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企业盈利增速仍在下降 不确定性因素犹存

2018年10月29日 10:42
来源: 天天基金网

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摘要
【企业盈利增速仍在下降 不确定性因素犹存】基金方面:上周各类基金表现分化涨跌不一,指数型基金涨幅靠前,偏股型和混合型基金微涨,债券型基金继续向好,国际原油价格重挫以及美股调整背景下QDII型基金出现一定的调整。(天天基金网)

  一、市场行情概况

  上周一市场在密集政策出炉及高层领导的表态下高开高走,创下近两年半的最高单日涨幅,但随后受到消费股的强势补跌以及美股的波动,A股市场也出现一定的波动;全周来看,上证综指涨幅1.9%,成交额有所上升。 从行业来看, 房地产、非银金融、有色金属、综合、商业贸易表现较好,周涨跌幅分别为8.08%、6.16%、4.92%、4.39%、3.91%;而食品饮料、计算机、建筑材料、家用电器、医药生物表现较差,周涨跌幅分别为-8.3%、-0.24%、-0.07%、0.21%、0.28%。截至周五收盘,上证综指报2598.85点,周上涨1.9%;深证成指报7504.72点,周上涨1.58%;创业板指报1263.19点,周上涨1.06%;中小板指周上涨0.36%,沪深300周上涨1.23%,上证50周上涨0.92%。

  基金方面:上周各类基金表现分化涨跌不一,指数型基金涨幅靠前,偏股型和混合型基金微涨,债券型基金继续向好,国际原油价格重挫以及美股调整背景下QDII型基金出现一定的调整。主题基金方面,前期跌幅较大、估值较低、处置股权质押风险收益的券商板块领涨市场,券商指数基金涨幅靠前。增长预期弱化、业绩不及预期的食品饮料板块大幅下挫,食品饮料主题基金跌幅靠前。

  指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为1.45%、0.22%、0.14%、0.17%、-2.25%。

  二、一周场外基金业绩表现

一周指数型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
161629融通证券分级14.19%502010易方达证券公司分级12.80%
160419华安中证全指证券公司指数分级13.27%161720招商中证全指证券公司指数分级12.70%
004069南方中证全指证券ETF联接A13.13%502053长盛中证证券公司分级12.53%
004070南方中证全指证券ETF联接C13.11%501016国泰中证申万证券行业指数12.49%
161027富国中证全指证券公司指数分级12.98%163113申万菱信申万证券分级12.44%
一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
002210创金合信量化多因子股票A3.59%003623创金合信优价成长股票C3.19%
003865创金合信量化多因子股票C3.58%005960博时量化价值股票A3.17%
002289华商改革创新股票3.44%005961博时量化价值股票C3.15%
240005华宝多策略增长开放3.44%167705德邦量化新锐股票A3.01%
003622创金合信优价成长股票A3.19%002168嘉实智能汽车股票2.99%
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
519949长信利信灵活配置混合7.31%005133兴业量化精选混合4.85%
519191万家新利灵活配置混合7.07%002303金鹰智慧生活混合4.68%
519185万家精选混合6.61%090019大成景恒混合A4.61%
002207前海开源金银珠宝混合C6.20%006038大成景恒混合C4.45%
001302前海开源金银珠宝混合A6.10%257030国联安优势混合4.31%
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
320021诺安双利债券2.84%630007华商稳健双利债券A1.30%
002924华商瑞鑫定开债1.49%630107华商稳健双利债券B1.26%
630109华商稳定增利债券C1.42%519162新华增怡债券A1.25%
630009华商稳定增利债券A1.37%519163新华增怡债券C1.25%
005246国泰可转债债券1.33%004439新华安享惠钰定开债A1.22%
一周QDII型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
161831银华恒生国企指数分级-1.21%161124易方达香港小型股指数A-1.78%
110031易方达恒生国企ETF联接A-1.31%160922大成恒生综合中小型股指数-1.98%
160138南方恒生中国企业精明指数A-1.35%501021华宝香港中小(QDII-LOF)A-2.82%
160139南方恒生中国企业精明指数C-1.35%164705汇添富恒生指数分级-2.93%
160717嘉实恒生中国企业-1.50%000071华夏恒生ETF联接A-3.01%
一周货币型基金净值表现
代码简称区间7日年化收益率均值代码简称区间7日年化收益率均值
003002国金及第七天理财4.68%002078浙商日添利B3.99%
000912英大现金宝货币4.15%000902国开货币B3.98%
550013信诚理财7日盈债券B4.11%471030汇添富理财30天债券B3.98%
002889交银天利宝货币A4.03%001078华夏现金宝货币B3.96%
000090民生加银家盈理财月度B4.00%002302新沃通宝B3.93%

