史玉柱玩转民生银行仅13个月大赚40亿 远胜网游

　　从脑白金到巨人网络，再到民生银行，史玉柱赚钱的效率越来越高。仅仅13个月的时间，史玉柱在民生银行A股上的投资回报率高达90%，对于数十亿元的大投资，这一回报足以让任何实业投资难望项背，就连屡现造富神话的网络行业也相形失色。资料显示，上海健特持有的8亿股民生银行A股，自2011年底至今为其赚取了40亿元人民币的账面收益，相当于巨人网络2011年净利润的5倍。史玉柱在股票投资上的回报率既击败了众多专业投资机构，也超越了他的“核心业务”网游。或许正是这样巨大的赚钱效应，让这位实业巨人的目光转向了股票投资。

　　投银行远胜玩网游

　　回到一年前，恐怕谁也想不到民生银行会给史玉柱带来如此巨大的回报。甚至就在5个月前，“大嘴”还在微博上感叹民生银行股价不给力。就在这短短的5个月时间里，财富之神再一次以意想不到的方式眷顾了这位亿万富翁。

　　民生银行自去年9月5日见到5.39元的阶段低点后至今，走出接近翻番的强势行情。稍有经验的投资者都知道，除了2006年和2007年的大牛市，银行股从来没有过如此凌厉涨势。

　　40亿元，仅仅是用民生银行A股2011年末5.44元的收盘价与当时上海健特8.056亿股的持股量，以及目前民生银行10.36元的股价估算而来。若考虑到上海健特的增持价可能低于5.44元，史玉柱在增持民生A股的同时还大量增持H股，以及这一年间的分红，其实际账面收益远远不止这个数字。

　　仅从账面投资收益率来看，13个月90%，已超过A股市场上包括公募基金、阳光私募、券商理财等在内的所有专业投资机构。据统计，公募基金同期的最高收益率为50%，阳光私募为39%，券商理财为15%。

　　不仅如此，作为初始投资数十亿元的大“项目”，这一回报率是如此之高，令任何实业投资都只能望洋兴叹。史玉柱在民生银行上赚钱速度甚至超越他的网游业务。资料显示，史玉柱控制的巨人网络在2011年净利润为8.8亿元人民币；2012年前三季净利润为9.1亿元人民币，全年预计为12亿元人民币。可以看到，史玉柱在民生银行的投资收益，为巨人网络最近两年净利润总和的两倍。

　　借道伞式基金进军股市

　　“3年内不减持民生银行”，这条史玉柱发出又很快删除了的微博表明他对于民生的乐观态度，似乎也暗示了他对于股票市场的乐观态度。

　　不过，面对已经取得的巨大收益，并且没有任何减持限制，史玉柱是否真正会履行承诺，这并不确定。历史资料显示，上海健特在民生银行2009年的上涨中进行过巨量减持，当时减持量接近6亿股，套现金额高达28亿元。

　　无论如何，巨大的赚钱效应是史玉柱这样的“巨人”也难以抵挡的，是否减持民生暂且不论，其作为专业投资者进军股票市场的进程却已经起步。

　　某券商人士透露，史玉柱正在借道“伞式”基金进军股票市场。该人士称，该类基金由客户部分出资，券商负责按比例募资，合作形成基金，募资比例一般为1比3，主要投资方向为二级市场股票和基金。该人士还透露，史玉柱在上海某券商的出资额就达10亿元人民币，且在其他券商还有同类基金在运作。不过，该人士称并不知晓是谁在操盘这些资金。

　　针对这一传闻，有分析人士表示，这并不是什么新鲜事，在市场低迷了3年之后，很多具有雄厚资金实力的客户都开始关注A股。“近期我们关注到香港和台湾的资金大量流入A股市场，外资也很看好人民币资产。”该分析人士表示。他进而补充道：“这些资金入市都是买银行股，一是便宜且流动性好，二是他们认为中国房地产行业风险已经释放完毕，银行不会出问题。”

　　高盛卖工行史玉柱就笑了 一卖一买谁将胜出

　　1月28日收市后，高盛通过场外大宗交易方式减持工行H股，套现约10亿美元。

　　消息人士透露，高盛此次以每股5.77港元的价格出售了大约13.5亿股工行H股，价格比当日收盘价折让约3%。

　　这不是高盛首次减持工行H股。资料显示，从2009年开始，高盛5次减持工行交易中套现87.6亿美元。相比2006年斥资25.8亿美元购买工行股权的投资，共赚了61.8亿美元。

　　而与高盛减持的路线相背，史玉柱2011年至今连续48次增持民生银行A股股份，账面盈利23亿人民币，被网民称为“2012年度最佳投资人”。

　　5次交易套现87.6亿美元

　　高盛最早入股工商银行是在2006年4月。当时工商银行在香港进行首次公开招股(IPO)，高盛投资团的三家投资方与工行签订入股协议，以25.8亿美元买入工行10%的股份。入股3年后，高盛于2009年6月首次减持工行，此后高盛几乎每年都会有一次大规模减持工行股票的行动。

