地产板块深度回调 高位重仓基金躲闪不及很受伤

　　第一超配基金中欧中小盘30日浮亏1200万元

　　基金经理王海称，对于地产股依旧没有转向，还是相对看好全年结构性行情

　　8月10日，大盘没能如预期般的走出六连阳，微跌0.24%，地产板块则下跌1.25%。令超配地产的基金分歧加剧。

　　分析人士则称，前期2132点到2478点支撑这一波上涨的动力主要是消费和地产股，但是现在行情似乎在轮动。7月以来，地产板块跌幅6.57%，排名申万23个一级行业跌幅榜第三。《证券日报》基金周刊根据数据显示，二季度末，基金重仓的50只地产股。7月以来平均跌幅已有8.87%，同期大盘跌幅为2.54%，重仓的基金累计浮亏50.98亿元。

　　上半年排名偏股基金第四的中欧中小盘近期就折戟地产股，截至二季度末，该基金超配地产板块55.69%，若此比例未有变化，截至8月10日，7月以来该基金重仓地产股浮亏1227.14万元，同期该基金回报率为-7.9%，排名同类基金垫底。

　　该公司人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，从内部沟通情况来看，基金经理王海对于地产股依旧没有转向，还是相对看好全年结构性行情，最近的下跌还是上半年超额收益比较多，其次，7月有些市场情绪上的波动。

　　北京某私募人士接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，短线上讲，地产板块弹性大，品种好，受政策敏感度高。但从长期来看，有一定的硬伤，存在着资产泡沫，政策风险大。

　　地产板块深度回调 高位重仓基金躲闪不及

　　基金二季报显示，房地产板块一跃成为基金第四大超配行业，而在去年四季度末，它仅排名第七，今年一季度为第五。很显然，上半年地产板块领跑大盘的表现给超配的偏股基金带来了丰厚的浮盈，赢得了众多基金经理的青睐。

　　而地产板块集聚人气的同时，风险似乎也正在逼近。8月2日，受到“取消预售房制度”传闻影响，地产板块一日跌幅4.86%，同日大盘下跌0.57%。尽管随后该板块五连阳，并成功战胜大盘，然而8月10日，该板块再次受到下挫，日跌幅逾1.25 %，振幅5.69 %，同日大盘下跌0.24%。

　　海通证券房地产分析师涂力强对此的分析是上半年板块超额收益明显，半年报显示基金仓位较高。除涨价问题引发政策担忧外，上半年地产板块超额收益过高以及基金中报显示地产股在公募基金仓位配置中占比接近历史高点也是造成近期投资人纷纷套现获利的另一原因。

　　数据统计显示，截至2012年二季度末，累计50只地产股进入了基金的前十大重仓股。7月以来截至8月10日，50只个股平均跌幅就有8.87%，同期大盘跌幅为2.54%，重仓的基金累计浮亏50.98亿元。其中基金持股比例最高的招商地产、万科A、金地集团、中南建设和保利地产中除了万科A微涨0.08%外，其余跌幅分别为14.06%、14.66%、16.7%和6.26%。而天伦置业、云南城投和广宇发展跌幅分别为20.71%、21.79%和17.94%。

　　某基金公司策略分析师认为，基金和散户都在减仓，即使是一些长期看好该板块的基金经理也有减仓的动作。

　　沪上的某投资顾问称，万科A已经达到了去年10月份以来的一个高点，短期顶部出现，以基金为首主力资金有减仓压力。

　　正如上述策略分析人士分析，市场低迷，地产股接盘的人少，没有人高位接盘，结果就是地产股加速回调，一些高位重仓的基金调仓不及，只能深深套牢。

　　此外，“近期密集发布的中期报告也刺激了市场资金跑路”，上述投资顾问补充道。

　　数据显示，截至8月12日，已经公布中报的35家地产上市公司营业收入实现累计1029.73亿元，同比增长217.43%，而归属上市公司母公司净利润累计仅为7609.97亿元，同比下降48.17%。其中基金倾慕已久的招商地产发布的中期报告称归属上市公司母公司净利润下滑近17%。

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