水皮杂谈：稳定修复建设 A股的前途是光明的

　　人都有两面性，股市也一样，既害怕不确定，但是又喜欢炒朦胧，比如国家队救市期间出现一大堆的“王的女人”，这是确定的，但是不能肯定的是，她们真的永远是“王的女人”吗？

　　证金公司转让汇金公司股票不是看上去那么简单，更不是所谓的分仓那么直白，而在基金集合理财名下的那些股票就更是神龙见首不见尾，基金会持有多久就更是一个谜。因此，但凡有心关注龙虎榜的都要注意，那些机构的动向可能就在其中，毕竟那么大的持仓资金都是有成本的，更是有数的，央行再支持也不可能真的去印钞票啊。

　　工商银行可能好一点，作为典型的大蓝筹、指标股，拉升指数非工商银行不可，市场明白，管理层也明白，所以尽管第一轮救市之后，汇金手中持有的A股已经接近50%，但是总归比中行的90%要低很多，该护盘时就会动用，于是我们看见在假期前的最后一个交易日，工商银行不出意料地被拉到涨停的位置，虽然当天绝大多数股票跌幅巨大，跌停的也不少，但是上证指数才跌了0.2%，而深成指则跌1.06%，创业板则跌了1.82%，而早盘开盘，三大指数的跌幅差不多都接近5%，可见工商银行功不可没。作为奇迹，工商银行这个涨停可以记入史册，这是这个巨无霸七年来第一次涨停，国家队作为接盘侠大家也无话可说。当然对于假期后第一个交易日工商银行的接近跌停的暴挫也心知肚明，工商银行作为定海神针的使命已经完成，怎么拉起来怎么砸回去，正常的确定性。

　　因为证监会9月6日晚对新华社发表的答记者问已经说得非常清楚了，正因为现阶段股市的泡沫和风险已经得到相当程度的释放，所以现在市场的运行是正常的，流动性已较为充裕，市场内在稳定性增强，所以，维稳事实上结束了。官方的表述更清楚点，“前一阶段，中国证券金融股份有限公司入市购买股票，对于维护市场稳定，防范系统性风险发挥了积极作用，今后对市场发生剧烈异常波动，可能引发系统性风险时，中国证券金融股份有限公司仍将继续以多种形式发挥维稳作用”。这段文字是不是挺熟悉，大家挺有印象，没错，8月14日，中国证监会公告第一阶段维稳结束时也是这样表述的，如果有不同，那么当初的公告首先声明的是证金公司持有的股票几年内都不会抛售，其次才强调今后如何。事实上，当时的点位在4000点，现在的点位在3000点，今后是一个可长可短的不确定的时间节点，也许证监会也没有想到第一次之后才隔了一个月不到就不得不再次进场维稳，但是显然第二次快进快出的特点非常明显，管理层也不想在救市这个泥坑里陷得太深，所以要把稳定市场、修复市场、建设市场有机结合起来，着力培育公开透明、长期稳定、健康发展的资本市场。

　　概括地讲，涨跌无非取决于五个因素，一是涨过头或跌过头，二是估值偏高或偏低，三是供求关系逆转，四是外围市场影响，五是宏观基本面。一旦涨跌趋势形成，政府干预可以减少波动，但是不会改变方向，这是一个基本常识，救市救不出牛市，靠救市救出来的牛市也一定是走不动的病牛市，救市可以救出反弹救不出反转，6月见顶8月见底，那是蹦极，是玩心跳。

　　总有不甘心的主力要搞点动作，拉抬中石油也是一个选择，中石油当然也是一个指标股，更是早期暴力拉涨停的指标股，国家队确定进出过，但不确定是否一直在操作，至少证监会在指责市场主力操纵时点名中石油被恶意拉抬打压，而这种明显的拉抬又出现在最近的盘面上，正是因为中石油的直线拉升，上证指数出现了相对强势，这是谁的意志，谁又能说得清楚，不是王又是谁，谁能肯定地说不是王？

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