　　此次是高盛第五次减持工行。翻看港交所资料，包括本次10亿美元的套现交易，高盛在5次交易中套现87.6亿美元。相比2006年，高盛对工行IPO时斥资25.8亿美元购买工行股权的投资，共赚了61.8亿美元。不过高盛对工行的投资也并不是一帆风顺的。工商银行H股股价在2011年的前三季度暴跌35%，2011年全年股价则大幅下跌20%，在当年为高盛带来近40亿港元的税前亏损，致使高盛集团自2008年以来首次公布其在亚洲的全年亏损。

　　据《华尔街日报》的估算，高盛目前还持有工商银行29.5亿股股份，相当于后者H股的约3.4%以及总股本的0.8%。分析人士称，此次交易反映出高盛逐步减持工商银行股份的审慎风险管理策略。

　　香港财经专栏作家蔡清伟向媒体表示，作为一名投资者，一个基金持有一家企业的时间大概是3至5年。此外，境外投资者目前受影子银行风险影响，普遍不看好中国银行业未来几年的表现，因此可能选择在高点套现。目前并无消息透露本次交易的接盘者。

　　外资银行抛售中资银行动作频频

　　有分析人士担忧高盛此举会导致其他海外银行纷纷效仿。纵观近期外资银行在中国市场上的动向，或减持、或抛售……始终不断。

　　此前，花旗银行抛空所持所有浦发银行股份，结束双方长达10年的合作关系，一度引发市场哗然。苏格兰皇家银行近来也在减持其持有的中资银行股份。而高盛等投行多次低买高卖中资银行股份的做法更是激起市场的强烈反应。有报道称，西方银行目前已经卖出240亿美元中国本地银行股份，还持股200亿美元左右。

　　一位外资银行内部人士对媒体表示，“外资银行纷纷撤出或减少对中资银行的投资，除了金融危机爆发以来外资银行本身遭遇困境的原因外，双方合作陷入瓶颈是最大的问题。说实话，很多外资银行当初投资中资银行，名义上虽是战略投资者，实质就是财务投资者。双方之间除了一些人员的培训、交流，以及开发联名信用卡等业务合作外，很难有更深入的合作，而中资银行更加不愿意外资银行来介入银行的运作与管理。”

　　上述分析人士还称：“固然，相较于外资银行当初购入中资银行股份的价格，外资银行均获得了较为丰厚的回报。然而，近年来中资银行股价一直难有起色。更为重要的是，中资银行以高净息差获得巨额利润的黄金期正在慢慢结束，而潜在的坏账高升等风险则正在加剧，无论作为何种投资者，都应该重新思考。”

　　不过也有媒体报道，法国最大银行巴黎银行正在继续扩大对中资银行的投资。理由是中资银行的业绩在全球经济放缓环境下继续表现优异，业绩甚至创出历史新高。巴黎银行上月表示，计划将所持南京银行股份从当前的15%提高至20%。

　　增持民生银行

　　史玉柱被评“最佳投资人”

　　在外资机构抛售中资银行的同时，却有国内投资者反其道行之。

　　2012年9月，当包括瑞信、摩根士丹利等众多专业投资机构高调做空民生银行之时，史玉柱却在二级市场上闷头扫货。如今，史玉柱凭借比90%以上投资机构更为专业的投资眼光，在民生银行股票上赚取了令人垂涎的暴利。仅在A股市场上，2011年至今史玉柱共发起了对民生银行48次的增持行动，获利达23.21亿元，投资收益率高达60%！

　　微博称“3年内不卖民生银行”

　　史玉柱也因此被众多网民誉为“2012年度最佳投资人”。甚至有网民开玩笑地表示，“如果史玉柱发起成立一家投资基金，那么我会砸锅卖铁地去投资，但前提必须是，史玉柱不再干类似于脑白金的生意。”

　　日前史玉柱也难掩激动之情，在其微博上再度重申“3年内不卖民生银行”。这条被史玉柱本人迅速删掉的微博也激起一些专业投资机构的质疑声。

　　值得一提的是，史玉柱此次表态特别指出“3年不减持”，指的是民生银行A股而不包括H股，而他的H股持股部分包括股票和衍生产品，而这部分衍生产品将在1—3年内陆续到期。

　　“史玉柱是为自己留了H股的口子。”广发证券银行业分析师沐华称。香港联交所披露的信息显示，史玉柱持有大量民生银行H股衍生产品，该部分衍生产品的行权日期大多为2014年，从2014年一季度开始就会有衍生产品陆续可以行权。

