私募不惧大跌 看好新兴产业板块

　　昨日大盘再次失守2500点，但移动支付、新材料、新能源等个股却热点纷呈，逆市上涨。部分接受采访的私募认为，本次大跌系技术调整，不足为惧，看好新兴产业个股。

　　新价值投资总监罗伟广认为，“两条主线可以判断股市处于中期底部，一是通胀已经不是主要矛盾，紧缩政策已经出现微调，而中国股市是一个与资金面相关性非常密切的市场，在此背景下，可以判断股市处于中期底部；二是房价拐点已现，而民间借贷出现崩盘，导致资金没有其他的出路，只能流进股市。最近小盘股的暴涨，也说明增量资金的入场带来了赚钱效应。”

　　但大级别的反弹依然难以看到。梵基投资董事长张巍认为，这波反弹行情源自货币政策微调的小幅利好，仍属于反弹行情，如果上涨到2500以上，行情就会走得相对徘徊。政策的定向宽松、微调对中小企业的利好、整体宏观上“有保有压”的局面短期不会改变，在这种环境下，大盘会在2500点附近比较徘徊，目前还看不到走牛的迹象。

　　私募相对一致看好新兴产业板块。罗伟广说，财政收入的大幅增长保证了对新兴产业扶持的财力，中小企业减少营业税等实质性的扶持措施将利好新兴产业板块，而二级市场的热点也将围绕LED、新能源、软件等等板块展开。

　　张巍同样认为，机会主要存在于新材料、新技术板块。“主要看几点：受益于经济转型；有能力成为经济的新的增长动力；符合经济的新的增长模式；营业收入、毛利、市场份额不断扩大；新技术、新设备、新模式使成长性公司在变革中增大替代原有行业龙头的可能；符合产业升级方向，服务进口替代。”张巍表示，传统的周期性行业机会不大，从最新公布的PMI可以看到，许多大型的、传统的行业的库存在增加，面临着再去库存的过程，随着科技更新的速度，经济结构调整速度加快，大公司难以长期占据领先优势。如1917 年福布斯榜的前100 家美国公司到1987年仍然上榜的只有18 家。截至1987 年，18 家中只有两家收益率高于市场平均。