  三、资产配置建议

  截至10月28日,根据A股上市公司已披露的三季度报告显示,大部分板块的盈利增速整体上出现一定程度的下滑,结构上看除了偏上游的板块业绩稳定以外,中下游以及成长板块的盈利增速出现了明显的下降,主板、创业板、中小板的盈利增速预计将分别下降至13.3%、9.2%、8.5%;国家统计局披露的9月份工业企业利润增速仅为4.1%创下今年3月份以来的新低;这些迹象都表明企业的盈利增速在下降。市场还面临许多不确定性因素,海外方面:沙特记者案带来的地缘政治、原油价格波动风险,意大利预算赤字风波、美股波动、美国中期选举;国内方面:美债利率上行、经济下行、汇率贬值、贸易保护、债券违约等等,这些因素仍会在中长期内影响市场。因此,大类资产的配置建议仍以稳为主,优先推荐债券。

 

基金代码基金简称7日年化手续费操作
003474南方天天利货币B3.45%0.00% 0.00%购买 开户购买
004417兴全货币B3.32%0.00% 0.00%购买 开户购买
基金代码基金简称近两年收益手续费操作
110011易方达中小盘混合23.33%1.50% 0.15%购买 开户购买
000251工银金融地产混合13.39%1.50% 0.15%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
206018鹏华产业债债券7.39%0.80% 0.08%购买 开户购买
519723交银双轮动债券A/B6.74%0.80% 0.08%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
501018南方原油A37.95%1.20% 0.12%购买 开户购买
000043嘉实美国成长股票16.43%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-10-26
 四、天天基金投资策略

  目前公募基金三季报已经全部披露完毕,从持仓变化来看可以发现机构的调仓行为;根据统计数据显示,国庆节前市场的反弹公募基金整体仓位都小幅的加仓行为,但是加仓更集中的是在金融板块上;2018Q3基金仓位环比增加最多的两个行业分别是非银金融和银行,而减仓比较多的行业分别是家电、医药和电子,可以看出机构的风险偏好是有所下降的,从偏好前期的成长股转向权重大的金融股。随着茅台的三季报无论是营收和净利润都大降,整个白酒板块可能会迎来抱团的瓦解,出现下跌的可能性更大。金融股整体估值偏低,业绩的改善更加确定,在这种弱势的行情下担任护盘的作用,因此建议积极关注布局金融板块的基金。

  五、基金学堂

  8只货币基金被清盘了 3步教你避开坑!

  最近,民生加银现金添利货币市场基金发布清算报告,成为年内第8只清盘货基

  我对比了一下,除了2015年有15只货基清盘外,其余年份货币基金清盘数量都稳定在5只以下。

  今年有8只货币基金清盘,于是刷新了近三年历史记录。

  接下来,我估计还是会有货币基金被清盘。今天,跟大家讲讲如何避开投资货币基金的坑,避免自己买的货币基金被清盘。

  8只货基清盘了

  我们先看看今年这8只清盘的货币基金:

  方正富邦鑫利宝、景顺长城交易型货币、德邦现金宝、中欧骏盈货币、德邦弘利货币、安信保证金交易型货币、西部利得天添益货币、民生加银现金添利货币。

  其中民生加银现金添利货币市场基金在2016年6月22日成立,设立时募集的有效认购资金(本金)为人民币2亿元,在首次募集期间有效认购资金产生的利息为人民币1.03元,折合份额为2亿份。

