指基发行冰火两重天 基金公司不求规模只为圈地

　　今年以来，指数基金掀起一轮发行高潮，基金公司不顾发行形势不甚理想，旨在依靠指数基金“圈地”。

　　数据显示，截至上周五，今年已有16只指数基金成立，远超去年同期10只的成立数量。加上目前待成立、正在和即将发售的指数基金6只，上半年新成立指基有望突破22只。

　　从今年已成立的指基来看，中小盘指基数量出现井喷，创新基金引领风潮。年初以来，长城久兆中小板300、工银瑞信睿智中证500、国泰中小板300成长ETF及其联接基金、国联安双力中小板、申万菱信中小板等中小盘特征指基陆续问世，数量已与去年全年持平。交易型创新指基是今年指基发展的另一大亮点，以嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF为代表的跨市场交易类指基的成立，刷新了近年指基的发行纪录。此外，跨境ETF也有望推出，将进一步促进交易型指基的发展。

　　尽管基金公司布局指基的决心不小，各类指基规模却呈现出“冰火两重天”。两只沪深300ETF基金合计从市场吸金523亿，但来势凶猛的中小盘指基似乎并不为市场认可。数据显示，5只中小盘指基合计募集不足40亿元，合计募资不足两只ETF的1/10.

　　深圳某基金公司研究员表示，指基的规模与其设计特色、成立时间及所处市场趋势有明显关系。同样的指数标的，尽早成立产品形成的市场号召力及规模积累来的流动性都将形成“马太效应”，这也是不少基金公司尽管当前募集形势不佳仍提前“圈地”的目的所在。

　　某基金分析师认为，指数基金将从深度、广度两方面促进国内被动投资市场的发展。从深度来看，除了普通指数基金外，今年交易型、结构化指基占比增多，跨市场的创新产品开始出现，指数基金的工具特征愈发凸显，将对量化投资、FOF以及对冲交易的发展起到促进作用；从广度来看，随着核心市场指数布局日渐完善，各种细分市场、行业指数都被纳入投资标的，指数基金对市场覆盖面越来越广，将有利于被动投资组合构建。