一级行业指数净资产收益率比较

　　数据来源：Wind，截至2026年4月20日

　　四、科技基因驱动，弹性优势更突出

　　优质的盈利质量，也实打实地反映在了指数长期的业绩表现上。

　　从长期历史业绩表现来看，2019年初至今年4月20日，央企科技引领指数累计涨幅达116.2%，年化收益率11.5%；相比之下，同为央企赛道的央企股东回报指数同期上涨83.1%，年化收益率为8.9%。可以看出，对比其他央企类指数，央企科技引领长期业绩表现占优，在上涨行情中具备更强的弹性优势。

　　图4：中证国新央企科技引领指数历史业绩走势

　　数据来源：Wind，截至2026年4月20日，以上仅为对央企科技引领指数过往表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议

（文章来源：界面新闻）

(原标题：大象起舞正当时，硬核科技看央企)

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