  到2018年8月21日,民生加银现金添利货币市场基金的基金份额总额降到了210.13万份,按照当日的净值计算基金规模仅为200多万元。

  西部利得天添益货币是在2017年8月1日成立,2018年8月15日终止,清盘的时候规模约为1900多万元。

  截至今年6月末,挣扎在5000万元清盘红线下的货币基金还有海富通季季通利、国金鑫盈货币等6只产品,还有28只货币基金规模低于2亿元。

  真是一个悲伤的故事。

  为什么货基会清盘

  根据《证券投资基金法》,开放式基金在存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量不达100人,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  也就是说,货币基金最后经营不下去了,规模太小,基金公司就只好依法清盘了。

  其实,有很多因素会影响货币基的规模,比如名气、收益率和政策等等。

  比如天弘余额宝货币基金,基金规模达到了14540.21亿元,能够达到如此规模,很大程度是因为这个货币基金对接在支付宝旗下的余额宝产品里面。

  余额宝是阿里巴巴背书,马云名气那么大,本身几句自带流量,所以大家更倾向于买余额宝,所以天弘货币基金规模很大业绩也就不足为奇了。

  互联网宝宝类产品是中国理财江湖的一个创新之举,为传统货币基金带来了渠道优势,其实这里面会产生虹吸效应。

  你想想,当大家都把钱放在余额宝了,还有多少钱去买其他货币基金?银行的活期存款都在下降了,何况是基金。

  货币基金被清盘的原因,还有收益率这个问题,你收益率不行,规模自然就越来越不行。

  截至10月12日,年内货币基金已经从年初超4%的7日年化收益率跌至2.95%。

  货币基金收益率不断走低,资金也就不断出逃,货币基金规模就只能缩水了。

  除此之外,今年以来流动性新规、资管新规等政策的实施,比如T 0提现每天最多1万元等等,使得那些本来摇摇欲坠的货币基金雪上加霜。

  然后再加上现有货基之间的竞争激烈,分化明显,没有竞争力的货币基金只能淘汰出局。

  选货基3步走

  货币基金清盘后,基金资产会全部变现分发给投资者,投资人的资金不会有太大损失,大家还是可以放心。

  但是货币基金清盘期间资金不能赎回,万一需要紧急用到的钱都放货基里,就会对投资人造成很大影响。

  所以我建议大家挑选货币基金的时候按照这3步来选比较稳妥。

  第一,看货币基金的规模。

  5000万到2亿元体量的规模算是规模小的,大家要避开这些规模太小的货币基金。

  但也并不是说货币基金规模越大越好,基金规模太大的话,基金经理为了避免业绩波动,投资风格会趋于保守,进而影响基金收益。

  所以不要走到另一个极端去,选择基金规模适中的才是正确的。

  第二,看清楚机构资金占比。

  机构持仓太高的货币基金,如果遇到机构大额赎回,对货币基金冲击很大。

  试想一下,一个100亿规模的货币基金,机构持有比例高达99%,如果这个机构大额赎回几十亿借给政府,那个机构赎回几十亿另作他用,整个货币基金资金没剩多少了。

  这种事情其实是发生得很多得,并不是不会发生,如果是这只货币是加了杠杆的话,突然大额赎回还会影响到收益,进而引发投资人挤兑,规模分分钟会被打下来。

  第三,看货币基金的阶段收益率。

  咱们投货币基金当然要选收益率高一点的货币基金。

  除了看每日的七日年化收益率和万份收益之外,我建议大家关注货币基金阶段涨幅的同类排名和百分比排名数据。

  排名越靠前说明在同类货币基金中业绩越好。

  如果是短期周转的资金,就看货基的短期业绩排名,但不要被突然跳升的收益所吸引过去;如果是长期配置,就需要挑选长期业绩稳定的货基。

  记住了,货币基金也会清盘的,以后买货币基金按照这3步来选,准没错!

  风险提示:

  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

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