首页 > 正文

基金抛售“下马” 年内股市投资机会何在?

2019年01月11日 08:29
来源: 国际金融报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【基金抛售“下马” 年内股市投资机会何在?】今年以来,市场依旧延续去年震荡的走势。数据显示,截至1月9日,年内涨幅接近垫底的申万一级行业指数分别为医药生物、食品饮料、银行等。对于个股而言,特别是银行和白酒等蓝筹白马股近期明显补跌,成为砸盘的主力。而蓝筹白马一直是众多基金重仓的偏爱,接下来如何抓住机会稳健布局,挖掘这些龙头企业的投资机会?(国际金融报)

   今年以来,市场依旧延续去年震荡的走势。数据显示,截至1月9日,年内涨幅接近垫底的申万一级行业指数分别为医药生物、食品饮料银行等。对于个股而言,特别是银行和白酒等蓝筹白马股近期明显补跌,成为砸盘的主力

  而蓝筹白马一直是众多基金重仓的偏爱,接下来如何抓住机会稳健布局,挖掘这些龙头企业的投资机会?

  蓝筹白马股遭抛售

  当前A股进入探底区间,众多机构此前看好的蓝筹白马股也开始出现调整。受此影响,权益类基金业绩集体下挫。有业内人士认为,蓝筹白马股的杀跌意味着A股大底将至。但也有机构认为,强势股的补跌意味着当前位置已经接近底部区域,短期还是会保持磨底走势。

  目前,基金2018年四季报暂未披露。不过,从去年三季度最受基金欢迎的25只重仓股表现来看,绝大多数股价都出现了不同程度的下跌。

  截至1月9日收盘,自去年四季度以来,25只基金重仓股平均跌幅高达12.81%,仅有万科A交通银行2只个股保持正增长。其中,中国平安贵州茅台招商银行为公募基金三大重仓股,在此期间跌幅分别为16.86%、15.6%、16.26%。

  数据显示,中国平安被975只基金持有7.9亿股,持股总市值高达540.76亿元;贵州茅台被801只基金持有5176万股,持股总市值高达377.92亿元;招商银行被630只基金持有8.23亿股,持股总市值高达252.64亿元。

  有业内人士认为,上述基金重仓股之所以在近期股价大跌,可能是遭到机构四季度的持续减仓。

  盈米基金分析师陈思贤在接受《国际金融报》记者采访时表示,去年大部分时间机构依旧选择抱团蓝筹股,对于蓝筹股本身是超配的。近期,市场一致认为未来一两个季度企业会迎来盈利下行。机构前期超配蓝筹股,一大原因是认为其盈利具有确定性,而该预期的打破使得继续超配蓝筹的逻辑减弱,进而会对蓝筹股进行减持。另外,跨年流动性紧张对蓝筹股的抛售也有贡献,也有基金因大额赎回而被动减仓。

  如何平衡估值与基本面

  目前,金融以及消费等行业的进一步下探,令市场延续震荡,医药生物、食品饮料等板块跌幅居前,市场情绪仍处于相对谨慎的状态,同时,市场大部分龙头企业估值偏低。

  有机构人士向《国际金融报》记者表示,本身市场底部波动性比较大,虽然部分大盘蓝筹股基本面不好,但由于其当前估值足够低,还是具备持有的价值。

  那么,蓝筹股除了估值低以外,基本面因素是否仍然是关键?

  陈思贤认为,基本面和估值的表现应该是相辅相成的,基本面的变化会表现在估值上。如果基本面不佳,即使估值较低,估值的上修也会受到抑制。目前市场预期的是,经济基本面的拐点至少需要一两个季度才会出现,在企业盈利下行的过程中,蓝筹股估值会进一步沉底,存在加仓机会。

  证券市场专业人士王斌伟则认为,无论是白马蓝筹还是其他个股,虽然其价值再好,但如果没有资金推动,股价很难保持上涨。一般散户投资者很难了解到某家企业基本面的一手信息,倒不如去跟踪资金面上的动向,同时还要结合情绪面、政策面、基本面、技术面等方面来关注。

  上涨机会何在

  在经历了去年市场大幅震荡,权益类基金业绩表现整体暗淡后,今年股票市场投资机会逐渐浮出水面,如何在可控风险下追求稳健回报,也成为业界关注的焦点。

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博认为,去年最大的经验是:再好的蓝筹股和龙头股也应有合理估值,安全边际任何时刻不可淡忘。教训在于:在对产业和公司进行深入研究的同时,对宏观面变化重视不够。

  在市场大幅降低预期后,史博表示投资反而更加好做了。他认为,今年的投资环境不像2018年初时那么差,当时好公司估值都处于历史高位。现在,沪深300指数市盈率仅10倍左右,而国际金融危机发生时的2008年最低市盈率也只有12倍。因此,今年投资机会可能比2018年多。

  兴业全球基金经理王品认为,以从业经验来看,股票仓位对组合收益的作用可能没有那么大,反而是行业配置和个股选择的重要性超过了择时的贡献。对未来市场的预期是没有办法准确预测的,与其预测短期走势,不如关注企业现在的价值,以及未来是否会下降。市场最终是均值回归的,价值决定一切。“基于企业价值,我认为中小盘成长股的超额收益可能会超过周期性板块。”

  陈思贤表示,目前,股市的主要利空因素是经济呈现下行趋势、外围市场波动增大,股市未来上涨,至少需要其中一个或者多个因素的预期改变。参考机构投资者占比较高的美股,机构投资者更多的从长期配置的角度投资股市,减少了市场波动,让企业价值更充分的反映在股价上,也使得市场行为更为理性,从而产生了过去十年的长牛。

(文章来源:国际金融报)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2019  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1