　　除了增加股票和认股权证等好仓外，史玉柱从去年6月份开始持有民生银行淡仓，截至2012年9月6日仍持有3760万股淡仓，一度引发外界对史玉柱增加空头头寸的争议，后史玉柱解释“卖淡仓为做多”。

　　预言“银行业不良率上半年将现拐点”

　　申银万国银行业高级分析师倪军认为，史玉柱虽表态3年内不减持，但如果发生经济大动荡等超预期情形，相信史玉柱不会为了在微博上发了又删的空头承诺而不减持民生银行，2009年金融危机时史玉柱就曾大幅减持过民生银行。

　　公开信息显示，史玉柱曾在2009年一季度大幅减持民生银行。2008年末史玉柱旗下的上海健特生命持民生银行8.966亿股，持股比例4.76%。但2009年一季度末，上海健特生命持有股减少至3.187亿股，2009年一季度共减持5.779亿股。到2009年末，上海健特生命持有民生银行股份数量更是减少至9570万股，持股比例降至微不足道的0.43%。

　　1月26日史玉柱再发微博预测2013年银行业绩，“2013年银行业，全行业不良率拐点出现在上半年；息差维持在2012年四季度水平附近；利润增速从超高速恢复到常态，五大国有银行在8%左右，有特色的商业银行在30%左右，其他多在20%附近。”而众所周知，民生银行正是市场公认的具有服务小微企业特色的银行。

　　[增持路线图]

　　第一轮从2011年3月份开始，持续到2011年9月份

　　据统计，史玉柱2011年46次增持民生银行A股股份，按照披露的每笔购入均价加总计算，共斥资逾38亿元；32次增持民生银行H股股份，合计约斥资18.11亿港元。

　　第二轮增持从2012年6月开始，史玉柱数度出手民生银行H股。

　　有统计显示，2012年，史玉柱在民生银行A股和H股上花费的资金接近或超过2.5亿元人民币。

　　两轮增持来算，目前，史玉柱增持民生银行已大赚40亿元。

　　(潇湘晨报)

　　史玉柱：银行业不良率上半年现拐点 说错请砸烂屏幕

　　银行业的资产质量究竟如何演变，分析师们尚未讨论出压倒性意见，史玉柱的个人看法已经“广而告之”了。粉丝超过660万人的史玉柱近日在微博上大胆预言，银行业不良率上半年将现拐点。与史玉柱遥相呼应的是，昨日银行股大涨，其中平安银行涨停，兴业银行和民生银行的股价涨幅也均超过了7%。

　　史玉柱1月26日发布微博称，“大嘴巴不靠谱行业研究八卦报告：2013年银行业，全行业不良率拐点出现在上半年；息差维持在2012年四季度水平附近；利润增速从超高速恢复到常态，五大国有银行在8%左右，有特色的商业银行在30%左右，其他多在20%附近。如果出错，恳请砸烂屏幕，取消对俺关注”。

　　虽然自称不靠谱的行业研究，但其实史玉柱凭借精准的投资眼光(增持民生银行浮盈数十亿元)在投资者中拥有大量忠实拥趸，其微博上有关财经话题的“一颦一笑”也长期成为财经媒体的新闻话题。

　　此次，史玉柱的预测确实并非不靠谱，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇1月23日也曾发布微博称，“从2012年上半年银行‘暴利’的争论到下半年业绩的不断下滑，银行经营模式发生了变化。未来几年，随着经济增长减速及利率市场化进程提速，回头看这几年银行的高业绩水平，是在特定时期发生的事，如同昨夜黄花。未来银行业的盈利増速将回归常态，不可能再出现过去几年动辄40-50%的盈利增长水平”。此外，浙商证券在点评工商银行时也强调，不良资产暴露最为集中的区域经济基本已有企稳迹象。

　　浙商证券表示，浙江地区银行资产质量已有企稳迹象，最新披露的11月温州地区不良率为3.43%，出现了一年多以来的首次月度环比下降。

　　因此，不良率集中暴露的时期已经度过，目前经济基本面已有企稳迹象，预计工行年末不良率基本维持现状。但暂时没有看到经济显著复苏，三季度以来基建、地产投资回升，我们预计需要1至2个季度时间才能传导至下游产业，届时才有把握判断不良率显著回落。

　　除了预测银行业的盈利态势，史玉柱还试图再次表明对民生银行的信心。1月24日，史玉柱曾发布微博并表示，“民生银行A股股价涨了一些，不少人就怀疑我卖股票，我保证一股都没卖。我们着眼的是未来分红和成长。一年多前‘三年不卖股’的承诺仍然有效，起始时间改为1月24日。”史玉柱还表示，“但我没承诺过H股，因为在买H股票的同时，还买了些衍生品，期限为1-3年。产品会自然到期的，不过几个月内无产品到期。”不过，之后史玉柱说公司律师来电，认为上述微博过于敏感，把相关微博删除了。(证券日报)