我们为什么需要定投？

　　如今，当坚持开始换来收获，对定投价值的反思又成为我们投资、理财进阶路上一件十分有意义的事。

　　2012年12月14日，又一个值得被记住的日子。这一天，在金融类板块带动下，市场做多热情全面爆发，沪指大涨超4%，创2009年10月以来最大单日涨幅。自此开始，暖风频吹，曙光乍现。此情此景，在低迷中坚守过来的基民终于舒展笑颜，而那些提前离场的基民只能为错失良机而懊恼、唏嘘。一度，恍如遁入迷境——不禁要问，曾经迷惑过我们的究竟是市场，还是我们自己？

　　回望过去十几个月的熊市，定投停扣现象屡见不鲜。漫长、熬人的黑夜打击了我们对长期投资理念的信心，消耗了我们对收益波动的承受能力。于是，能在短期内给予我们回报承诺的短期理财产品一度热销：自2012年5月初首批短期理财基金发行以来，截至2012年12月25日，市场上已有24只短期理财债基成立，仅半年多的时间内就募集超过2000亿元。定投，这一曾被市场追捧过的投资方式，一度被驱逐到了理财市场上的尴尬边缘。

　　如今，当坚持开始换来收获，对定投价值的反思又成为我们投资、理财进阶路上一件十分有意义的事。

　　“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海！”时间是投资人的朋友，理解时间的价值就能理解定投的价值。每月500元，应该是大部分工薪阶层能承担得起的投资金额。每月的500元意味着什么呢？也许是一条裙子，也许是两个人的自助餐，也许是两条芙蓉王。但如果换成投资，每月500元积累下来，10年下来这笔投资的本金就是6万元。而从24岁到60岁的时间，36年，投资的本金将达到21.6万元。

　　每月500元，若选择一个年化10%收益率的产品进行10年定投，6万的本金到期将积累10.3万元的财富；如果将投资期限拉长到36年，投入21万，到期财富将达到210万——同样是每月500元，不同的投资期限却可以造就20万与200万之间10倍的财富差！

　　这也是为什么爱因斯坦会惊叹：“复利乃世界第八大奇迹”的原因。

　　投资的期限越长，定投收益率差距对定投结果的影响也就越大。考虑10年的投资期限，年化6%收益率的最终回报为8万元，仅比年化10%收益率下的最终回报少了2万。但是，一旦将期限拉长至36年，年化6%收益率所产生的回报就只有77万元，比10%时的210万少了近140万——将近三分之二！77万与210万天差地别，如果能够有12%的年化收益率，36年的定投回报将达到360万，与36年总共投入的22万，年化4%的48万，年化6%时的77万，年化10%时的210万，差距是明显的！

　　无法回避的事实是，较高的收益率总会伴随较高的波动率。比如我们看股票基金指数和债券基金指数从2005年到2012年8年的平均年度收益率分别为32.11%和8.03%，但股票基金指数8年的年均收益率标准差高达64.94%，而同期债券基金的年均收益率标准差仅为5.75%。在中国经济仍在持续增长，中国股市又正处于历史阶段性底部的前提下，中国股市在未来较长一段时期内应该大概率维持波动上行的趋势。也就是说，通过承受一定的收益波动风险，从而获得更高投资回报应该仍旧是相对明智的选择。

　　日积月累，滴水穿石，这就是定投的魅力。只是这过程要考验我们的耐力——定投20年以上，30年更好；还要考验我们的魄力——标的年化回报率8%以上，12%更好。

　　常年维持年化12%的收益率看似遥不可及。但以中国GDP过去每年增长8%左右，就是下降了似乎也还能保持在6%以上多年，再加上10年来基金行业年化超越市场指数近8%的业绩现实来看，12%并非奢望。

　　定投路上，长时间的付出、等待和波动一路相随。蓦然回首，我们如何能做到不留遗憾？